2025年投資經驗教訓總結

2025年收益明顯低於大盤，總結經驗教訓如下：

要學會倉位管理，我的股票投資收益不錯，但長期倉位低於60%，這個是不因該的，低於這個倉位一般隻能在股市超級泡沫的時候才用，巴菲特的伯克希爾也沒有這麽低的倉位，而且我是小資金，萬一需要撤退，比巴菲特抽身容易得多，建議以後在有明顯泡沫的時候倉位放在65%，沒有的時候90%

杠杆長期持有是有比較高的震蕩損耗的，但也不是要求幾天就賣出，在四月的黃金坑裏，我確實動用了杠杆，但因擔心震蕩損耗，所以很多幾天之內就賣了，以後遇到這種情況，應當適當長持到一兩個月

繼幾年前的特斯拉，我再次買中了超高增長的股票：美國超導，AMSC，這個股票在兩年之內漲了大約7 倍，遠超當紅的英偉達的3.5倍。但不同於特斯拉，我對這個公司及其產品並不熟悉，所以在隻掙了10%的利潤之後就清倉了，所以人隻能掙認知之內的錢，如果用了倉位管理，可能會留久一點

比特幣ETF是一個與其他股票不同的東西，它沒有增益比，所以傳統的股票分析工具對它無用，它的泡沫和增長更難預測，投機性更強，所以需要更加謹慎，10%的下跌根本不算什麽，隻有在明顯有機會的時候才能入場，比如腰斬，在這上麵我沒有犯錯，但我見著了其他人在這上麵犯的大錯

我也錯過了英偉達的完整周期，當時人人都在說英偉達是買鏟子的，挖不挖得到黃金不知道，但鏟子肯定會賣瘋了。我當時想多了一層，賣鏟子能有高利潤嗎？如果利潤高，一堆人出來搶你的生意。後來的數據證明，它的毛利潤率這兩年都在75%左右，這對芯片行業來說，非常高

後來我總結經驗教訓，發現我忽視了幾個要點：

• 首先就是AI的軍備競賽是一個贏者通吃的故事，所以所有的公司要趁早發展，這樣他們隻好高價買市場上最好的芯片，而不是去自研
• 其次英偉達有CRUD，這相當於一個護城河，但這個護城河並不強大，先後被deepseek和google擊穿
• 黃花崗72烈士僅僅比武昌起義早了半年，再晚半年就是開國元勳了。我是小資金，在這個時候比大資金最大的優勢就是啟動和撤退都很快，真到了要撤退的時候再出來不遲
• 再認真細思，AI真的是贏者通吃嗎？不像互聯網泡沫，AI有很高的運營成本，高昂的電費讓其擴散成本很高，openAI盡管用戶在遞年增加，但每年的虧損也在上升，這會給我們帶來什麽投資機會？
• 當年的互聯網泡沫人人都知，所以這次大家相對上次謹慎了很多，曆史會邁入同一條河嗎？
• 我的補救措施是，既然沒買到賣鏟子的公司，那就去買做鏟子的公司，賣鏟子還有幾家，做鏟子的就一家，所以乘阿斯麥爾股票下跌的機會，買了它，目前利潤率可觀，但買的太少

這就帶出了我的最後一個錯誤，我以前資金低的時候為了防止單點風險，盡量讓一個股票不超過一萬元，但現在資金多了，這個數據該往上調了

 

[小土豆_0130]

其實經驗教訓比金子都值錢。

[Sandcity2000]

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