大房是 Ginnie Mae,美國財政部信用,兩個偏房是 GSE,Fannie Mae 與 Freddie Mac
這些“房”不印錢,印錢是央行(美國就是美聯儲)的事。
兩個偏房過去自己也買 MBS,用自己發債券籌來的錢買,然後short treasury to hedge interest risk, buy swaptions to hedge prepayment risk,至少過去是這樣,杠杆驚人!2008年垮掉。我離開這塊業務很久了,不知它們現在怎麽運作。
散戶可以通過基金買,比如 VMBSX (傳統開放式共同基金)、VMBS(ETF)。