滬蘭閣
認知無限，永無止境
去年11月至今，美股連續上漲了整整11個月，僅在4月有過一次月線級別的調整，道指、標普和納斯達克的累計漲幅分別是 28%，37%，45%，傳統上，9月10月美股多調整，這是有多方麵的原因促成的，尤其是大選年，這一現象更是突出，新總統上位前，諸多不確定性，新總統落定後，各種未知塵埃落定，新政新人也需要資本市場捧場，所以前後一漲一跌各方麵看都是比較合轍合拍的，我查了過去20年間大選年的走勢圖，選前跌，選後張是共性，但是今年這個情況有所不同，，要來個反潮流的走法嗎？
9月開盤調整幾天，馬上就強勢拉回了，10月看起來，也像是這個調調，大非農這麽好？那別降息了啊，上個月還一下子降兩檔，現在工資漲，就業火爆，還猛降息，通脹不會再抬頭麽？所以周五大非農數據，隻能算中性消息，市場按大利好來反映的，從走勢上來看，周五這一漲，暫時解除了技術上的危局。
即便如此，大盤走的還是別扭，不那麽順暢，其實不管是時間，空間還是炒作題材，市場都需要有個回撤，如果前麵10個多月沒有連續上漲，或者累計漲幅沒這麽高，那現在反傳統的走法倒也沒啥，現在選情，中東局勢，甚至美國經濟本身，都存在巨大的不確定性，如此背景下，搖搖晃晃往上拉，華爾街玩什麽新花樣嗎？
我沒看出來，其實自七月以來，回撤時有發生，隻是買盤更甚，馬上又拉回去，風險釋放有限，未來的四周，選舉，中東戰事，就業好是一次性的還是有韌性？通脹肯定徹底趴下了？中國資產真的有效吸引全球資金甚至對美國有壓力？如此等等，美股都能一一化解，或者不理不睬？漲到等總統選舉完？選完還漲？
我不覺得華爾街正在攢這個劇本，難度有點大，而且UVXY的走勢上看，還是個醞釀危局的樣子，周五跌一下也沒能完全破解，科技七子裏麵，隻有META一家基本麵和形態走勢支持繼續走高，其它都難度不小，所以，邏輯上講，繼續往上，在當下各種不確定背景下都有點費勁，也反傳統（能成為傳統總是有其特別的道理的，也未見這些道理在今年被改變的因素和跡象），還要透支新總統上位後市場的上漲空間。
綜合的看，雖然周五大非農數據讓大盤走勢暫時解除風險，但僅此一點就方向明確了，我看證據不足，
也不充分，發生的概率不高，下周還是選方向的一周，這裏向上肯定還是磨磨唧唧，無比乏味，三大指數的周線陽線實體越來越小，也反映了這裏動能不足。
個股方麵，今年牛市的特征就是炒起來就猛炒，不管不顧，比如PLTR是好公司好業務，但給弄到天上雲裏最後換來的隻能是大規模變現的壓力，管理層那麽巨量的套現都沒能讓市場涼一涼，借著中東亂局再拔高一度，雲上再雲上；AI 和AI基建相關的群落今年一直是當紅頭牌，不論實體還是概念也都表現的比較充分了，未來還能持續看高，但也一定會有波段節奏，因為這是個長線炒作的品類，不會也不能一氣嗬成的。至於突然旱地拔蔥的中概，簡直就是垃圾小盤股的死貓跳走法，短期集結和吸引的就是反應快的短炒資金，真正長線大資金尤其是外資不會因為中國的政策改變就貿然決定無腦進入，中國這次的政策轉變時機把握是不錯的，但在國慶長假前出手是個大錯，因為港股開市A股長期休市，節後會造成淤堵，要害人的；總體看這次出手著實也是非常非常冒險的一次博弈，國內很多自媒體把這事說的神乎其神，尤其是什麽先發一顆洲際導彈，讓全世界安靜，然後全球資金就認定中國最安全，立馬湧入之類的說辭，他們知不知道，世界各大航空公司今年都不約而同地降低甚至取消了中國航線，重要的是，這不是政治因素，完全是出於商業利益考量，那顆導彈的效果，隻會在航線持續走低的趨勢上，再加一碼，讓中國和世界更涼涼，更孤立！這次美國中概，港股，和A股如此誇張的表現，短期一定不是好事，猝不及防的飆升，除了早期進場者，其實對誰都沒好處，用不了幾天，就這態勢，早期進場者的立場也會翻空了。衡量這次中國政策立場轉變能不能奏效是這波瘋狂飆升涼下來之後的半年，各路資金是不是願意逐漸長線考量的持續進入才是重點，這需要中國各項經濟數據的配合地方債務和國際關係的改善，而眼前這波瘋狂的結算期很快就要到了。
所以，多個因素都指向短期調整概率更大，而不是拉升，形成共振效應的點正在形成，一旦向下，可能會又猛又快，迅速砸出空間。
