對美國經濟放緩的擔憂在周一加劇，上周開始的市場下挫如滾雪球般演變為全球崩盤。受美國失業率上升、美聯儲推遲降息、日元快速升值等多重因素影響，全球股市周一暴跌，導致市場恐慌情緒蔓延。日經225指數創下史上單日最大跌幅。https://t.co/EIwbiI89WH
— 紐約時報中文網 (@nytchinese) August 6, 2024
這場動蕩是一個最新例證，表明不同的經濟力量可以在市場上相互影響，迫使公司股價下跌，並抹去數十億美元的市值。在這種情況下，過去一周日元的快速升值擾亂了全球資本的流動，促使一些熱門投資回撤。
但拋售迅速擴大產生了更廣泛的恐慌情緒，認為美聯儲降息前的觀望時間可能過長，從而對美國經濟構成了威脅。
周五公布的美國就業報告顯示，雇主招聘明顯放緩，失業率升至近三年來最高水平，加劇了這種擔憂。從亞洲股市開盤的那一刻起，到周一歐洲和美國的交易時段，股價出現暴跌。
在華爾街，標準普爾500指數下跌3%，是自2022年9月以來的最大單日跌幅。
雖然一些投資者將拋售視為經濟麵臨衰退風險的信號，但也有人堅持認為，此舉更多是對過度投機的回撤，特別是之前對科技股和人工智能的押注。標準普爾500指數盡管近期有所下跌，但今年迄今仍上漲近9%，這是一個相當可觀的回報。
“市場有點失控，”國家聯盟證券公司的國際固定收益主管安德魯·布倫納表示。“這完全是恐慌。這不是真的，但很痛苦，可能會持續幾周。”
由於投資者紛紛套現尋求避開大範圍衰退，金融市場幾乎無一幸免。石油期貨、黃金和加密貨幣也受到了衝擊。一些因其體量而對市場具有影響力的大型科技股出現暴跌，以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌了約3.4%。在歐洲，泛歐斯托克指數下跌2.2%。
這些都是主要股市的急劇逆轉——在過去一年的大部分時間裏，受通脹降溫、勞動力市場穩健以及人工智能技術看好的樂觀情緒推動，主要股市創下新高。這次動蕩還發生在交易量通常低迷的夏季，從而導致價格出現突然而劇烈的波動。
拋售在日本尤為明顯，對日本經濟狀況的擔憂以及對日元迅速升值影響的擔憂產生了疊加效應。日經225指數周一大跌12.4%，創下基準指數單日最大跌幅，超過1987年10月黑色星期一大崩盤時的跌幅。
金融服務公司Monex Group董事約瑟夫·科爾表示，日本的前景更為黯淡，因為日元走強將拖累企業利潤，尤其是依賴海外銷售的大公司。他說，投資者通常會在股價大幅下跌時買入股票，但“令人擔憂的是，我們沒有看到買家”。
日元走強還削弱了日元較便宜時進行的一些全球投資，在本已對股價漲得過高過快而感到緊張的市場引發了更大範圍的拋售。一些投資者很喜歡借入日元，然後將其投資於美國等市場。但隨著美元今年開始走強，這種交易的利潤也開始出現逆轉。
一些投資者擔心，拋售可能會開始自我加劇，因為拋售會導致追加保證金——投資者被要求支付更多現金，以彌補用借來的錢進行的虧損交易——而追加保證金又會導致更多的拋售，因為投資者需要籌集現金來償還債務。
但投資者也有理由看淡最新一輪的恐慌。盡管周一股市大跌，但一些經濟數據仍然顯示經濟在擴張，這幫助減緩了下午的拋售——相較於上午的下跌速度。周五的就業報告也顯示，盡管低於預期，但招聘速度仍維持在一定水平，足以吸收進入勞動力市場的工人。
“這似乎是一種過度反應，特別是考慮到本周有限的經濟數據和美聯儲預期的溝通，”會計師事務所安永首席經濟學家格雷格·達科在給客戶的報告中提到市場崩潰時寫道。
芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比也認為，市場拋售是對美國最新就業報告的過度反應。但他承認，就業數據放緩一直令人擔憂。
“經濟的實體方麵有一些警示指標，”他表示。
經濟學家越來越擔心，美聯儲在降息方麵行動滯後，將不得不迅速降低借貸成本，以防止經濟進一步惡化。
投資者押注美聯儲將在9月17至18日的下次會議上大幅降息50個基點，而不是標準的25個基點。一些人甚至預測，在此之前，美聯儲可能會在一次緊急會議上降息。
謹慎的美聯儲觀察人士並不認同該觀點，他們指出，央行通常隻在市場陷入混亂、無法正常運作的時候才會緊急降息。
經濟學家確實預計，美聯儲政策製定者一旦開始行動，就會迅速降息。“你隻在有必要的時候才想保持這種緊縮，”古爾斯比說。他解釋說，在通脹降溫的情況下，保持過高的利率可能會給就業市場帶來風險。
周一的動蕩也成為了充滿敵意的美國總統競選中的一個因素，前總統特朗普把它變成了一件政治武器。“股市正在崩潰，就業數據很糟糕，我們正在走向第三次世界大戰，我們有兩個曆史上最無能的‘領導人’，”周一，他在Truth Social上寫道。
這凸顯了特朗普長期以來執著於把股指視為經濟健康狀況的晴雨表，並強調了在11月投票前的衝刺階段，經濟信息將發揮關鍵作用。
據信將成為民主黨總統候選人的副總統賀錦麗在演講中強調了對經濟的樂觀態度。她本月在休斯頓表示：“我們相信，未來美國經濟將保持世界最強。”但許多民主黨人擔心，美聯儲維持利率不變可能會為市場拋售打開大門，從而傷害賀錦麗的選情。
安聯駐慕尼黑首席投資策略師喬迪·巴斯科·卡雷拉表示，甚至在上周美國勞動力市場數據公布之前，全球投資者就已經緊張不安了，因為股市已經連續創紀錄地上漲。’”
他說，盡管周一出現了動蕩，但“沒有明確的信號表明我們正處於市場泡沫破裂或市場破裂之中”。“就目前而言，我認為這是一次健康的調整。”
