509 凸子塵報：14M Cars，Merkel和世界經濟的Equity

With a double digit YoY growth reported on November car sales, Americans are expecting 14M cars sold for 2012. Central banks seemed to have been close to a resolution on Euro crisis and market reacted with 5% jump on broadlines. But Merkel warned the recovery is not too soon.

美國人今年汽車產銷獸預計要達到1400萬輛。這是消費複蘇的又一鐵證。美國這幾年的對比數字是，2009年1300萬輛，2010年1160萬輛。中國是2009年超過美國成為汽車產銷世界第一的。大家還記得08-09年房價不穩那會子，人們不買房子改買車子。09年相對08年的汽車銷售是個大躍層，從1000萬輛到1300萬輛。恢複了2000年以來近30%的年增長。09年產銷1360萬輛，2010年1800萬輛。2011年呢？1900萬輛。中國還是世界第一，隻是增長不足7%了。

09年房子停了汽車漲了是個好的，那說明人民受裏有錢。但現在房子停下來了汽車也慢了就不是好事，說明人民手頭可能真緊了。中國人的消費習慣屬於春節型（一年到頭勒緊褲腰湊合，到春節的時候湖吃海喝）。這種消費習慣來說國內消費是很有潛力的。隻要讓中國人改變消費習慣，平常多消費點，春節多節約點，整體消費量的水平就很容易上去，都不用靠開發新的消費產品和服務領域。美國消費要上去，就得靠產品和服務的更新換代。這個消費習慣的改變是結構性的，正是中國經濟的三大潛力之一。
順嘴說一下另外兩大潛力。西部落後狀態是第一大潛力，這個最容易搞，也最容易奏效。但是也最容易走偏。西部開發要靠私營資本，就象沿海開發當年靠的是外資一樣。國資你隻管超前一點搞好基礎設施和行政配套服務。第二大潛力是貨幣流通效率。中國市場的貨幣流通效率是2，跟美國的10相差很遠。政府拿現金刺激經濟就得大量現金，然後出現通脹，就是流通效率不高。這個解決要花點狠，先從精簡政府機構，減少市場交易成本和遲滯交易時間上做功夫吧。

搞活消費習慣，得說說消費結構。中國的中產階級一生的花費，60%是房子，20%是車子，10%是子女教育，當前生活日常用度最少也要5%，剩下最多5%的錢用來還過去生活債務（父母養老，全家醫療）。這裏麵隻有房子是投資，其他包括車子全是消費。引導大家轉換消費結構，從投資轉向消費，從大宗轉向日常的辦法很多。比如，工資收入中每年可以有5000元教育經費免稅，10000元健康經費免稅。類似於美國的FSA的花費。再比如，個人每月可以有1000元用於家庭聚會的餐飲娛樂的發票享受免稅。這些免稅部分需要個人上網申報，然後憑收據在來年的工資中抵扣。中國消費市場潛力很大，關鍵是手握行政權力的人到底懂不懂經濟，願不願意賣力的問題。 歐洲危機有解。

歐洲央行一說要增加流通，市場馬上就活躍。但是德總理馬上說這是個馬拉鬆過程。馬拉鬆，職業點的兩個小時跑完，象我這樣業餘的也能5小時之內跑完。我們在多給歐洲人兩天時間吧，看看還能出什麽妖蛾子。中國央行也已經把銀行準備金下調了0.5%，按照2012年信貸8萬億的數據，這估計是400億人民幣解凍。歐洲央行注入的流通量是2700億歐元。比較看來，中國政府真是如其所報的在微調。

400億估計是解不了中小企業的困境的。中國的銀行你還不知道。實在沒地放的時候才會把錢放給中小型的私營企業，同時要求固定資產的抵押擔保。比如你有100萬的房子，他會折價50萬給你抵押貸款。你要是虧了還不了錢，這不等於是房子賤賣給他了？你想想什麽人願意這樣玩呢？

這篇塵報什麽意思呢？中國經濟潛力巨大，隻是政府現在不會玩經濟。輿論還是美國經濟衰落，哥不信。2008年我說美國借貸經濟終結。借貸完了，現在該equity了。世界經濟的equity是掌握在美國人手力的。