經朋濟友
曾就讀美國經濟學博士專業，前《21世紀經濟報道》評論員。
——金融危機十周年祭 (寫於2017年底）
2008年金融危機的贏家，除了保爾森這個被媒體神話的人物，還有哪些幕後大莊家？中國近幾年的經濟崛起跟這場金融危機有什麽邏輯關係？
猶太人約翰·保爾森
2008年的金融危機，被認為是“經濟大蕭條”（the Great Deperssion）之後的最大的一場，並引發了“經濟大衰退”（the Great Recession）。
這場金融危機發生的原因跟二十世紀30年代的經濟大蕭條不同。經濟大蕭條是由於貨幣供應量不足造成的供需矛盾造成的；而2008年的金融危機的發生則是由於貨幣流動性過剩，引發過度的炒作，並最終在金融市場內部引爆。
一般來說，所有的金融買賣行為都是零和博弈（Zero Game）。簡單地說，就像賭博一樣，有輸家，就有贏家。輸家輸掉的錢，肯定就進了贏家的口袋。
2008年的金融危機，媒體的報道給人哀鴻遍野的感覺，不論大小的保驗公司、投行和銀行，都在尋求政府資助。似乎所有的金融機構都是輸家。
但是好像隻有一家是例外，就是約翰·保爾森的基金公司。據公開的數據，2007年，約翰·保爾森通過投機炒作CDO和CDS，公司賺取了200億美元，而他個人賺取了40億美金。
保爾森一戰成名，引來了華爾街內部的關注。2007年當年，因為保爾森對衝基金的“出色”表現，又有60億美金投資被吸引而湧入他的基金。索羅斯，這個靠狙擊多個國家資本市場積累巨額財富的大鱷，也慕名而來，向保爾森取經。
雖然保爾森在2007年做空房貸市場取得了巨大回報，但2008年掙了多少錢，反而媒體沒再怎麽追蹤報道。2008年是金融危機的高峰期，美國政府被逼在這一年開始QE1（第一輪量化寬鬆）計劃。在這期間（2008年至2010年），美國政府向市場共投放了1.725萬億美元的貨幣量。這些錢是美國各個金融機構在這場風暴中虧掉的錢。這些金融機構需要政府先墊付出來以便他們周轉，不然他們會身陷破產的境地。
那麽這些虧掉的錢，被誰“賺”走了呢？保爾森不可能都賺走，因為他的盤子還不足以大得可以吃獨食。隻是因為2007年他的對衝基金設在美國，賺到的錢才被記錄在案。相信這些錢，大部分最終都落入了與美國金融機構對賭的對衝基金的口袋裏。實際上，大部分與美國本土金融機構對賭的對衝基金是離岸基金，美國政府無法追蹤他們的收入以及股東結構。為什麽保爾森2008年的收入沒有媒體再報道，很有可能是因為保爾森重新設立了新的離岸基金。這些離岸基金主要成立在開曼群島、英屬維爾京群島、百慕大等地。這樣，他們就不需要向美國政府申報收入，不僅免了稅，還讓外界了解不到誰是這些基金的幕後金主。
不光保爾森的基金做了重新布局，有理由相信那些曾向保爾森取經的人，包括索羅斯等人，大家一起做了一個大局，然後請君入甕。這個“君”，就是那些“愚蠢”的美國境內金融機構。而這些金融機構，主要以美國普通百姓的退休金、養老金等血汗錢為主要資金來源。
其中有個令人細思極恐的細節：保爾森在2007年與高盛串通，設計了一款CDO產品向投資者兜售，同時卻又和高盛一起做空此產品，從而在當年獲取暴利。（此案在2010年被美國證券交易委員會調查並起訴，後來高盛認罰5.5億美元和解。）但奇怪的是，高盛明知2007年做空樓市能夠賺錢，卻在2008年改為做多，導致2008年高盛房貸市場的淨營業收入為負，當年10月，美國政府還因此出資100億美元購買了高盛的一些資產，為其提供現金流。
這些離岸基金因著巧妙的布局，雖然在這場對賭中賺得盆滿缽滿，美國政府卻拿他們無計可施。他們可以“合法”地隱藏收入和股東結構，美國政府無從得知是哪些人賺了錢，賺了多少錢。實際上，控製美國境內賬號和境外賬號的是同一批人。這些人曆來喜歡宣揚自己是“國際主義者”，對所寄居的國家沒有感情，他們對金錢以及金錢帶來的權利有著深深的迷戀。2008年的金融危機，隻不過是他們又一次發起的左手與右手的戰爭。這場戰爭過後，他們左手中代理的美國百姓的財富，落入了右手，也就是他們自己控製的口袋之中。
這些離岸基金不願意也不敢將這些“賺”到的錢再匯回美國境內，但這些錢也不可能待在離岸賬戶中坐等貶值。這些不義之財始終要尋找出路。
中國有著獨特的“外匯占款”金融製度，對所有外來的外匯投資不加限製，外匯直接可以轉換成人民幣在中國境內參與投資。最終中國就成了這些從美國“賭場”掙來的天文數字資金的理想轉移目的地。
從2009年開始，中國當時已經有些疲態的房地產市場，開始了複蘇。而這一複蘇，後來更加一發不可收拾，房價接連翻番，讓人瞠目結舌。在歐美等國家步入“經濟大衰退”的時候，中國經濟恰恰開始並入經濟發展的快車道。
再加上美國本國接踵而來的QE2、QE3等量化寬鬆計劃帶來的美元溢出，以及投資馬太效應帶來的世界其他地區的美元投資熱錢（比如中東石油美元）追蹤而至，造就了中國的外匯儲備在2014年年中，高達4萬億美元。要知道中國的外匯儲備在2006年時才1萬億，而積累這一萬億，花了26年（1980-2006）時間。而後來的三萬億，而隻用了區區八年時間。
2006之前的一萬億外匯儲備，中國主要靠出口創匯積累而得；而之後的三萬億，靠出口產品肯定力有不逮，主要是借助於美國量化寬鬆計劃帶來的資本騰挪。
而正是這樣的資本騰挪，為中國的經濟發展帶來了巨量的貨幣供應，從而讓中國在全世界哀鴻遍野的後金融危機時代，經濟發展獨占鼇頭。中國從2007年至2014年積累的GDP增量，幾乎是世界其他GDP增量前八經濟體（包括美國、歐盟、日本等）同期的總和。
還是不算高？