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投資科普#2：為什麽股市為王？

(2023-08-18 17:59:35) 下一個

過去50年，美國每年的通貨膨脹率大約為3%, 而股市的年化收益率卻高達11%。隨著貨幣貶值，商品、服務品的價格和提供這些商品和服務品的公司的價值，自然會水漲船高。但是，股票市場仍然有8%的額外收益，這是怎麽來的？

這就是資本的額外收益！

資本、勞動力和技術是驅動現代社會經濟增長的最核心要素。1970年代末期，為了扭轉經濟，中國打開國門引進來的，第一就是資金，其次是技術。

從本質上講，股票就是公司為了募集資本而發行給投資者的權益證書，類似房產證和地契。而投資者的這些投資風險極高，因為公司隨時可能破產而讓投資者血本無歸。為了彌補這個風險，資本市場必須提供給投資者額外的補償，這就是資本的額外收益，是天經地義的。

當然，我們可以通過購買指數基金而不是單一公司的股票而規避公司破產的風險，在幾乎不需要付出額外成本的情況下照樣獲得股市固有的高回報。因此我們說，指數基金是人類過去50年發明出的最偉大的投資產品之一。

如果你在50年前投資了1萬元在標普指數基金裏，你今天的資產就是184萬，整整增加了183倍！

另外，股票和股票基金的流動性也是天下無雙：大部分交易可以在幾小時或者幾天內完成。

如果你不幸投資了其它投資品，它們的年化收益率和你擁有的資產如下：

房地產：包括租金在內的總體收益率為10%, 資產117萬，相當於股票的63%。不過實物房地產的流動性較差，交易周期可以高達數月。
黃金：收益率6%, 資產18.4萬, 相當於股票的10%。
債券類，包括銀行理財產品：收益率5%, 資產11.5萬，相當於股票的6.3%。
保險，包括臭名昭著的終身壽險：收益率3%, 資產4.4萬，相當於股票的2.4%。
收藏品，包括藝術品、古董、郵票：收益率2%，資產2.7萬，相當於股票的1.5%。
銀行定期存款：收益率3%，資產4.4萬，相當於股票的2.4%。

附：過去200年，扣除通貨膨脹因素後，各種資產的平均年化收益率。股票一騎絕塵，高達6.7%，國債為3%左右，黃金隻有0.5%。