中國9月通縮壓力加劇，消費通脹放緩

資料照：中國遼寧省沈陽市一家超市裏，一名顧客在購買食用油。

中國9月居民消費價格指數(CPI)意外回落，工業生產者出廠價格指數(PPI)通縮加劇，加大了政府出台新刺激政策的壓力，以應對疲軟的經濟需求和市場動蕩。

中國國家統計局(NBS)星期日(10月13日)公布的數據顯示，9月份全國CPI年增0.4%，漲幅較上月回落0.2個百分點，為三個月來最低。這低於8月份的0.6%漲幅，也低於路透社針對經濟學家調查的0.6%增長預測。

與此同時，PPI同比下降2.8%，創半年新低。這遠超前一個月1.8%的降幅，也低於市場預期的2.5%下降。

“由於國內需求疲軟，中國麵臨持續的通縮壓力。財政政策立場的轉變，如周六新聞發布會所述，將有助於應對這些問題，”保銀資產管理有限公司(Pinpoint Asset Management)總裁暨首席經濟學家張智威表示，

中國當局最近幾周加大了刺激力度，以刺激需求，幫助實現今年5%左右的經濟增長目標。但一些分析人士說，這些舉措或僅能提供短期支持，亟需更有力的措施，否則疲軟可能會延續到明年。

中國財政部長藍佛安前一日(10月12日)在新聞發布會上表示，今年將“加大財政政策逆周期調節力度”，但官方未透露有關刺激規模或時間的細節。

中國央行9月下旬宣布了自新冠疫情以來最積極的貨幣支持措施，包括對房地產市場的全麵支持和降低抵押貸款利率。

分析師和投資者現在希望，預計在未來幾周召開的中國人大會議將公布更多具體的提議。

“財政刺激的規模很重要。在通縮預期變得更加根深蒂固之前，需要采取果斷行動，”張智威說。

然而，許多中國觀察人士表示，北京方麵需要堅定地解決更根深蒂固的結構性問題，如工業產能過剩和消費低迷。

過度的國內投資和需求不足壓低了價格，迫使企業減薪或裁員以降低成本，進一步打擊了消費者信心。

剔除波動較大的食品和燃料價格後，9月份核心CPI同比漲幅為0.1%，較8月份同比漲幅收窄0.2個百分點，這也表明通縮壓力仍在加大。

仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟表示，核心數據連續20個月處於1.0%以下的偏低區間，也遠低於1月份至9月份同比漲跌幅的0.5%，反映出物價上漲動能偏弱以及刺激消費的需要。

中國國家統計局城市司首席統計師董莉娟解讀，CPI漲幅比上月回落，主要是受到去年同期對比基數走高影響。她表示，消費市場運行總體平穩，價格基本穩定。

從環比看，CPI持平，8月份漲幅為0.4%，低於0.4%的預期漲幅。

9月份食品價格同比上漲3.3%，而8月份上漲2.8%，非食品價格下跌0.2%，逆轉了8月份0.2%的漲幅。