滬蘭閣
認知無限，永無止境
最近一周多的爆拉，原因無它，皆來自不那麽好的經濟數據，核心邏輯就是這不會再促成聯儲加息了，兩周前我寫過美國的加息到頭了，分析過這樣的息口和加息力度是難以承受的，聯儲近期的偏鷹派口吻，無非是依照曆史經驗，通脹的扼喉鎖不可剛看到向好數據就放鬆，要一直緊到趨勢完全發生逆轉為止，現在，就目前的數據看，這種趨勢正在進行中，截至周五，就業數據也不那麽好看了，通脹能否很快達標還不好說，不過，這繩子再這麽綁下去，經濟會受傷，恐怕確定性更強。
樂觀之處在於，現在的通脹，主要來自旺盛的需求，這也是在如此加息背景下股市走出牛市的依據所在，如何在平抑通脹的同時，還能助力經濟發展，這政策調控的把握確有很高的難度，目前看做的還是很不錯的，但在現在這個節點麵前，就是持續加息到按兵不動再到開始降息，在這個轉折區間裏，有些數據可能會很不好看，比較棘手，投資人的態度和情緒處在一個變動幅度很大的區間裏，拿利空當利好玩，這個長不了的，牛市的根本是經濟好，不好的經濟數據，一旦人們回到它本應該有的反應上，大麻煩就來了，在股市裏，這種情緒變化也就是幾小時的事，很可能會引發較大烈度的恐慌，所以別看現在VIX又紮到泥巴裏去了，它再度發作起來恐怕會比較嚇人。
總體上，美股中長期還是看牛，這沒有疑問，畢竟決定牛市的核心因素是比較硬剛的，大級別的產業創新正在路上，積欠多年的基建也足夠折騰好多年，民眾的消費意願基礎比較好，地緣政治方麵的走向也利於美國這樣的民主聯盟，這幾點足夠維持一個超長期的牛市，目前看在趨勢上是沒有什麽根本性變化的。
但是短中期，我不樂觀，因為這個轉換期，就是從加息到維持再到準備降息，大概率會在烈度很高的震蕩中度過，其實8月中下旬的這波跌勢，已經給出了預演，別看現在反彈勢頭很剛，一旦變臉，怕是又要大家懷疑人生，眼下這個反彈，強的很奇怪，現在是牛市中繼，不是牛市後半期或者最後期，走走停停才是主要的特征，這麽貌似堅挺的拉，要幹嘛？就是因為不會再加息了嗎？這個東西其實作為預期炒了很久了，現在已經兌現了兌現了兌現了，很快市場關注的點就變了，不好的經濟數據不會再被拿來做墳頭跳舞的致幻劑了，投資人在這一點上，還是警醒一些更好。
美股曆來九月十月腥風血雨的機會比較大，尤其今年整個大半年走的很不錯，獲利回吐也好，洗個盤也好，讓搖擺者再搖擺一下也好，平滑一下指數的斜率也好，讓美聯儲和政策製定人更加小心對待未來前景也好，總之這時候下跌，可能性比較大。
本人是堅定的美股超長期牛市論者，隻是漲跌有序，也不是一直牛牛牛的，下麵若真跌起來，大家別忘了這隻是調整就好。
