73 凸子塵報：Israel, Lebanon 和石油

The current Israel-Lebanon conflicts was a direct result of Hezbollah’s attack on Israel border, a violent action called “Operation Truthful Promise” by the Hesbollah. Hezbollah wants to use 2 captured Israeli soldier in swap of Lebanese POW held by Israel since the 1982 Israel-Lebanon War. Israelis Defence Forces responded by launching “Operation Just Reward.” Later renamed “Operation Change of Direction,” Israeli attacks on Lebanon expanded into southern Lebanon and Beirut.

黎以矛盾作為阿以衝突的一個重要部分，從以色列1947年建國開始延續至今。以色列的地理位置上，北據黎巴嫩和敘利亞，東扛約旦，南製埃及，西麵地中海，被阿拉伯國家的三麵包圍。從1947至今，阿以之間的大型衝突 包括1948年的阿以戰爭（埃及、敘利亞、約旦、黎巴嫩和伊拉克），1973年的贖罪日戰爭（埃及和敘利亞），1982年黎以戰爭（黎巴嫩）。幾次戰爭，都在以方的優勢條件下以協議停火。1982年以色列對黎巴嫩侵入南黎巴嫩的巴解組織根據地，並占居黎以交界地區長達18年，直到2000年在克林頓政府的斡旋下才最終撤出黎巴嫩。這次的利益衝突，是24年來的第一次大規模衝突。背後原因，是在黎巴嫩真主黨一直是以色列國家安全造成威脅。真主黨在黎巴嫩占有議會席位，並維持有武裝勢力，黎政府一直懼怕引起內戰而對真主黨勢力不做圈限。真主黨的國際援助來自敘伊朗。所以這次利益衝突可以看作是美伊之間的一次不見麵的較量。

中東是大家公認的世界火藥桶之一。很流行的理論是中東的政治爭奪是石油政治的表象。中東一點火，油價就要漲一漲。這種相關性的突出例子，有1973年贖罪日戰爭，1979年伊朗宗教革命，1990年海灣戰爭，還有2003年伊拉克戰爭。大家看一看這張以2004美元計價的油價圖，就一目了然。唯一的反例是80年代長達十年的兩伊戰爭中，不升反降。



石油是世界經濟組成立裏最重要的原料商品，其價格變化，受下麵幾個主要因素的影響：

1． 世界經濟周期，影響需求（中期）
2． 能源使用效率，影響需求（長期）
3． 戰略儲備變化，影響需求和供給（短期）
4． 中東政治局勢，影響供給（短期）
5． 石油蘊藏量，影響供給（長期）

油價的變化，也要分長期價格變化和短期價格變化來看。長期價格受能源效率，和石油儲量的影響較大。據估計，包括已開采部分，全球總蘊藏量為24000億桶。其中7200億桶已被開采。剩餘的已探明儲量為11000億桶，剩下的大約5500億桶是尚待探明的蘊藏量。目前世界原油產量大約每年220億桶。由於產油國主動生產配額，這個產量從1970年以來基本穩定。這就是說，現有已探明儲量再有50年就要被采光。不過，由於石油資源的不可再生特性，理論上石油產量到了一定階段後就會出現自然的下滑，因為越到後來開采的難度就越大。美國石油產量在1971年達到峰值，蘇格蘭北海油田產量90年代末也達到峰值。而中國的油產量目前已經在下降階段。所以有可能全球石油產量正在接近或者已經達到峰值。接下來的整體性產量下滑，將會造成油價的上漲。能源效率對油價的影響，通過有效減少原油需求量完成。石油效率的提高主要體現在西方發達國家1973年石油危機前，美國每千元產值耗油2.3桶，到2001年下降的了1.1桶。原有使用效率的提高，有效的減少了原油需求，加上經濟的周期因素，在1980年以後盡管兩伊開戰長達十年，全球的油價反而降低。

短期油價，受中東局勢和戰略貯備變化的影響。很明顯的是中東開戰會影響短期的石油供應，造成油價上漲。戰略儲備對油價有雙向影響，以來當戰略儲備油投入市場會平衡供給，使得油價漲幅減緩；另一方麵，如果戰略儲備減少，意味著政府需要大量采購以補充儲備量，又會使油價上升。經濟周期對油價的影響，則在於中期的變化。經濟的膨脹期，需求增加，油價上升；經濟的收縮期，需求減弱，油價下跌。不過正常的經濟收縮期，如果不是非常明顯的危機，一般不會是油價明顯下降，僅會讓油價的漲幅減慢或穩定。

2003年以來的油價變化，決定性的因素有如下幾個：

1． 經濟的恢複期，尤其是中國經濟的增長勢頭，拉動原油需求，助動了油價的上漲。2002年中國原油進口占總需求量的30%，到2007年這個比重將達到50%，進口量將達到6億桶每年。雖然這一增長量僅占到世界總需求量的3%弱，由於原油現貨的交易價格受邊際交易的直接影響，所以對世界油價的上升有明顯的主力作用。說中國油消費對油價影響可忽略不計的理論，是不正確的。
2． 連續的中東緊張局勢，使得市場對原油供給的預期降低。所以也造成油價上漲。伊拉克戰爭，卡翠娜颶風，伊朗和問題等連續的短期影響因素，造成的是長期的油價攀高。
3． 就是很可能石油產量已到峰值。以往最樂觀的估計，油產量峰值大約在2007年左右達到。現在看來縫製可能已經達到或者不遠了。

另外影響油價變化的因素還有一條，就是汽油價格與原油價格的不對稱變化趨勢。當原油價格上漲時，其汽油價格一般會很快跟著漲起；而原油價格下跌時，汽油價格隻會緩慢下跌。這就造成漲價容易，降價難。這種不對稱性的出現，主要由於消費者和油商的Market Power的不同，使得油商能夠很快提價，但慢慢降價。世界原油的定價方式，是以倫敦ICE交易所的Brent價為基準的。而交易所的價格變化，基本上是操縱在一些交易大戶的邊際交易中的。

油價的基本影響因素可以看出，使得油價上漲因素占主動地位，而是的油價下跌的因素處在從屬地位上。所以，人們不應該期望油價會再回到以往的低水平。如果油量峰值的理論被證明是正確的，那麽我們將來看到油價將不會比現在的更低。不過要證明世界油產量峰值預期（2007）的正確性，還要等峰值過後10年的時間才能看出明顯的證據來。