Be cautious in the next couple of months

看跌的理由有很多，Trump在這個時候其實是非常英明，因為感覺知道市場要在大選之前調整到位，等明年的時候股市從底部爬上來，才讓選民知道，沒有trump還是不行的；具體調整多少，個人目前覺得是20%+的調整；但這個調整之前可能有最後對前高測試的過程；說一下中期看跌的理由：

 

1）市場內部breadth NYSE 和nasdaq yearly high -yearly low下穿零軸，這是中期指標，過去十幾年每次下穿都是一波大的調整；

 

 

2）corporate yield spread：Investment grade coporatge yield spread over treasuries, it continue to chop higher, may suggest more pain ahead before capitulation is reached bottom. same for downtrend of HYG/IEF, another bond indicator to track market.

3) index vs bond, gold in a downtread in medium term; still have room to go;

 

4) 保守板塊/風險板塊 higher-low並有突破傾向，這是最直接的看市場風向指標；

4） nasdaq 內部breadth跡象2015暑假，其中Weekly NAAD, H-L index都是背離，這個lower lower正在加劇有跌破風險；

最後這個過程需要時間，等待20%+調整；