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馬克談天下(377) 為什麽中國的房地產泡沫怎麽紮都不破?

(2023-05-10 19:38:59) 下一個

今年年初開始,有很多有關中國房地產的新聞報道,在一線和部分二線城市,又出現了爆買的人潮,而且價格也開始回穩,並且成交量穩步上升。這個當然不是全麵的現象,但是的確也說明了中國的房地產泡沫似乎非常堅硬,很難被戳破,給一點陽關,他就燦爛。

而不久前,住建部前副部長仇保興的一個視頻在網上流傳。

視頻的大意是:為什麽目前的空置率這麽高了,房價仍不能暴跌。其原因是我們居民75%的財富在房子裏麵。如果房價暴跌,現在的很多千萬富翁就會變成千萬負翁。所以現在穩住房地產的大盤,不僅是穩經濟,也是在為大家穩財富。

有了這一層關係在裏麵,我們就可以理解為什麽中國樓市可以和美國股市、日本債市並稱世界最堅強的三大經濟泡沫了。

說是泡沫,是因為價格確實遠離了實際的價值了,至少是遠離了普通階層的收入水平了。國家房地產決策部門認為房價是不能暴跌,並不是不知道現在房價高出了人民承受能力太多了,而是有著太多,太重要的迫不得已。

因為,目前穩經濟確實需要房地產,而且需要依賴的程度也不像仇保興說的那麽簡單,那麽輕描淡寫,而是對房地產的依賴程度太高了。

以下就是小編根據市場了解總結的房地產、房價不能大跌的幾個重要原因。

第一,房地產在國民經濟中仍占據著非常重要的作用。

7月15日,國家統計局發布了2022年上半年經濟數據,1-6月份全國房地產投資總額68314億元,實現銷售收入66072億元。這僅是狹義上的房地產業,如果算上上下遊關聯產業鏈,無論是投資規模還是銷售規模都將是更加龐大的體量。

房地產如果出現大幅下滑,對國民經濟的平穩運行幾乎是一個不可克服的挑戰。所以,穩房地產就是穩經濟,這話從宏觀上來說是沒有錯的。

第二,房地產在穩就業上起著不可替代的作用。

房地產養活了多少從業人口,可能難以統計出準確的數字,但是相對總量還是可以估算的。2018年的時候,國家經濟“四普”數據顯示,房地產從業人員和建築行業從業人員就超過了7000萬。其中3591萬人從事“房屋建築業”。

誰在從事房屋建造業,我們每一個人心裏都清楚,這種“髒累險”的活,基本上是進程務工的農民工吧。

時間來到2022年,從事“房屋建築業”的人員有多少?小編沒有查到具體數據,但是有些官方資訊可以說明這個數據是持續擴大的。

2022年2月,住建部長王蒙徽表示,我們每年新增城鎮就業人口1100多萬人,這些人口肯定有相當比例是流入“房屋建築業”的。原因嘛,大家都心知肚明。

相對於房企員工,從事“房屋建築業”的農業轉移人口實現再就業是相當困難的。如果房地產塌陷了,這麽龐大的人口就業劇變,放在哪個國家或任何時候都是一個極大的不穩定因素。

所以,目前房地產在穩就業,穩社會穩定上也是不可或缺的。

第三、房地產在穩地方財政上是回避不了的。

我們都知道,各級地方政府因為對房地產的依賴程度過高,都衍生出“土地財政”這個詞了。小編了解了一下,2021年賣地收入超過1000億元的城市高達12個,其中都是大名鼎鼎的城市。北上廣深杭寧,漢蓉蘇渝津鎬,這些都是GDP上萬億的城市。這些經濟強市拿掉賣地收入都沒幾個受得了的,其餘城市及各級政府就更不用說了。

2022年的土地拍賣。說實話除了杭州,其餘城市基本都是國企、央企或國資背景的各級城投在托底,要不土拍市場早就垮了。為什麽國資企業要站出來,還不是因為房地產不能下滑到不能控製的程度。

第四、穩物價,房地產是目前唯一的有效手段。

說起來大家可能不信,就是房價的節節攀升我們才能保持CPI的低速增長。對於這個問題小編也曾寫過“感謝高房價”主題的文章(中心城區全麵4萬+,但我們還是要感謝房價上漲),隻是但是在滾燙的樓市時期,關注度不高。

為什麽這麽說?這就要從貨幣增發上來分析了。

M2寬鬆是當下全球主要國家都在用的貨幣手段,中國也不例外。2021年,我國GDP大約114萬億元,我們的M2是多少?258.15萬億元。

7月15日,國家統計局公布了2022年上半年的經濟運行情況,GDP大約56.26萬億元,M2大約258.15萬億元。M2同比增幅達到11.38%,絕對值和增幅都是近五年來的最高值。

脫離GDP實際體量的天量M2,如果沒有房地產價格上漲的對衝,是什麽景象您能想象得到嗎?

如果真的到了50元/斤的米麵,60元/斤的菜蔬,100元/斤以上的蛋肉......這就不是價格承受能力的問題了,是什麽問題大家可以洞開大腦去自行揣摩。

所以,房價雖然上漲僅是影響到住的小的方麵,但是對穩定衣食等生存基礎方麵的貢獻又是舉足輕重的。房價上漲其他任何原因都是次要的,最重要的就是房價上漲才能更好地對衝貨幣超發的負麵影響。

貨幣超發能減緩或停下來嗎?目前來看是難以實現的。所以在目前或可以看得到的未來,房價根本就沒有大跌的貨幣政策環境。

就算現在房價已經高得出奇了,就算現在的房價都是印出來的房價,國家及各級政府都是在說穩房價、穩地價,從來沒有說過降房價。

哪怕地賣不動,房也賣不動,也沒見哪裏說降房價,反而是各地屢見不鮮的“限跌令”。這不都是政府的糊塗,多的是要丟房價的“車”,保穩定的“帥”。

第五、金融係統的穩定決定房價不能大跌。

前幾天發酵的“停貸潮”,好像是昨天吧,銀保監會有回應了,說是要引導金融機構市場化參與風險處置雲雲,也有數十家銀行回應說停貸規模不大。

看起來輕描淡寫,怎麽越看越像是在強裝鎮靜。事實真的像主管部門和銀行說的這樣如肌膚小癤嗎?

集體停貸從江西景德鎮恒大瓏庭開始,一下就成了燎原之勢,小編沒有統計過,但是看到過有媒體報道說全國停貸樓盤達150個,停貸規模達2萬億元。

沒有確切出處的數據我們看看就好,國家統計局的數據總是可信的了吧。

近日,國家統計局公布了2022年上半年的金融數據。其中全國貸款餘額192.69萬億元,人民幣房地產貸款餘額52.17億元,房產貸款占貸款總量的27%,這比重不能說小了吧。

房地產貸款中,房地產開發資金12.01萬億元,住房貸款38.32億元。房企已經像多米諾骨牌一樣一個接一個地倒下了,更大的房貸這座火山也滋滋冒煙了,銀行真的還有心思笑看風雲?

所以,在目前這麽嚴峻的金融形勢下,就算掉下一片樹葉可能都會引起連鎖反應,更別是關係到如此大規模資產的房子價格下跌了。

第六,保房價就是保家庭資產。

誠然對於城市家庭,資產的75%在房子裏可能也算不上誇張。一旦房價大跌很多家庭的資產就會成為負資產,因為不管是投資還是自住,用杠杆做按揭貸款的絕對是大多數。

這六個方麵都是關係經濟運行,社會穩定、金融安全等方麵的重大決定要素,就算單獨拿一個出來都是房價不能大跌的強大理由,現在六大要素壓頂,房價肯定是頂得住要頂住,頂不住創造條件也要頂住。

創造條件就包含了一切的房地產政策、金融措施、危機特例處置方式等等。為了房價動用這麽多資源,隻為保房價,這些事也告訴了我們,房價不是會不會降的問題,而是根本不能降的問題。

保住了房價就能保住國內市場和政治的穩定,在中西方對決進入決勝期的階段,國內的穩定是要壓倒一切的,從這個角度上來說,穩房地產、穩房價就具有更加重要的意義了。自然房價下降更是不可能了!

當然有了國家集中處置的能量,房地產就算當下有些由來已久的矛盾釋放出來,也不會對房地產行業造成實質性的影響!
 

總結:

文章來自網絡,個人觀點是,中國的房地產就是中國國內經濟的定海神針,而且是要全國人民一起來維護的基本盤,這個和日本的債市類似,不是大家不知道問題,而是這個市場大到不能倒,從中央到地方,為了維護穩定,包括金融穩定,財政穩定,就業穩定,甚至是國民的情緒穩定都是不可缺少的的,所以,再困難也要保,再高也要限製它的跌幅,不然就是一個多米諾骨牌,會推到很多行業,甚至是ZF政權的穩定。

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評論
markyang 回複 悄悄話 回複 '北美小鎮' 的評論 :
現在的形勢就是除了一線和強二線,其它地方的樓市都岌岌可危,但是地方政府必須保樓市,不然後果很嚴重,牽一發而動全身,中國現在的整體經濟還是輕度通縮,如果不是樓市作為減震器,大概率通脹會飆升
markyang 回複 悄悄話 回複 'ahniu' 的評論 :
歡迎你看文章,機器人現在回複你,建議你再看看機器人養的狗狗
ahniu 回複 悄悄話 機器人文章。
北美小鎮 回複 悄悄話 說得沒錯,經過幾十年拚命推高房價,現在房地產確實是大到不能倒。政府和老百姓,財富都在這上頭。問題是:這是你想不倒就不倒的嗎?沒有實體經濟支撐,靠炒起來的高價,總有倒的一天。拖得越久,砸得越重。而且隨便怎麽拖,也拖不久了。
Timberwolf 回複 悄悄話 “國家統計局的數據總是可信的了吧”
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嗯,信國統得永生。有了這句話,文章的其餘部分就不用看了。


smithmaella 回複 悄悄話 像京尿這種雜耍,你和她討論中國的樓市,她和你扯上美國的債務。還要扯上公路鐵路高鐵等基礎設施來攪渾,把賠錢的東東當福利。那怕基礎設施也得合乎規律不該盲目上馬變成無底洞吧。難道你家投資賠錢買賣嗎?
Jolene22 回複 悄悄話 就跟新冠時強製隔離一樣,違背市場規律是不可能長久的. 每家幾套房,二手房根本賣不出.
老沉 回複 悄悄話 中共做了無數違背自然社會規律的事,最後都證明錯了,房地產也一樣,隻是時間和方式問題。
BeijingGirl1 回複 悄悄話 這篇轉貼的文寫得不錯。 確實“在一線和部分二線城市,又出現了爆買的人潮”。 和“美國股市、日本債市” 泡沫比起來, 中國房市是最堅挺的。 因為是不動產資產。 而股市和債市,人們說拋就能拋, 破裂容易得多。

中國的印發的貨幣”藏在“政府的基建工程中也很多。 機場、公路、高鐵等等。 這些也是百姓的福利, 不能僅以賺錢與否來評價。 且看美國這次的債務增發吧。
smithmaella 回複 悄悄話 為什麽?這是由中G的製度決定的。即使再多的鬼城政府也不懼,大不了把它們炸掉,再來一次賣地、蓋樓、賣房、鬼城、炸掉、賣地….,死循環以致無窮。億萬P民承擔。
老天真 回複 悄悄話 就算當局拚命護住房價不讓掉,但是有能力讓它繼續漲上去嗎?據我所知,三四五線城市待售房數量奇高,而這些地區的人口卻在逐漸減少和老化,誰去那裏支撐“鶴崗房價”呢?中小城市都是“有價無市”,現在誰買房,都可能是最後的接盤俠。老百姓雖然不聰明,但也沒那麽傻吧。
sleepbird 回複 悄悄話 隻是涸澤而漁,咋幹了百姓三代自然而然出的問題
sleepbird 回複 悄悄話 標題就有問題,中共國房地產何時被紮過?
markyang 回複 悄悄話 馬克的文章都是個人觀點,盡量客觀公正,不帶入自己的個人喜好,希望大家評論時也是就事論事,不要發表太多情緒化的留言
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