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世界上最高的吊橋----高處不勝寒
在過去的一年裏，Intel四麵出擊，不論從技術上，財政上、生產上，還是市場上全麵夾擊它的對手AMD,人稱“核擊風暴”（Core-Storm).可以說讓AMD招架不住，一路敗下陣來。
一。 AMD麵臨前所未有的危機
1。 AMD每個季度在賠錢：
2007年第一季度，Intel從對手AMD手中搶走了4.5%的市場。Intel在全球CPU市場占80.2%的份額，高於上一季度的75.7%。AMD的市場份額降至11%，比上一季度的15.7%下滑4.6%。AMD第一季銷售額12.33億美元，每股虧損1.01美元，淨虧損6.11億美元，運營虧損5.04億美元。AMD陷入五年來的低穀。過去一年，AMD股價下跌了55%，而英特爾股價則上漲了11%
2。 AMD下個季度還要賠錢：
由於CPU市場價格競爭激烈，導致平均價格持續下滑。AMD上月中調低20%，但市場並沒任何起色。Intel於4月23日全麵調低了它的主流CPU價格，將進一步擠壓AMD的市場，吞噬AMD的百分比。屆時，AMD將會丟失至少2%的市場份額。
可以預計，第二季Intel的市場占有率為82%到84%，恢複到4年前Opteron出來之前的水平。由於銷售價降低，AMD的營收將會從12.33億美元降到10億美元。估計第二季度AMD大概虧損4個億。
Intel一定會憑借他的技術、財力、和生產能力等等優勢，一路壓逼AMD虧損下去。第二季度AMD一定沒指望了。第三季要是還沒起色，AMD在未來幾年就無望翻身了。
3。 AMD每個季度有債務需償還：
當年AMD買ATI花了摩根斯坦利的35億現金貸款。每年AMD需償還本息4個億。按以上分析，AMD全年度能打平就謝天謝地了。那來的錢去償還這4個億。
4。 AMD必須建65nm工廠：
AMD要保持其產品的競爭力，就必須建立65nm的工廠去生產他的新型CPU。每個工廠的現金投資是10億。這是沒有辦法省卻的必須開支。AMD哪來這些建廠的錢。還要馬上籌備10億為45nm工廠作準備。
二。 AMD的出路在哪裏？
麵對連季虧損，麵對龐大的還債和每天的巨額開支，可以預期，未來一季度AMD將用完手上的現金。那麽，AMD的出路在哪裏？
1。別的行業的投資
德州有的是石油集團，每個季度閉著眼也能賺它20個億。隨便拿它10個億，就可以讓AMD一年無憂無慮。對於一個有為的行政人員，開這筆投資應當毫不費力。但對於那些股東來說，10個億投到石油或地產，一年保賺，輕輕鬆鬆就可以賺到5個億。投到你AMD高科技，撐死也就是幫你AMD填平個黑洞，要看見利潤，根本就是沒娘爺的事。因此要這些石油公司的股東同意投入AMD的幾率不大。除非有人就喜歡跟INTEL過不去，喜歡玩老鼠陪貓的遊戲。
Intel一定喜歡收購AMD,好一家獨大，但美國的反壟斷法可能不予通過。中國、韓國、日本都想也有能力購買AMD,但美國的技術管製，不可能讓AMD賣給他國。
2。 私募基金
為了改善財務狀況，AMD向私募資本拋出了“橄欖枝”。 由於AMD第一季的虧損幅度超過了所有人的預期，AMD麵臨的價格環境比大家最悲觀的預期還要糟糕。連AMD高管開會都用到“無法接受”、“倒退”、和“糟糕的開始”等詞匯。可以看出，AMD管理層對第一季度業績非常不滿,銀行業當然也不滿意。誰會伸出援手幫這個沒希望盈利的家夥？當分析師問到AMD是否會考慮接受私募資本時，AMD的CEO說：“我們對於資金的來源沒任何偏見，隻要對我們有幫助。我們的大門完全向各種機會敞開。”
私募基金，就是高利息貸款。要私募資本完全收購AMD，目前這種可能性不大,因為AMD所處的行業被強大的競爭對手所壟斷，而且AMD需要大量的資本才會有起色---隻是起色而已，就是死不了，但是不賺錢。當然,全球私募資本的盤點越來越強大，完全有能力大規模收購。有人認為如果AMD真的募不到錢，就可能成為私募基金的收購對象。
AMD表示，將計劃麵向投資機構直接發行價值18億美元的優先可轉換債券，以應對現金流難以為繼的危機。並且，將利率、兌換價格及其他條款與兌換券買方舉行商談。隨後，還有可能在30天內的選擇認購期內再進行金額為4億美元的超額配售。
AMD稱，這次優先可轉換債券發行將采用設定回報上限交易方式；所獲資金將分別用於償還債務，支付期價交易成本( capped call transaction)，另外至少5億美元用於支付部分ATI收購款中摩根斯坦利西尼爾基金提供的定期借貸和設定回報上限交易所需的款項。剩餘的資金，將用於補日常運營所需的資本開支。
自AMD去年以54億美元收購圖形芯片廠商ATI以來，雖然成為業界可以生產CPU+GPU+芯片組的企業，但整合效應一直難以顯現。由於AMD市場策略過於激進，在PC芯片領域與行業老大英特爾大打價格戰，使得AMD負債累累，集重難返。
3。傳應用材料欲收購AMD
繼上周出現AMD可能成為私募基金收購目標的傳聞之後，近日又有傳聞稱，芯片設備製造商應用材料(AMAT)有意收購AMD。對此應用材料和AMD都矢口否認並拒加置評。
倘若應用材料真與AMD合並，新公司的實力將大為提升。應用材料和AMD今後數周內的動向值得關注。相對於私募基金收購傳聞，應用材料收購的過程更複雜，時間延遲更久。恐怕一時難解AMD的燃眉之急。不過，他倒是解決AMD貧困問題的一勞永逸的做法。
4。還能怎麽辦？
早期的Motorola在芯片和CPU是有作為的。但十年賠錢教訓不知能否淹滅了它衝入戰場的決心。不論誰接受AMD,花落誰家，其實並不重要。那就如同加入一場正在廝殺的攻堅戰，Intel正在長城全線架著火力十足的機關槍，麵向屹屹蹣蹣希望衝上來的敵人猛掃濫射，第一梯隊的犧牲一定是在所難免的。
20億隻能殘喘度日熬過今年，明年呢？下一步呢？在AMD現有技術的前提下，要想在INTEL的不斷侵蝕下平穩地度日，要有30億以上的現金才可以在未來兩年一搏----在技術和市場不出狀況的前提下，才有望爬上15%的市場份額，也就是17到18億的營業額，按30%的利潤記，每季的毛利5到8億，剛好夠開支----你說誰會做這個投資？
你不需要懷疑AMD在技術上的作為。不論在服務器處理器，在桌麵處理器和手提移動處理器方麵，AMD的技術都是可圈可點的。隻是這個行業太燒錢了。而AMD缺的就是錢---還不是小錢。錢這東西，真的讓英雄氣短。
AMD這個曾經一時衝動的毛頭小夥子，現在到了最危險的時侯！
唱歌那是業餘愛好而已,好不好就不管拉.
林韻,不是歌壇的名角嗎？這種理工科無聊的東西，一定浪費了你不少細胞。
惠蘭，蝴蝶鴛鴦派的詩歌高手。不過騎行天下踏青遊春，咱們可是同道的。