Oracle Earning 6/13/2023

在甲骨文 ORCL 首席執行官薩夫拉·卡茨的話中，“我們的兩個戰略性雲業務都在變得更大——並且增長更快。這預示著FY24會是又一個強勢的年度。”這對所有科技公司都是個好兆頭，因為AI革命支持了這種增長。如果你想知道AI在哪裏，那就是雲，因為隻有在雲中才能處理用於訓練模型的大數據負載，也是新數據正在產生的地方。關鍵是，甲骨文發布了一份類似於NVIDIA的 NVDA 的顛覆性報告，股票正在上漲。這對投資者來說意味著科技股可以繼續上漲，可能在夏天將S&P 500指數推高。

甲骨文以Q4業績和前景提振科技股

甲骨文在AI需求的推動下，經曆了一個穩定的季度。公司報告淨收入138.4億美元，比去年增長了17%。收入超過了Marketbeat.com的共識預估80個基點，而且比預期的利潤率還要好。各個細分領域的結果各不相同，其中雲服務和許可支持增長了23%YOY，雲許可和非現場許可則下降了15%。

緩解的因素是，導致疲軟的是遺留業務，而驅動增長的領域在所有層麵上都表現出色。在雲服務和許可支持領域，雲業務增長了54%，其中以IaaS為主。IaaS收入增長了76%，SaaS收入增長了44%，而Fusion ERP和NetSuite增長了26%和22%。

"甲骨文的Gen2雲已經迅速成為運行生成性AI工作負載的首選，"甲骨文董事長和首席技術官拉裏·埃利森說。"為什麽呢？因為甲骨文擁有世界上性能最高、成本最低的GPU集群技術。NVIDIA自己都在使用我們的集群，包括一個擁有4000多個GPU的集群，用於他們的AI基礎設施。”

利潤率擴大超出預期。公司的毛利率和營業利潤率擴大，使得調整後的EPS達到1.67美元。這比17%的營業收入增長高出27%，並比預期高出560個基點。公司並未給出指導意見，但表現出明顯的動力。

艾利森先生還表示，超過35家AI開發公司已經簽訂了數十億美元的新一代雲容量合同，這是未來業務的堅實指標。

分析師將甲骨文推向“彈道”模式

分析師對甲骨文的雲業務一直持樂觀態度，並增加了市場份額。在Q4發布後，這種活動加速，市場在近期到短期內基本上會呈直線上漲。發布前幾天就有三位分析師提高了他們的價格目標，發布後的前18個小時已經有11位被接納，而且他們都超過了共識。

共識接近110美元，預示市場將下滑，但在過去30天裏已經上漲了16%，滯後於市場，而且新的目標區間讓市場交易在130美元和150美元之間。這就是說，在發布後的漲勢之上，還有最少12%的上升空間，這使得股票達到了新的曆史高位。

圖表是有利的，但也存在風險。價格行動不能長時間垂直移動，最終會遇到阻力。現在想進入甲骨文的投資者麵臨的風險是震蕩和回調。然而，導致確認支撐的回調應該被視為潛在的入場點。

AI和雲的增長支持公司的長期前景，包括可持續的股息、股息增長和股份回購。當前的股票收益率隻有大約1.35%，但增長前景看好。公司隻支付了F24共識預測的28%(這個數字偏低)，並且已經連續8年以兩位數的速度增長。