自己幾年前在未名空間裏有關指數的帖子

來源: TakeMyTime 於 2024-04-21 05:51:28 [檔案] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀：次 (1854 bytes)

這是大概七、八前我發在未名空間裏的帖子，用的相同的筆名TakeMyBreak，曾經在那裏的網友應該記得。未名空間現在已經不在了，沒有存檔。憑記憶，另增加一點新內容：

個股的活躍性往往給散戶看到快速致富的希望，但容易被機構操縱，除極少數“幸運”者外，大多數散戶在投資個股上都以虧損告終。

為此，很多年前巴菲特就建議個人投資者投資指數，比如SP500，購買指數相當於購買一大堆公司的股票，從而避免機構的操縱，降低風險。大家都知道巴菲特投資有兩個最重要的原則：第一是永遠不要虧錢，第二則是永遠不要忘記第一個原則。因此在之後相當長的時間內定投指數在個人投資者中受到熱捧。

但SP500有個特點，暫且不說是個瑕疵，就是當一個公司的市值越大，其在SP500指數所占的權重就越大。這樣，機構利用這個特點去操縱幾個權重大的巨無霸，比如最近比較火的Magnificent Seven，也就可以象之前操縱個股一樣去操縱指數。當機構繼續推高這些權重大的股價，指數基金就不得不繼續購入這些股票，散戶雖然名義上是投指數，實際上是被動地、被脅迫地在高價位購入這類股票，這就是我幾年前就提出的指數個股化。

前幾天一位老兄就分析到SP500中的473家公司表現非常不盡人意，但SP500依然持續上漲。其實這就是被操縱的表現。一旦指數能被操縱，那麽投資指數的風險也就增加了。

我不會給大家提供掙錢的機會，一是沒有這個能力，二是從人性角度講這是排他的。但如果你投資指數，能充分了解其現有的風險不失為一件好事。