6月19日，東方集團[600811.SH]突然自爆，收到東方財務公司書麵回函，因東方財務公司近期流動性暫時趨緊，東方集團及子公司在東方財務公司存款出現大額提取受限情形。
截止6月17日，公司及子公司在東方財務公司存款餘額為16.40億元，貸款餘額為6.66億元，存貸差為9.74億元。也就是說，近10億的存款可能麵臨無法收回的風險。
存款大額提取受限，將增加東方集團短期流動資金周轉壓力，對公司生產經營和償債能力產生不利影響。
截止今年第一季度末，公司賬麵貨幣資金餘額約25億，但短期借款與一年內到期的非流動負債高達127億，另外還有長期借款約31億。
公司的資產負債率約55.62%，短期負債的還款壓力非常大。此時10億資金受限，對於公司來說簡直是雪上加霜。
消息一出，公司股價連續3日跌幅偏離值累計超過20%，目前已跌至1元麵值。如果連續二十個交易日的每日股票收盤價均低於1元，就可能被迫麵值退市。
另外按照退市新規，一旦公司被控股股東及其關聯人非經營性占用資金的餘額達到2億元以上，或占公司最近一期經審計淨資產絕對值的30%以上，被證監會責令改正但未在要求期限內完成改正的，也將麵臨強製退市風險。
為此，公司實控人張宏偉承諾將采取包括但不限於資產處置等方式支持東方財務公司化解流動性資金不足問題，預計將在未來3-6個月內完成。
實際上，懂的都懂，將資金存放在大股東控製的財務公司，大概率是大股東變相占用上市公司資金。
1、上交所連夜發監管函，提出多個靈魂拷問
監管函的首要問題是請東方集團自查在關聯財務公司的存款存放和使用情況，此次存款大額提取受限，相關資金是否被控股股東及關聯方挪用，是否構成非經營性資金占用，並且前期信息披露是否真實、準確、完整。
上市公司信息披露是公眾公司向投資者和社會公眾傳遞信息的橋梁，作為投資抉擇的主要依據，真實、全麵、及時、充分地進行信息披露對投資者來說至關重要。
但目前國內A股市場信息披露亂象叢生，例如：信息披露姍姍來遲、部分信息前後矛盾、信息披露避重就輕、信息披露後狂打補丁等。
除了要求東方集團自查前期信息披露情況以外，上交所還要求其全麵梳理與控股股東及關聯方之間的業務、資金往來及擔保等情況，自查是否存在應披露未披露的重大事項，是否存在資金占用、違規擔保等問題。
前麵說到，上市公司被控股股東及其關聯人非經營性占用資金的餘額達到2億元以上，未按要求整改的，將麵臨退市風險。該項規定也是為了保障上市公司資金安全、維護上市公司及中小股東的合法權益。
除此以外，因信息披露或者規範運作等方麵存在重大缺陷，被交易所要求改正但未在要求期限內完成整改，且在公司股票停牌兩個月內仍未完成整改也將觸及退市風險。
雖然信披法規不斷被完善，但總有躍躍欲試者在違規的邊緣瘋狂試探。
2、被立案、被處罰，屋漏偏逢連夜雨
6月22日，東方集團連發5個公告，首先是因自爆問題導致股票交易異常波動，股價已跌至1元麵值。
其次，由於大股東東方潤瀾及其控股股東東方集團有限公司正在與中信證券協商籌措資金償還相關債務，但因存在債務違約，以及股票價格持續下跌影響，中信證券於6月21日對東方潤瀾融資融券業務部分股份進行強製平倉，東方潤瀾被動減持股份數量23,060,458股，占公司總股本的0.63%。
此前，前三大股東均在中信證券、民生銀行、哈爾濱銀行等機構質押了部分股票，平倉價格約在2元左右。如今股價跌至1元，質押的股票價值急劇減少，因此質押方會強製平倉減少損失。
最後，2022年東方集團與黑龍江小康龍江供應鏈發生采購交易3.59億元，占最近一期經審計淨資產的1.85%，小康供應鏈為東方集團關聯法人，該交易構成關聯交易，但公司未按規定履行關聯交易審議程序及信息披露義務。
因此黑龍江證監局決定對東方集團、董事長孫明濤、董事會秘書康文傑分別出具警示函。同樣，因公司涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司立案。
一連串的問題看似與信息披露有關，其實在2023年年報公布時，就已初現端倪。
3、2023年業績腰斬
東方集團的主營業務是農產品銷售及油脂加工銷售，前些年還有部分土地及房地產開發業務，2023年房地產業務收入占比已減少至0.89%。
農產品業務版塊受播種麵積減少影響，優質水稻產量下降，收購價格高開高走並持續上漲。而消費端，大米口糧消費市場需求逐年下降。
油脂業務因菜籽、棉籽加工業務收入未達預期，其他應收款及商譽存在大額減值，因此公司計提信用減值1.26億、商譽減值0.81億，導致利潤大幅減少。
另外，隨著房地產市場進入下行通道，公司房地產業務資產處置進度滯後、未實現相關收入。
多重原因導致2023年公司實現營收60.81億，同比減少46.01%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損15.57億，同比減少56.38%。公司連續3年虧損，合計虧損約42億。
拖累盈利的一個主要因素就是負債，近5年長、短期借款餘額平均為113億，資產負債率平均在55%左右。動輒10億左右的利息費用，於東方集團來說都是沉重的負擔。
4、總結
一方麵，公司的借款數額驚人，另一方麵，公司將大筆資金存放在大股東控股的財務公司。
上市公司資金不僅被大股東變相占用，還在連年虧損的情況下，承擔大筆利息費用。更難的是，如今近10億資金難以收回，糟心的不僅是上市公司，還有10萬多中小股東。