滬蘭閣
認知無限，永無止境
最新的PCE數據顯示，通脹正在快速下滑，而且已經有了一定的趨勢性，在目前的高利息背景下，這樣的組合會加速通脹的下滑，按照木頭姐凱瑟琳伍德的說法，明年美聯儲將很可能疲於應對突襲的通縮，真要這樣的話，那麻煩可就大了，這也可以解釋，為什麽兩周前美聯儲陡然轉身，給市場這麽大一個笑臉。
數據總會有些滯後的，應對的措施就更要慢半拍，這將會引起市場的大震蕩，所以明年上半年，應該不大好過，股市這兩個月的上漲，降息這事已經完整透支，對目前高利息持續下經濟產生的負麵效應還完全沒有感知，這些負麵效應能否得到及時的整治不確定，美聯儲現在其實也是處於搖擺期，認識一致的決策大概率不會很快拿出來，這也符合集體意見要統一不會是短平快的規律，所以，用半年時間做這個轉身，同時讓市場與決議互動走出方向是必須的。
接下來，我個人以為暫時再看不到什麽能推動股市的利好了，或者也可以說利好出盡了，加息議題轉為降息議題已經是板上釘釘，個別官員還嘴硬已經沒什麽參考意義了，因為現在堅持的這個高息環境，那是給通脹率7-8%，甚至還有上升趨勢的情況下的藥，而今PCE 到了3.2，趨勢上還將下行的境況，這貼藥顯然是過重的，這個感覺我這個非專業散戶有，職業的美聯儲官員當然也會有，但是感覺是一方麵，做出決議還是要看多種數據的，這也是他們的專業性所在，而數據，一定會有所滯後。
今年是一個預期市場將進入寬鬆財政政策，經濟又能平穩增長的預見型牛市，明年將會有一係列數據來驗證今年的預期是否落實，到底有多堅實，明年市場的震蕩不會低於今年，我認為聖誕節或新年後這波維持了兩個月的強悍的牛市就會告一段落，將迎來一波幅度不小的回落，一是新的財報季到來，而兩個月來全麵型的上漲已經有很好的賬麵利潤，財報最難把握，選擇在財報前落袋獲利應該是大部分人的選擇，畢竟經濟正處於一個迷霧期，誰也說不準這次財報會有怎樣的反應。
第二就是從稅務方麵考量，去年科技股，尤其是科技七子全年可觀的漲幅，在12月拋會被大幅計稅，在一月拋那就要好很多，至少給2024年打下一個很好的基礎，這也是美股之所以形成10月後市場逐步走高，來年一季度開始回落的這種大概率市況的原因。
第三就是現在這種幾乎沒有空頭力量，一邊倒的失衡狀態，是最容易演變成多殺多的情況的，其實本周三那一跌，就很有這個意味了，真空頭在跌的時候因獲利需求是會形成買盤力量的，做空借的股票需要買回來；沒有這股真空頭的買盤力量，都是持有籌碼的多頭為獲利了結彼此互殺，搞不好就會弄成奪路而逃血流滿地的局麵。
這些本來就是發生概率很高的事態，它會引發市場回探，但還不至於太過分，重點還是要看，目前的高息環境，通脹的快速回落，經濟的方方麵麵是否會出現讓市場很擔憂的負麵效應，如果有並且還比較棘手的話，那麽調整就可能演變成深度下探，這個可能性並不低，我預計負麵效應一定會有，財報會把這個情況展現出來，到時候我們再議，至於海運事件這些地緣政治方麵的事，目前它的影響力幾乎可以忽略。
全球最著名的投資者巴菲特最近表示，美國經濟的“不可思議的時期”近幾個月即將結束。 就連他的企業集團伯克希爾哈撒韋也未能幸免。 在伯克希爾哈撒韋公司年會上，巴菲特警告說，與上一年相比，他們的大多數業務預計今年的盈利將下降。 考慮到巴菲特曆來對美國經濟的看漲立場，這一說法有些令人驚訝。 巴菲特最近的謹慎言論標誌著他對美國經濟一貫的樂觀看法明顯背離。 那麽，是什麽導致了這種觀點的轉變呢？ 這是多種因素綜合作用的結果，包括持續的高通脹、不斷上升的利率以及持續的銀行危機。 這些挑戰共同促使巴菲特和他的長期商業夥伴芒格對來年的投資回報前景采取更加謹慎的立場。 芒格簡潔地總結道：“習慣於賺得更少。” 兩人對經濟前景的謹慎態度也反映在伯克希爾哈撒韋公司的投資組合中。 因此，伯克希爾的現金儲備從上年底的1286億美元增加到約1306 億美元。 雖然投資者留意巴菲特的警告是謹慎的做法，但這並不一定意味著全麵退出市場就是最佳策略。 相反，通過抗衰退資產和國際股票進行多元化投資可能會提供更具彈性的投資組合，能夠抵禦潛在的經濟逆風。