中國將出台財政刺激措施：發行債券、向銀行注資

由於經濟信心暴跌，上海和中國其他地區的消費支出明顯疲軟。房價和奢侈品銷售大幅下降。

中國強大的財政部周六表示，將增加借款幫助資金短缺的地方政府，並向國有銀行注入更多資金。這是為了應對房地產市場嚴重下滑、支撐正在崩潰的消費者信心所做的努力。

財政部部長藍佛安沒有詳細說明中央政府打算為提振疲軟的國內消費、穩定房地產市場、鞏固銀行金融承諾增加多少借款或支出。但他暗示，這項計劃可能仍在製定中。

“經過法定程序後，會及時向社會公開，”他說。

做出這一宣布之前，中國曾在上個月頻繁推出經濟刺激措施，引發中國的股市狂飆，但隨著投資者越來越擔心政府的舉措可能不足以改變經濟狀況，股市已在上周有所回落。

財政部部長藍佛安和副部長廖岷周六表示，打算向中國最大的幾家銀行注資，提高銀行承受損失、繼續為經濟增長提供所需信貸的能力。許多投資者認為，在中國房地產市場整體崩潰的時候，這些銀行已在向企業和家庭發放貸款上蒙受了巨額損失，盡管它們迄今尚未承認有大的損失。

藍佛安多次表示，財政部希望地方政府通過出售資產來籌集資金。在過去30年的瘋狂投資期間，許多市級政府修建了許多辦公樓、酒店和會議中心。

但隨著房地產價格暴跌，地方政府不願意以可能遠低於造價的價格出售房產。藍佛安還承諾繼續監測地方財政運行情況，這是為了解決公眾對官員不當行為可能導致了許多國有企業和地方財務陷入困境的看法。

中國的財政部部長藍佛安（中）和副部長廖岷（右二）宣布了向國內幾家大銀行注資的計劃。

法國投行Natixis亞洲區首席經濟學家艾麗西亞·加西亞·耶赫雷羅說，財政部沒有提供增加財政刺激措施的具體金額令人失望，但她指出，此次宣布的基調有助於為經濟提供支持。

“他們真的想表明他們正在為重新平衡增長模式做出努力，而這可能需要更長的時間，”她說。

雖然地方和省級政府已負債累累，但財政部長期以來一直反對擴大中央政府的預算赤字。因此，當財政部資深的半退休官員、在中國主張緊縮預算的最有名人物賈康於今年10月1日接受一家國有新聞媒體的采訪時建議，中央政府應該加大國債規模，再發行10萬億元人民幣債券時，讓人感到意外。

這些借貸是為支付長期的基礎設施項目（這是中國經濟活動的主要來源），也是為幫助地方和省級政府支付賬單，賈康對上海的澎湃新聞表示。

中國央行和其他金融監管機構在今年9月24日宣布了一係列鼓勵銀行貸款的措施，包括降低利率。​​執政的中共中央政治局在兩天後開會時下令采取進一步的行動。

雖然中共對國家和政府事務有絕對的控製權，但任何超過已批準支出的預算全麵增長必須得到全國人大常委會的批準。

耶魯大學法學院蔡中曾中國中心研究員魏昌浩說，全國人大常委會預計將在本月底舉行會議。

上海的一個新建住宅開發項目。

中國的消費支出近幾周明顯減弱。大城市的許多餐館幾乎空無一人或已關門。雖然在十月初為期一周的國慶放假期間，國內的鐵路和高速公路交通非常繁忙，但許多酒店房價下降，因為旅行者為省錢住在了親戚或朋友家。

許多城市的房價已下跌三分之一或更多。這讓許多家庭財產減少，因為房地產長期以來一直是中國家庭最重要的投資，最高占到家庭積蓄的80%。許多人對財產減少的反應是少花錢，將盡可能多的現金存入銀行定期存款。保時捷和其他奢侈品的銷量已暴跌。

2022年春，上海曾因新冠疫情采取了兩個月的封城措施，導致消費者信心崩潰，至今尚未恢複。政府9月29日在網上公布了令人沮喪的最新信心指數，但沒有發表任何評論。官方指數顯示，中國消費者今年8月對經濟的信心比自1990年以來的每個月都低，除2022年11月外。

那個月，中國感染新冠病毒的人數失控，盡管全國各地的城市采取了範圍越來越廣的封控措施。許多航班和火車停運，高速公路上到處都是核酸檢測站，成千上萬的工人和學生在各大城市舉行了抗議活動。中國政府很快取消了實施已近三年的嚴格防疫措施，有人將那次180度大轉彎與政府這次轉向經濟刺激的速度做了比較。

但人們對政府應對經濟疲軟的措施力度仍存懷疑。

滬深300是追蹤在上海及深圳上市的規模最大的300家公司表現的指數，該指數自政府推出刺激措施起到上周二止上漲了27%。但之後在上周三到周五的幾天裏下跌了8.7%。

對財政部來說，程序上更簡單的做法是批準提前發行債券，然後將籌集到的資金花在地方和省級政府的支出上。藍佛安周六表示將發行專項債卷，幫助地方政府購買中國許多空置公寓中的一部分，將其改造為經濟適用房。

中國發行額外債卷通常是為了修建道路、橋梁等建設項目。但許多地方和省級政府的財政狀況現在非常糟糕，沒有錢支付教師和其他公務員的工資，許多地方的公務員工資已被削減。

地方和省級政府的財政過去嚴重依賴頻繁地向開發商出售國有土地，但房地產市場的崩潰已導致資金枯竭。