“今年4月的第一周，日後或許會被視為一個重要臨界點，寫進曆史教材。”Andrew Wu，一位義烏廠二代斷言。

“增稅34%的時候，家裏人還憂心忡忡、絞盡腦汁四處打探，想著如何在合規框架下消化壓力；增到125%之後，我們反而麻木，甚至倍感輕鬆了——既然已經走到這一步，誰還不用些'盤外招'破局呢？”問及應對之策，他坦率地表示。

Andrew家族生意的命運浮沉，隻是“解放日關稅”後全球產業帶源頭生態的一個縮影。這場肇始於白宮行政令的劇變，在隨後15個晝夜演變成席卷全球的貿易颶風：失控的關稅過山車在太平洋兩岸反複俯衝，猛烈衝擊著原本精密齧合、有序運轉的供應鏈齒輪。

而在海外輿論場中，這場“四月驚奇”也激起了許多人對於“大蕭條”卷土重來的不安聯想。

耶魯預算實驗室指出，特朗普的“一攬子政策”，已經讓美國的平均有效關稅提高至25.3%——這是過去116年來的最高水平，即便他在4月10日做出了對部分國家緩征90天對等關稅的妥協也於事無補。

有觀察者直言，特朗普正在重蹈覆轍——上一次如此極端的關稅調整還得追溯至引爆“大蕭條”的《斯穆特-霍利關稅法》。

“所謂'解放日'，什麽也沒能解放，除了從美國人的錢包裏解放出一些現金罷了。”前白宮經濟顧問斯蒂芬妮·凱爾頓在其社媒賬號上辛辣地諷刺道。

當港口堆積的集裝箱化身全球商流滯塞的危兆，當征稅細則上的數字開始吞噬美國家庭的日常預算，“大蕭條”的幽靈似乎正在21世紀的華盛頓悄然複活。

而在不確定性的陰霾籠罩之下，從源頭工廠、跨境賣家、物流服務商，到海外電商平台、連鎖商超，乃至美國本地企業與普通消費者，無不在這場劇變下備受煎熬。

跨境物流之亂：貨代兩眼一抹黑，中美航線運力運價大跌

“毫無定數。前一天下午，剛開完應對關稅變化的內部研討會，第二天淩晨就傳來新消息——特朗普又變卦了！”亞馬遜商家黃文銓抱怨道。

“如此高頻的政策調整，難以置信。”跨境物流服務商三態速遞也向億邦表示，即便他們已在2月後建立起係統化的預案來應對稅改波動，但美國方麵如此兒戲的“朝令夕改”也的確令人感到訝異。

如果要用一個詞來描摹美國“對等關稅”計劃，“混亂”二字可能是最佳概括。

自4月2日開始，特朗普在短短9天時間內“三易其策”：對華關稅一路飆升，從此前的20%暴漲至125%；與此同時，T86小包關稅豁免政策也接連受挫，不僅敲定了5月2日的最終廢除期限，連帶著定額稅和從價稅標準也翻了四倍。

近期美國對華進口政策變動時間線

“在此基礎上，隻要剖析一下現在中國輸美產品的關稅結構，就會看到一個非常繁複、冗餘、臃腫的計算公式。”Ann，一位海外倉招商經理為億邦進行解析：

“以成品電車為例，若嚴格按照這套合規框架計算，各類稅費疊加後綜合稅負將達到150%左右；而稅率最高的注射器與針頭，稅負更是達到了驚人的245%；即便是肥皂盒、餐具、家紡等技術含量較低的日用品，也普遍麵臨超過145%的稅負。”Ann分析指出，“明眼人都看得出來，美國這次是幾乎完全拋開了世貿的規則框架，變相退出了WTO體製。”

麵對倉促上馬、空前激進的關稅新政，最先感到壓力的，莫過於在業務前線最早迎接政策衝擊的物流服務商。

“那些天，公司中層開的‘緊急會議’一個接一個，同時，客戶與合作夥伴的來電也應接不暇。會議室裏人員進進出出，有人剛落座參會，又不得不離席到走廊接聽電話，整個團隊都處於高度緊張的狀態。”一位貨代經理回憶道。

“其實我們剛開始真是有點被打懵了，三四天內關稅突然飆到125%，內部討論的速度還趕不上政策變化速度。運費怎麽漲價、發貨策略怎麽調整、虧艙的航班怎麽統籌，都是兩眼一抹黑。”他坦率地表示，盡管一直在苦口婆心地勸慰客戶“放寬心、天塌了也有高個的頂”，但其實自己心裏也沒底。

“未來數月，特別是在5月2日T86通道全麵關閉後，隨著正規清關包裹量激增，疊加CBP（美國海關與邊境保護局）自身運作問題，我們或將麵臨一個機能失常、不按套路出牌的CBP。罰款標準可能前後矛盾，貨物放行或出現間歇性寬鬆，整體呈現‘執法隨意、威懾無常’的混亂局麵。”Ann指出，合規清關的不確定性可能會持續加劇。

對此，嘀嗒嘀物流也向億邦動力透露，公司近期已采取多項措施強化合規管理：擴充關務團隊規模，為客戶增設HS編碼二次核驗服務；重點核查紡織品原產地證據鏈（追溯至紗線環節）及電子產品FCC認證真實性；同時規定單批次貨值超過10萬美元的客戶必須投保關稅險。

另一方麵，受到航司停航並班的影響，美線運力資源的衰減也成為物流服務商不得不提防的“灰犀牛”。

一位華東地區的貨代從業者稱，過去十天，他們經曆了從暫停收貨，到搶灘發貨，再到4月10日以後，美線單量陡然下降的全過程。

據他所知，目前，在洋山港和舟山港滯留的集裝箱中，那些錯過時間節點的貨物已陸續啟動退關程序。“很多貨主都是沒趕上就決定幹脆不運了；我們這邊虧艙的船現在基本上也不開了，航班取消是常事，往往3艘並作2艘，如果還沒貨，最後就並成一艘再開。”

數據也顯示，4月14日，上海出口集裝箱結算運價指數（美西航線）為1587.84點，從1月13日的年內高點3210.93點暴跌50.55%。據華泰期貨統計，未來四周（4月14日至5月11日），中國至美西、美東各有13個航次被取消，一個月內總計取消航次達26個——中美航線的集裝箱運力將大幅減小。

“隨著航班資源持續縮減，船舶停靠港口可能會日趨單一化，隻在大港卸貨。這一趨勢可能導致美東、美西主要樞紐港的擁堵狀況進一步加劇。為保障運輸時效，出口企業還需通過駁船轉運等方式，將集裝箱分流至周邊次級港口進行疏解。”一位跨境物流服務商指出。

恐慌性搶購、供應鏈震蕩，大洋彼岸更是亂作一團

“過去兩周，許多美國消費者為規避加稅帶來的價格上漲，已開始恐慌性囤貨。"黃文銓觀察到，“不少賣日用品的同行，都遭遇過一輪短促的動銷增長。”

他補充到，這種搶購潮主要集中在兩類商品：一類是關稅直接影響的電子3C產品，如電視機、藍牙耳機、充電頭等；另一類則是生活必需品，包括紙巾、清潔劑等易儲存商品。“部分顧客甚至一次性購買半年用量。”他說，“不過，為了減緩庫存消耗，給長期戰做準備，也不是所有賣家同行都選擇在這個小風口上敞開供應。”

一貫被打著“低價”標簽的Temu，也在這輪動蕩中意外迎來一批“鐵杆用戶”。

比如，一位美國科技文化記者在社媒上直言：作為一個已經習慣使用Temu的白領階層家庭主婦，“像我這樣的美國消費者能戒掉對外國廉價商品的依賴嗎？天知道！”

籠罩在“再也沒法隨心所欲、暢快購買各種廉價快消品”的焦慮之下，她趕在關稅生效前直奔那些“最可能消失”的產品果斷下單：輕質的塑料小商品、低價快時尚服飾、2.74美元鼠標墊......

更瘋狂的搶購也在美國線下商超發生。Best Buy銷售顧問透露，舊金山灣區門店近期湧入大量消費者搶購電視和電子產品。Costco、沃爾瑪等大型零售商的家電貨架也出現明顯缺貨現象；搶購熱潮甚至連帶著醬油、保溫杯、瑜伽服等日用品一起出現了脫銷。

其中，《華爾街日報》報道的一個典型案例頗具代表性：50歲的紐約市民Noel Peguero奔波多家門店，隻為搶到一台中國產電視機——此前他已豪擲3000美元購買電子產品、汽車零件、園藝工具和其他居家用品。

美國消費者的恐慌性購物並非單純的情緒反應，而是有其經濟理性。耶魯預算實驗室分析稱：2025年所有關稅導致的物價水平在短期內上漲2.3%，相當於平均每個家庭損失3800美元、收入分配底層的家庭年損失為1700美元。

這與美國供應鏈高度依賴中國供應商的現實密不可分：強行脫鉤將給美國本地製造業也帶來不可估量的打擊。以蘋果為例，相關研究表明，如果其生產線被迫從中國遷至新澤西或德克薩斯，1000美元的iPhone將徹底成為曆史，取而代之的是高達3500美元的新定價。

事實上，在“解放日增稅”政策實施後，漲價潮已席卷多個行業。不僅是蘋果這樣的科技巨頭，亨氏番茄醬、大眾汽車、百思買、塔吉特、沃爾瑪，乃至工具安防行業的頭部製造商史丹利百得，均已宣布上調產品價格。

應當指出，成本上漲已經是各種負麵影響中危害最輕的一項了，更慘重的後果是一些企業直接陷入了財務危機或生產停擺狀態。

百萬博主Fstoppetrs在其YouTube頻道上發布視頻訴苦：作為一家高端調味劑品牌的主理人，僅僅是一個小號密封罐的蓋子就卡住了他把供應鏈訂單遷回美國的想法——他甚至無法在北美找到能夠生產這種蓋子的工廠。

他逐一羅列了供應鏈轉移在財務層麵的阻礙：

紙質標簽，美國印刷商的報價高得離譜，製作印版需要7000美元，印刷每張火柴盒大小的紙簽則需要2美元，而在中國，無需任何前置費用，每張標簽隻需25美分；一個紙質包裝盒在美國的報價是中國的800%；一個辣椒醬瓶的定製模具在中國要500美元，而在墨西哥，則要25000美元。

“我總是首先嚐試在美國製造，但每次都隻能得到一場慘敗。”他無奈表示，“現在海關已經給我寄來了一張15000美元的關稅賬單——這僅僅是今年2-3月的費用。”更令人擔憂的是，隨著4月新關稅政策的實施，等待他的很可能是一張更加驚人的天價賬單。

而且，"中國製造"的核心競爭力遠不止於價格優勢。其在響應速度、生產效率、產品良率以及服務品質等方麵的綜合表現，使得美國采購商在全球範圍內幾乎找不到同等水平的“平替”——在這在科技製造業中表現得尤為顯著。

據《Supply Chain Dive》報道，Decker Technology——美國本地的一家小型精密製造企業，正在呼籲CBP為他們這類小型企業“網開一麵”，允許其通過T86通道繼續進口中國產的關鍵零部件。

“在精密製造領域，即便是最微小的設計變更或工藝誤差，都可能導致整批庫存報廢。”該企業負責人解釋道。幾乎隻有中國工廠擁有如此豐富的模具類型，能夠快速生產各種罕見的非標準部件，同時兼顧合理的批發價。

“若T86通道被取消，我們每進口價值500美元的零件就要額外承擔238美元關稅；現有庫存即將告罄，我們根本無力承擔如此高昂的附加成本和供應鏈延誤。”這家企業聲稱。

平台、貨代、商家陷入多邊博弈

作為與中國出口商休戚相關的典型代表，這一次，北美零售巨頭亞馬遜和沃爾瑪在特朗普政府揮舞的“關稅大棒”下也遭受重創。這些大型平台長期以來依托中國商家、中國貨源所構建的供應鏈體係，因而在突如其來的政策震蕩中顯得尤為被動。

事實上，就在“解放日增稅令”頒布次日，亞馬遜便遭遇市場重創，股價盤中暴跌28%，收盤市值蒸發近十分之一，成為當日標普500指數中跌幅最大的成分股之一。

高盛科技分析師Eric Sheridan在4月4日的一份報告中警告：倘若沒有成本削減或供應商談判等緩解因素，這家線上零售巨頭在美國的商品成本將飆升15~20%——如今這一數字伴隨著對等關稅激增至125%還將提升數倍。

作為線下零售巨頭的沃爾瑪，同樣不能獨善其身。數據顯示，4月2日後其股價累計下挫近9%，雖在4月9日實現逆勢反彈並收複大部分失地，但其CFO仍不得不坦言：“關稅政策的劇烈波動顯著增加了市場不確定性，使得營業利潤預測變得愈發困難。”

1、平台變陣，供貨價成為博弈焦點

麵對洶湧而來的成本壓力，在缺乏有效替代方案的情況下，轉嫁經營負擔已經成為零售巨頭們心照不宣的無奈之舉。從中止訂單，到重整庫存，再到談判施壓，平台與中國供應商之間的新一輪博弈已拉開帷幕。

“我們得知，亞馬遜自營業務已經開始暫停那些庫存尚未出港的商品訂單了，尤其是DI（Direct Import）訂單，不知道是否會衝擊到我們的業務。”一位華南工廠的跨境業務負責人憂心忡忡地透露。

亞馬遜第三方賣家黃文銓也向億邦動力透露了一個值得關注的運營異常：近期，其店鋪的部分商品鏈接突然無法創建貨件、進行補貨。據其觀察，平台似乎正在優先接收家庭必需品、醫療物資等高需求品類入庫，而耐消品則被迫“靠邊站”。

壓力傳導最激烈的表現，莫過於平台與供應商之間在利潤空間上的錙銖必較。據Bussiness Insider報道，亞馬遜近期正試圖通過簽訂“利潤率協議”來重構與VC賬號供應商的合作模式。該協議要求供應商在提價的同時，必須保證亞馬遜的利潤率不受影響。

與亞馬遜相比，以沃爾瑪、塔吉特、百思買和家得寶為代表的大型連鎖商超似乎麵臨著更為嚴峻的形勢。這些零售巨頭的供應鏈體係相對固化，在應對關稅衝擊時明顯缺乏靈活調整的彈性空間。其供應鏈上下遊圍繞價格壓力的博弈也已從暗處轉向明處。

據路透社4月9日報道，沃爾瑪正與供應商展開閉門談判，試圖共同分擔關稅成本以避免終端售價的大幅上漲。處於相似市場地位的塔吉特和百思買高管近期也頻頻釋放信號，表明他們或將采取類似的應對策略。

“過去我們普遍采用FOB（離岸價）模式，即貨物在中國港口裝船後，運費、保險和關稅主要由美國買家承擔。即便加征關稅，買賣雙方也能根據議價能力協商分攤比例。”一位B2B廠家向億邦動力解釋，“但近期，有不少線下渠道的采購商開始要求我們轉用DTP（完稅交貨）模式，尤其是那些手握大單的強勢客戶，直接要求我們承擔更多成本。”

這對現金流緊張的製造商而言，無異於雪上加霜。“我們這邊不少工廠寧願放棄接單，也不敢做這種高風險的生意，本來就利潤薄、賬期長，經不住這樣搞。”他說。

2、現金流危急，貨代無力消化更高成本

“關稅從20%躍升至54%，又飆升至145%，這不僅讓客戶承擔更高的運輸成本，也給我們行業帶來巨大風險。”李治平，一家貨代企業的經理坦言。

他進一步解釋，3月初關稅漲至20%時，行業普遍對美國全渠道加價0.5元/kg；54%關稅實施後，又上調了1.5-2元/kg；如今145%的關稅下，整體漲幅已達6-8元/kg。

“不少商家問我為什麽這個漲價幅度不是與關稅成比例地線性增長，反而越漲越快？能不能再講講價？”

李治平如是回複這個問題：“6-8元的漲幅已是貨代公司的極限，絕無降價空間；說實話，我們也沒有那麽神通廣大，此前漲幅比例較低，是因為通過申報技巧分攤了部分成本，加之年初海運、空運價格回落，才使最終漲幅看似平緩；但如今關稅已達史無前例的曆史高位，剩餘稅費全是剛性成本，再敢加大虛報力度就要出合規風險了，我們實在無力承擔。”

事實上，剛性費用占比的大幅提高，不僅榨幹了貨代為客戶消化成本的能力，也給其自身帶來了巨大的資金鏈壓力。“未來，可能會有不少小型貨代暴雷。”李治平表示。

貨代服務商通常需要為客戶墊付運費、關稅等履約費用，其理想商業模型原本是“輕現金、短賬期、快周轉”，但這一模式完全依賴於美國對華的低關稅政策這個前提。如今，這個背景不複存在。

以麵包機品類為例：2024年初關稅僅為5.4%，4月10日後驟增至129.4%。單櫃墊付成本因此從200美元激增至2500美元以上。若一家小型貨代提供30天賬期，月均處理100條貨櫃，僅關稅墊資就突破25萬美元——近200萬元人民幣。

“對資金儲備有限的小貨代來說，一旦中間出現了什麽意外事故，如此沉重的墊資負擔很容易導致現金流斷裂，造成人跑貨丟的惡劣後果。”李治平說。

商家挑戰：敢不敢漲價？需求蒸發？贏家通吃？

“唯一的辦法就是漲價，唯一的態度也是漲價。”Andrew Wu向億邦動力表示，作為一家從“鄉鎮辦企”時代就開始專注於五金產品的老廠，自家麵對145%的關稅，他毫不猶豫地決定將成本壓力直接傳遞到終端售價上。

“比較幸運的是，我們自己的幾條主力產品線，做的是相對比較小眾、比較垂的細分類目。據我所知，目前在海外尚無能跟我們掰腕子的供應鏈對手。”他分析道，“整體來講，隻要沒有特別大體量的國內同行趁火打劫，我們的不可替代性就是安全無虞的。”

“對於采購商，我們可以在利潤率上讓步，但利潤淨額是沒有壓縮餘地的。”Kim，一家戶外露營品牌的創始人明確表示，“客戶如果覺得貴，那也不必勉強彼此；我的利潤也有限，是無法後退妥協的。”

話雖如此，但Kim也並非一味強硬。在維持利潤總額的前提下，其團隊也正嚐試以多種方式消化關稅壓力，爭取讓售價增幅顯著小於稅費成本增幅。他考慮了三個方麵的可能性：

其一，由於關稅加征抑製了工業原材料的整體需求，導致國內原材料批發價格下降。以鋼管為例，其價格從三四年前每根6000多元，一路下降至目前的3800元左右。綜合考量各主要原料的降價幅度，預計整體生產成本有望下降約5%。

其二，匯率波動可能帶來利好，若人民幣兌美元進一步貶值，企業便可在出口結算中獲利，進而抵消5%至10%的交易成本。

其三，物流和倉儲等服務因整體市場需求下滑而競爭加劇，第三方服務商將更加重視品牌客戶，從而進一步降低相關費用以留住訂單，那麽預計企業從供應鏈側還可實現一些成本節約。

“這樣下來，關稅壓力最後傳導到前端定價上，不會升高太多，不至於一下子趕走客群。”他樂觀估計。況且，海外品牌的供應鏈也大多位於泛東亞地區，關稅對於整個行業來說都是“漲則同漲、降則同降、共此涼熱”。

“事實上，對於真正有實力的出海企業來說，大家所糾結的問題並非漲不漲價，而是如何找到最佳的漲價契機。”Cole，一位物流行業人士向億邦動力透露，許多大賣家早在半年前就已完成了漲價策略的全方位部署，提價後依舊有充足信心能夠暢銷，現階段隻是在等待“最晚漲價”的時間點，以獲取最大競爭優勢。

“該有競爭力的企業，依舊有競爭力；沒競爭力的企業，此前就喪失競爭力了。真正值得擔憂的問題反而是美國市場消費力的整體走弱。”Cole談道。

尤其在非必需品領域，市場需求本就因前期財政刺激政策退出、持續通脹壓力等因素而呈現自然回落趨勢，加征關稅的政策無疑進一步加劇了這一趨勢。對於那些高價值商品來說，由於定價基數較高，關稅調整所帶來的價格上漲幅度也更為顯著，這可能會導致其市場動銷麵臨強烈的下行壓力。

不過，另一方麵，市場或許也會出現“東失西取”、“損不足以奉有餘”的集中化趨勢。

一位燈具品類的工廠型賣家就表示，美國未來可能演化為一個“贏者通吃”、“馬太效應”顯著的市場。頭部企業不僅能夠獲得最優發展機遇，更將受益於競爭環境的改善。隨著中小競爭對手逐步退出市場，行業內盛行的抄襲、跟賣、低價惡性競爭等現象將大幅減少，頭部玩家反而能夠活得更加滋潤。

“多做多錯，不做不錯”？

“采購商更加謹慎了，我們也不得不采取更保守的運營策略。”Kylie，一家電子秤製造商的市場部職員向億邦動力透露，往年3-4月是美國線下大客戶集中下單的旺季，但今年這些客戶卻集體爽約。更令人意外的是，4月9日後，某客戶甚至寧願損失已支付的25%定金，也以“關稅過高”為由取消了訂單。

“訂單的萎縮，讓我們不得不進入整體緊縮的經營狀態。”Kylie談到，三月初的時候，老板還說要全月無休，結果關稅政策落地次日，工廠就罕見地提前收工了。“管理層已經放出風聲，如果過段時間還沒有改善的話，就要開始裁減臨時工，降低廠子的運維成本了。”她補充道。

“觀望等待”似乎已經成為近半個月以來跨境賽道的“關鍵詞”。不隻是工廠型賣家，貿易型跨境賣家和物流服務商大多也釋放出了相似的訊號。

“我司之前就在美國的合作倉裏囤了足夠賣六個月的現貨，對衝掉了不少關稅壓力，現在整體是比較安全的。但得知川普把稅一炮打到145%後，我們還是決定先暫停所有海外投放，同時也放緩一些針對美區的新品研發節奏。”一位品牌賣家表示，先靜觀其變，彈藥得省著打。

“我們也建議商家根據各自資金規模情況，考慮適當加價延緩銷售進度，也可以降低一下銷售規模預期。關鍵在於守住美國本地庫存、穩住現金流。”一位供應鏈專家分析稱。受關稅加征和“中國造船業海運費”的雙重影響，相關成本壓力預計將在開學季前後傳導至終端零售市場。屆時，美國倉庫裏的現貨將變得“非常有價值”。

他指出，大型賣家需考慮或被關稅壓縮的現金流，以及各類目受通脹影響程度，調整銷售預期，加快現金回籠；而小賣家則要根據各自情況考慮區域市場選擇和重點傾斜有競爭優勢的SKU。

不過，在普遍奉行觀望策略的跨境賽道，也不乏決定逆勢而行的“冒險者”。

“我覺得對品牌類商家來說，加稅未必不是一件好事。”一位大家居類目頭部大賣認為，長期以來中國產品在美國市場的定價顯著低於其實際價值，當前的價格調整實則是價值回歸的過程。

“我們的產品體驗其實已經超越美國本土競品，即便定價進一步抬升，也具備強勁的市場競爭力。”他強調。目前，中美品牌的主要差距僅在於曆史積澱形成的認知優勢，而關稅政策帶來的價格倒逼效應，反而將激發中國企業強化品牌建設的決心。

這種被動的轉型升級，或將幫助中國製造完成從“成本優勢”到“品牌溢價”的關鍵跨越，最終在高端市場形成競爭力。這一過程雖然伴隨陣痛，但對中國品牌的長期發展無疑具有積極意義。

另一位大賣家也向億邦動力表示，從去年開始，他們就決定聚焦2000美金以上的高價格段，並著手打造全新高端產品線。“我們研判，即便美國市場整體需求下行，但高端產品的需求卻有望保持長青，那些更具差異性特色、品牌溢價的產品將成為驅動我們業績增長的新引擎。”

"在商業實踐中，我們總結出一個規律：服務低端客群既耗時又費力，而滿足高端客群的細分需求反而更具性價比。"他如是說。

此外，隨著線下連鎖商超經營壓力驟增，一些新的機遇也悄然湧現：那些長期被傳統連鎖商超拒之門外的中國企業，或將迎來一個打入本地核心渠道的窗口期。

早在特朗普第一任期加稅後，類似的情況就曾出現過。在這種壓力下，線上商超渠道必將尋求成本更低的供應商，進行一輪“供應鏈換血”；另一方麵，線下零售巨頭很可能會加速線上化轉型進程，提升Online Marketplace的戰略權重，同時擴大對中國供應鏈的招商規模。

麵對這一機會，一些商家已經鉚足了勁。“作為強供應鏈玩家，我們最擅長的就是控製成本。”一位個護品類賣家表示，“商超渠道門檻高、體係成熟，以往很難打入，但若能借這次市場變局打開突破口，我們完全有信心在高稅率環境下保持性價比優勢，更何況線下渠道動輒2-3倍的差價也的確誘人。”