國華的世界
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隨著美中間爭執日趨激烈，特別是俄烏衝突後俄羅斯受到包括金融在內的嚴厲製裁，中國大陸希望降低對美元的依賴。普遍認為大陸的最終目標，是以人民幣取代美元成為全球貨幣。這將使中國大陸對其經濟擁有更多的控製權，在國際貿易和外交關係方麵也可以更加主動。隨著其經濟實力的增長，中國大陸正在采取措施，實現這一目標。那麽，我們能看到從一個由美元主導的世界轉變為一個由人民幣主導的世界嗎？如果是，這將如何和何時發生？後果會是什麽？
成為全球貨幣的必要條件
無疑，中國大陸政府正努力使人民幣成為下一個全球貨幣(下圖 Google Images)。作為一種儲備貨幣，人民幣必須要滿足以下幾種重要情況，方能超越美元：
- 世界各地的中央銀行選擇保持至少7000億美元等值的人民幣作為外匯儲備
- 中國人民銀行(大陸央行)允許人民幣自由貿易，並放寬其與美元的聯係匯率
- 中國人民銀行坦率直截地表明對人民幣的未來管理目標
- 中國大陸金融市場透明
- 中國大陸貨幣政策穩定
- 人民幣擁有等同美元的穩定信譽，而美元的信譽是由規模巨大且富流動性的美國國債支撐地。
人民幣作為儲備貨幣的益處
在成為全球貨幣之前，人民幣首先必須成為各國/地區的儲備貨幣。一旦人民幣成功成為大多數國家/地區的儲備貨幣，它將給中國大陸帶來以下好處：
- 國際合同以人民幣定價，這樣交易雙方即不必擔心美元匯率。
- 各國/地區央行均以人民幣作為其外匯儲備的一部分，這將增加對人民幣需求，降低以人民幣計價債券的利率。
- 中國大陸出口商的借款成本將更低。
- 中國大陸在世界上將擁有更大的經濟影響力。
- 將支持中國大陸的經濟改革。
人民幣成為儲備貨幣的路徑
長期以來，人民幣都通過“有管理的掛鉤機製” 與美元掛鉤。自2015年以來人民幣對美元一直在貶值，中國大陸對包括美國在內的出口，變得更具競爭力。中國大陸的經濟也隨著出口而迅速增長，其國際貿易在國內生產總值(GDP)中所占份額也隨之增大。鑒於中國大陸的GDP 體量，特別是人民幣在國際貿易中的使用頻率和前景，2015年12月1日，國際貨幣基金組織(IMF)宣布授予人民幣儲備貨幣地位，又在2016年10月1日將人民幣加入IMF特別提款權籃子。特別提款權籃子中的其它貨幣包括歐元、日元、英鎊和美元。
大陸國際貿易額的增加，以及人民幣成為IMF儲備貨幣，理論上會推動各國央行相應增加其持有的人民幣外匯儲備，以為各國與大陸的貿易提供資金。但實際上，那些中央銀行並未購入更多的人民幣，就像各國央行並未購入它們“應該”持有的歐元外匯儲備一樣，盡管歐盟也是全球最大貿易體之一。一方麵出於習慣，另一方麵因為方便，世界上的大多數國際交易仍以美元進行，雖然美國在國際貿易中的份額已小於中國大陸和歐盟。
更重要的是，中國大陸的資本市場尚未開放，人民幣也不能在外匯市場自由交易。IMF(國際貨幣基金組織)指出，唯有大陸放開資本市場，讓人民幣自由兌換，各國中央銀行方可能將人民幣作為儲備貨幣持有。有鑒於此，中國人民銀行已在行動，放棄了之前實行的固定匯率，把人民幣匯率設定為前一天的收盤價，以及人民幣盯住一籃子貨幣的匯率政策。這一籃子貨幣包括美元、歐元、日元和其他10種貨幣。
人民幣在國外市場取得進展
2015年3月23日，中國大陸支持美洲人民幣交易中心。這使得北美公司更容易在加拿大銀行進行人民幣交易。大陸也在新加坡和倫敦開設了類似的交易中心。前紐約市市長布隆伯格(Michael Bloomberg)擔任主席的美國人民幣交易和清算工作組，正在美國創建人民幣交易中心。該清算工作組還包括前美國財政部長保爾森(Hank Paulson)和蒂蓋特納(Timothy Geithner)。這樣一個中心將降低與中國大陸進行貿易的美國公司的成本。它還將允許美國金融公司提供以人民幣計價的對衝和其他衍生品。2016年6月8日，根據中國人民幣合格外國機構投資者計劃，中國大陸向美國提供了2500億元人民幣的配額，相當於380億美元。大陸政府的這一係列政策措施，使大陸的金融和政治體係更加開放，人民幣在外匯市場上的交易變得更容易了。
人民幣能取代美元嗎？
貿易額並非美元成為世界儲備貨幣的唯一原因。美國經濟的強大給人們帶來了信任。最重要的是美國金融市場的透明度及其貨幣政策的穩定性，都增加了世界各國(央行)對美元的信任。無疑，隨著中國大陸與其它國家間更多的雙邊互換額度的建立，以及中國大陸在資本市場自由化的道路上走得更遠，各國央行持有人民幣的意願將會增加。人民幣將愈來愈接近其成為像美元那樣的全球流通貨幣目標。
地緣政治的演進，也會影響到世界對人民幣的接受程度。據9月6日yahoo!news報道，俄羅斯國有銀行VTB宣布，它已經建立了一個係統，在不使用SWIFT消息係統的情況下向中國大陸發送人民幣轉賬。VTB首席執行官科斯汀(Andrei Kostin)表示：“新的現實導致人們大規模拒絕在國際支付中使用美元和歐元。”CNN也指出俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom)已簽署一項協議，放棄美元，轉而以人民幣和盧布交易俄向中方供應的天然氣。彭博新聞報道稱俄羅斯考慮今年購買700億美元等值的人民幣和其他“友好”貨幣。
當然，人民幣成為世界貨幣不會一帆風順，它將是一個漫長而緩慢的過程。那麽當人民幣真正成為世界貨幣時，她會導致美元崩潰嗎？嗯，多半不會。屆時美元可能會貶值，而不會崩潰。畢竟，美國的經濟體量、科技和軍事實力不允許。
說到這兒，隔壁老王著急了。老王一輩子省吃儉用摳出了一些美刀，前不久相信了專家的分析，剛把它兌換成人民幣。美滋滋地坐等人民幣升值，每天在家中數錢。可近來人民兌美元它是隻跌不漲，已至¥7:$1了，老王心裏那個急啊。唉這些磚家，奶奶的！老王不由口吐粗言。我心想，老王啊老王，急功近利，一夜暴富是有的，但輪不到你、我這樣背景的人。要那些專家真的料事如神，他們早該是千萬富翁億萬富翁了，還願意滿頭大汗口幹舌燥的在這兒請君入甕，請你發財？美的你，這是資本主義！！！
參考資料
Amadae, K. (2022). How the Yuan Could Become a Global Currency.the balance. 鏈接 https://www.thebalance.com/yuan-reserve-currency-to-global-currency-3970465
Bloomberg News. Russia Mulls Big Purchases of ‘Friendly’ FX to Stem Ruble’s Rise. 鏈接 https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-09-01/russia-mulls-buying-70-billion-in-yuan-friendly-currencies
Lee, M. (2022). Russians set up method to convert wire currency into Chinese yuan, sparking fears of alliance. yahoo!news. 鏈接 https://news.yahoo.com/russians-set-method-convert-wire-151319396.html
Moak, K. (2022). Can the yuan be a key world reserve currency? ASIA TIMES. 鏈接 https://asiatimes.com/2022/03/can-the-yuan-be-a-key-world-reserve-currency/
Reuters. (2022). Russia says China will start paying for gas in rubles and yuan. CNN BUSINESS. 鏈接 https://www.cnn.com/2022/09/06/energy/china-russian-gas-payments-ruble-yuan/index.html
美元經營太久，從布萊頓森林體係開始，因此其運作管理非常完善，讓所有人使用方便。但自從美國使用SWIFT製裁俄國，這事情就變質了，因為所有新興國家的憂慮。
另一個因素是美國已經失去了石油美元的地位，完全沒有了經濟做後備，國債一直被各國拋，前十個債權國都在一直拋，新發的美債已經沒人買，聯儲局不得不自己買下，使得美債客觀上成為龐氏騙局的模式，早晚會出事。
美元完全是金融數字遊戲的概念了，而世界需要一個容易統一的貨幣，那麽實際上經濟第一的中國就成為被關注的對象。
美元有一個硬傷，就是為了保持貿易統治地位，就必須對主要經濟體維持逆差。這是因為美國無法阻止這些國家之間進行貿易，不經過美國。這種情形最終掏空美國。
如果人民幣不能自由兌換，但成為新的儲備貨幣，中國就獲得了美國做夢都想要，但不可能獲得的地位，就是中國不會有逆差就能維持貨幣統治地位，因為所謂的貿易，都必須通過中國，中國等於收買路錢。