美國銀行（BAC）2023年財務分析及估值

文章來源：美國銀行（BAC）2023年財務分析及估值

 

資產結構分析

截至 2023 年 12 月 12 日，美國銀行的總資產為 3.18 萬億美元，高於截至 2022 年 12 月 12 日的 3.05 萬億美元。

截至 2023 年 12 月 31 日，現金和現金等價物約為 3331 億美元，占總資產的 10.5%。

截至 2023 年 12 月 31 日，債務證券總額為 8714 億美元，占總資產的 27.4%。

截至 2023 年 12 月 31 日，貸款和租賃淨額為 1.04 萬億美元，占總資產的 32.7%。

截至 2023 年 12 月 31 日，出售的聯邦基金和根據轉售協議借入或購買的證券為 2806 億美元，占總資產的 8.82%。
截至2023年12月31日，交易賬戶資產為2773.5億美元，占總資產的8.72%。

盈利能力分析

總收入淨額包括兩個可報告部分：淨利息收入和總非利息收入。

美國銀行2023年、2022年和2021年的總收入淨額分別為985.8億美元、949.5億美元和891.1億美元。

2023年、2022年和2021年淨利息收入分別為569.3億美元、524.6億美元和429億美元。

2023年、2022年和2021年總非利息收入分別為416.5億美元、424.9億美元和461.8億美元。

我們認為利率不會影響總非利息收入，但會影響淨利息收入。

2023 年、2022 年和 2021 年的利息支出分別為 733.3 億美元、201 億美元和 47.4 億美元。

2023 年和 2022 年的總存款分別為 1.92 萬億美元和 1.93 萬億美元。

2023 年和 2021 年的利息支出占總存款的比率分別為 3.8% 和 1%。

2023 年和 2022 年出售的債務證券、貸款和租賃、淨額和聯邦基金以及根據轉售協議借入或購買的證券總額分別為 2.19 萬億美元和 2.16 萬億美元。

2023 年和 2022 年的利息收入分別為 1302.6 億美元和 725.6 億美元。
2023年和2022年的利息收入與總金額的比率分別為5.95%和3.36%。

2023年、2022年和2021年的淨利潤分別為265億美元、275億美元和320億美元。

現金流分析

2023年、2022年和 2021年，回購的普通股分別為45.8億美元、50.7億美元和251億美元。
2023年、2022年和2021年，支付的現金股息分別為90.9億美元、85.8億美元和80.6億美元。
如您所見，美國銀行通過回購股票和支付現金股息回報了股東。

美國銀行截至 2024 年 6 月 30 日的六個月的經營業績

截至 2024 年 6 月 30 日的六個月和截至 2023 年 6 月 30 日的六個月，總收入淨額分別為 512 億美元和 515 億美元。

結論

高利率降低了美國銀行的淨利潤，但低利率會提高盈利能力。
我們希望通過持有 BAC 股票每年獲得至少 10% 的回報。
我們估計美國銀行的合理估值為 2500 億美元，而該公司的市值為 3248.3 億美元，相當於每股 41.68 美元。

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