中國批輝達耍“陰招”! 黃仁勳堅持要求全額預付

AI 芯片龍頭輝達（NVIDIA）傳出對中國客戶祭出史上最嚴苛的采購禁令。根據《路透社》引述知情人士消息，輝達已要求中國客戶在下單 H200 AI 芯片時，必須“全額預付”，且後續不準取消訂單、不準退款，更不準更改配置。消息指出，輝達這次針對 H200 的訂單條款異常強硬。除了強製要求全額預收款項外，僅在極少數特殊情況下，才允許中國客戶以商業保險或資產抵押作為替代方案。對此，中媒《觀察者網》今 ( 9 ) 日批評，輝達此舉是在耍“陰招”。

過去輝達雖也會要求預付款，但通常允許支付部分訂金。《路透社》分析，輝達嚴苛的付款要求凸顯出輝達在中國市場麵臨的艱難平衡，一方麵希望把握中國激增的需求，另一方麵在麵對監管不確定性時又需要謹慎行事。

《彭博社》等外媒注意到，在輝達麵臨美國芯片禁售令之際，中國正大力推進本土 AI 芯片產業發展。目前中國本土企業的芯片在性能上仍未能達到 H200 的水平，因此有觀點擔憂，允許該款芯片進口可能會放緩國內相關產業的發展進程。

黃仁勳也對中國芯片產業的發展感到焦慮。他去年頻繁發聲，呼籲美國放寬對中芯片出口限製，同時警告稱，若美國企業放任華為等中國競爭對手搶占市場，中國將很快尋求向全球輸出自己的 AI 技術，“將贏得 AI 競賽”。

輝達之所以采取如此極端的保護措施，與去年的慘痛經驗有關。當時川普政府突然叫停“減配特供版”H20 芯片的銷往中國計劃，導致輝達瞬間蒙受高達 55 億美元（約新台幣 1,780 億元）的庫存跌價損失。

盡管川普上月鬆口允許 H200 銷往中國，但開出了“分潤 25% 給美國政府”的優渥條件。在政策風向隨時可能轉彎的背景下，輝達透過“全額預付”結構，確保即使禁令再次突襲，損失也不會由輝達承擔，而是由掏出大筆真金白銀的中國科技巨頭自理。

據過往報導，獲得川普點頭後，輝達計劃優先使用現有庫存交付訂單，首批 H200 芯片預計將在今年 2 月中旬農曆新年前抵達中國。該公司還已與台積電接洽，商討提升 H200 產能，以滿足中國市場需求，新增製造預計將於 2026 年第二季度啟動。

不過，輝達在產能擴張上同樣麵臨挑戰。《路透社》分析指出，輝達正從現有最強的芯片架構 Blackwell 過渡到更先進的 Rubin 架構，同時還要與穀歌等企業競爭台積電先進芯片的製造產能。

8 日收盤，輝達股價跌超 2% ，市值一夜蒸發 989 億美元。在上月的中國外交部例行記者會上，有外媒記者就英國《金融時報》所謂“中方正在考慮限製獲取 H200 芯片”相關報導提問。