轉帖：比特幣的蛻變之年--高風險資產正走向避險資產

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2025年5月19日這一周，是比特幣發展史上值得記錄的時段，這是萬枚比特幣購買兩個披薩餅的第16年，也是比特幣第一次走出獨立行情的元年，意義重大！

比特幣誕生以來，在它的草莽階段，行情走勢有極強的散戶特征，暴漲暴跌，在逐步進入主流金融體係之後，體量逐漸增大，走勢表現仍然波動性劇烈，對資金和流動性豐儉非常敏感，幾乎是美股指數的放大器，再加上其本身四年減半的周期率，形成了大致有跡可循的走勢規律。但是這個態勢，在今年，發生質變了。

推動這個變化的力量，是機構投資者成為比特幣價格走勢的主導力量，其實機構進入比特幣，是好幾年前的事了，今年終於走到了量變到質變的時點，最有代表性的是大摩的掌舵人傑米·戴蒙，從堅決的反對者，批評者，到建立團隊下水，雖然他本人仍然對比特幣持懷疑態度，強調其潛在的洗錢和非法交易風險，但是在正在轉變的大勢麵前，他也必須有相應的動作。

這是共識率提升必然的結果，共識是一個無與倫比的力量，甚至可以在很長的時間段裏無關對錯，當然比特幣真能成為廣泛公認儲備資產並具備法幣錨的潛力，那還是核心本質在起作用，將會和形成中的共識趨勢，逐漸無處不在的終端應用纏繞交織，最終定位為數字黃金。

今年是這個進程的起點，它的走勢表現上，除了走出獨立性行情，相比從前，其波動性也大幅改善，變得相對平滑，這再次表明機構和大型資產管理者成為比特幣走勢的主導力量。

川普執政以來，很多根本性的政策改變正在如火如荼的進行中，整體上，政治經濟環境處於動蕩之中，股市債市正在經曆大幅的波動，在這個大背景下，比特幣展現出不同以往的穩健的走勢，這甚至比創曆史新高意義更重大一些。

許多相關的大事正在醞釀和發生中，提供比特幣交易服務的COINBASE最近被標準普爾指數納入，下一個可能進入的MSTR；

把比特幣當做儲備資產，也在美國各州中不斷成為熱門議題，新罕布什爾州已經成為第一個通過的破局者，亞利桑那州和德克薩斯州的相關法案也進展較快，亞利桑那州的比特幣儲備法案已在州參議院通過，等待州眾議院審議。德克薩斯州的比特幣儲備法案也已在州議會二讀通過，接下來將提交州長簽署。

此外，俄克拉荷馬州、俄亥俄州、佐治亞州等州也在推進類似法案，部分州已進入最終立法階段。。

這一趨勢表明，比特幣正逐步進入美國各州的財政體係，成為潛在的儲備資產。

當然，也有一些州的提案被否決，這很正常，慢慢來，這有助於比特幣慢慢爬坡。

接下來，美國會不會發債囤積比特幣的議案應該也將會有答案了，完全通過的可能性不高，完全否定也不高，初步試水的可能性比較大。

機構，各公司，州政府，國家，參與麵和層級不斷提升，從慢熱到大熱再到高熱，可能會持續比較長的時間，信息時代，觀念轉變應該來的很快，這種變化目前主要在美國，到一定程度，一定會出現各國跟進的現象，其實現在一些國家已經開始了。

在這個過程中，涉及多個領域的比特幣應用，也同步展開，包括支付、去中心化金融（DeFi）、智能合約、隱私增強技術等。最新進展主要有：

1. 比特幣智能合約：相關技術升級後，使得比特幣鏈上可以存儲NFT和其他數據。

2. 去中心化金融（DeFi）：如比特幣質押借貸和閃電網絡支付，提高了比特幣的流動性和可用性。

3. 機構采用：全球央行和主要金融機構正在探索如何利用比特幣和區塊鏈技術提升資產發行、交易和記錄效率。

應用技術一旦大麵積推開，會和儲備趨勢形成合力，進一步加強其共識率的提升，比特幣被稱作數字黃金，實際上，在應用層麵，它的發揮空間遠超黃金，很多方麵是黃金無法企及的。

整個發展過程中各方監管的加入，會進一步完善整體體係，這樣走下去，一個複雜全麵的共生體就建成了。

非常有幸能見證這個過程的發生，黃金走到今天的位置經曆數千年，比特幣短短十幾年就達到這種程度，未來它和每一個普通人都會有聯係，觸手可及，討論比特幣是否有價值和安全性強弱早已不再是重點，人類發展史中，各種截然相反的觀念翻盤屢見不鮮，在這一點上，比特幣隻是其中之一罷了，走到儲備資產定位確立，應用無所不在的階段，自會有各種立法保護，就算未來技術上出現了破解的可能，也會被嚴禁觸碰了。

隨著比特幣逐步滲透到美國乃至全球的金融體係，其在全球經濟格局中的角色將越發關鍵，這一幕到來的速度，也會超越很多人的認知，這又是是個非常大的話題，留待今後幾年再去解讀吧。