武漢肺炎會演變成黑天鵝嗎？

“武漢肺炎會演變成黑天鵝嗎？”，這可能是個Trillion dollar 問題，甚至可能是幾十個萬億的問題。

黑天鵝是指最初不太起眼的小事，其發展的結果卻出乎意料地對社會有巨大甚至是災難性的影響。 所以也許有人會說：武漢肺炎開始時不被重視，到現在已經變成中國社會的危機了，也就是說武漢肺炎現在已經變成黑天鵝了，還討論什麽？

我的回答是：武漢肺炎本身是一種病毒性傳染病，它從一開始就不是小事，但如果應對得當，它也不會變成什麽災難（畢竟已經有了SARS和MERS的應對經驗）。即便由於習一尊最初封鎖隱瞞疫情導致現在病毒已經擴散到全國，目前確認的也隻是一場公共衛生危機，現在僅對湖北省是一場傳染疾病災難，對全國還不一定就意味著什麽大災難，畢竟現在全國的疫情能否控製住還沒有定論。另外自從習一尊隱瞞疫情的背景為天下人所知後，他的愚昧獨裁會導致病毒擴散和今天全國恐慌性防疫一點也不令人意外，所以單就武漢肺炎擴散到全國本身看它並不具有成為黑天鵝的要素。

本文要討論的黑天鵝是指：從武漢肺炎這個公共衛生領域的病毒擴散事件，可能會演變哪幾個疫情結局，這些結局又可能在公共衛生領域之外導致哪些出人意料地災難性社會後果，特別是中國社會乃至全球社會在政治或經濟方麵的巨大動蕩。

政治或經濟上的黑天鵝有幾個可能，可能僅僅是習近平的黑天鵝，也可能演變成中國社會政治經危機或巨大變化，甚至可能是全球經濟和股市的大動蕩。情況很複雜，一切處於動態變化中，現在隻能做推演，把幾個可能的潛在黑天鵝推演一下，但無法給出某個黑天鵝出現或不出現的可能性大小。

不過在推演可能的黑天鵝之前，還是要先分析疫情的幾個可能結局，因為疫情的結局是發展成黑天鵝的基礎和前提。

我說“疫情本身不會是黑天鵝”那是因為最可預估的就是疫情的結局了。這麽說有兩層意思：A）疫情結局不會最終變得不可控。B）疫情最長三到四個月（從二月份算起）。這是因為全體隔離（所有人都閉門不出）是肯定能控製疫情的辦法，隻是時間長短和代價問題，而且就算疫情失控了，到四月底夏天的到來和疫苗的推出也會最終結束疫情。

目前截至二月初的疫情大概是這樣的：武漢的疫情已經完全失控，湖北幾個市縣加上溫州的疫情也幾近失控，全國其它省市地區的疫情是否可控還不明朗，中國以外的地區疫情則基本可控。好消息是中國各地現在嚴防死守，小到各村各戶，大到各鄉各縣大家都閉門不出，城市裏也延長了春節假期不上班，降低了疫情進一步大麵積惡化的可能。

據目前已知信息看這次的武漢新冠病毒有幾個特點：怕熱，致死率較低，重症的較少，但傳染性強，甚至某些傳染性還不完全明了。據此，可以對這次疫情的未來結局預判出三個可能：

一．最理想的可能。由於自23日武漢封城算起的兩周是2月6日，據專家說疫情的高峰應該在2月4日—6日出現，所以中國各省市已經把春節假期延長到2月9日或10日。如果6日以後各省市的新增病例真的開始大幅減少，10日恢複上班以後病例也沒有增加，這樣可以預判湖北以外地區的全國疫情到了三月初就可以基本解除了。至於湖北的疫情可能要到四月份或更晚才解除，不過這對全局的影響不大，畢竟中國的經濟命脈在長三角和珠三角地區。這樣，中國經濟將被冰凍一個月多一點，需要承受短暫的痛苦，一切也都容易規劃管理，這個疫情結局演變出黑天鵝的可能也不大。

二．不理想的可能。如果2月6日—9日各省市的新增病例沒有大幅減少還在增加，說明那500萬出逃的武漢人裏麵有相當多被感染在潛伏期的，他們已經把病毒大範圍擴散到了全國並由於持續的人傳人使得病毒已經在全國各地蔓延了，到時被封的地區可能也不止湖北和溫州了。在這樣的情況下，我假定中國領導人不會那麽蠢，所以會命令春節假期再繼續延長兩周（自6日算起）至2月20日，同時命令全國人民都呆在家裏直到20日。在這樣的假設條件下，估計全國的疫情最快在二月底才能得到遏製，而全國疫情的解除估計要到三月底之後。這樣，中國經濟至少需要被冰凍兩個月，估計會產生一定社會動亂和危機，這個疫情結局演變出黑天鵝的可能大增。

三．最壞的可能。除了該病毒已知的潛伏期傳染外，還有報道說有一個武漢出來的人被隔離了14天且一直無症狀再與家人團聚後卻致使其家人都被傳染。這說明此新冠病毒傳染性還不完全清楚，兩周隔離後的無症狀帶病毒者是否還具有傳染性是個大問題，另外還有病毒變異的可能。在傳染性不明的情況下，如果中國領導人或地方政府或私營企業不願承受經濟被冰凍兩個月的巨大痛苦，在疫情稍有好轉時就急於結束假期或者在規定假期沒到就恢複上班，那就有可能導致疫情再度複發泛濫，全國將被迫再次放長假全體隔離，這是最糟糕的局麵。不過由於該病毒怕熱，即使全國疫情控製不住，估計到四月份天氣轉暖時病毒的疫情也會從南到北慢慢消退，而且病毒幾代之後的毒性就會減弱，當致死率低到一定程度，也就和普通病毒性流感差不多了，大家也可以硬著頭皮該幹嘛幹嘛了，而且到三至四月時很可能疫苗也研發出來了，所以全國疫情在最壞的情況下也能在四月底五月初解除了。這樣，中國經濟將被冰凍三至四個月左右，這麽長時間的全國經濟癱瘓肯定會對中國社會產生巨大的影響或相當程度的社會危機，繼而對全球經濟也產生巨大影響，這個疫情結局演變出黑天鵝幾乎是肯定的。

 

下麵就從每個可能的疫情結局推演一下都有哪些可能潛在的黑天鵝。

也許已經有人留意到，三個疫情結局的最大不同就是中國經濟被癱瘓的時間長短不同。中國工廠現在不但供應著國內消費者，也還供應著全世界的消費者，中國經濟被癱瘓意味著國內供給中斷和全球供應鏈中斷，這必將引起通貨膨脹，所以分析推演潛在的黑天鵝都要從分析通脹入手。

一．在最理想的疫情結局下，中國經濟被癱瘓一個月多一點，如果管理得當，恢複起來也會很快。會有短期的國內通貨膨脹，且通膨主要集中於食品和一些必須消費品，不會有全麵通貨膨脹，這是因為全體隔離期間，消費者對其它商品（比如房屋，汽車，旅遊等）的需求也停頓了。這種短期供應鏈中斷也不太可能造成世界經濟的通貨膨脹，因為世界各地的消費品進口商通常都保有一定的庫存，而國內的短期食品通膨也不會傳導至世界，因為在食品上中國是購買方而不是供應方。這種情況下，世界經濟受到的影響最終將極其輕微，股市下跌可能隻是虛張聲勢，好借機要求美聯儲降息。而愛惜股市的川普和鮑威爾不得已的降息反倒可能最後推高股市。

在政治上，由於“在習主席的領導下”全國疫情很快被控製，湖北死了不少人但可以在湖北官場找幾個替罪羊，故也許習的龍椅不會立刻被掀翻。但是經過這場劫後餘生的公共衛生危機，習的中國夢在老百姓心裏肯定是碎了一地，小粉紅們隻要腦子沒進水的應該大部分會醒悟，連山溝裏的老農也會知道習一尊並不是他們盼的那個“明君”。習的號召力，領導能力和獨裁一尊的合理性將被廣泛質疑，習將在黨內外喪失權威。至於習是否會被某種程度的問責就要看反習勢力有多強大，要看有多少中國人覺醒了。如果從下到上有太多人要求問責，習也有可能不得不下“罪己詔”。

二．在不理想的疫情結局下，至少兩個月的全國經濟癱瘓將造成通脹從食品和必須消費品向其它日用品和耐用消費品擴散，這將導致國內通貨膨脹的範圍更廣，時間更長，幅度更大。為了保證供應以及避免騷亂，很可能在疫情嚴重地區實行軍管，由軍隊來管理食品和必需品從生產，運輸到分配的全過程，部分實行計劃經濟。盡管如此，非軍管地區還是可能會有某種騷亂，因為這些地區的資源將被集中調配支援疫情嚴重地區，而中國人隻顧自己一畝三分地的本質決定了這種資源調配將麵臨巨大挑戰。這個疫情結局對世界經濟的負麵影響也將是難免的，國外進口商的庫存肯定將被耗盡得不到補充，大多數消費品都鮮有替代貨源，少數有替代的價格也會奇高，必須消費品（非食品類）將首先麵臨高通脹。股市則很有可能將大幅震蕩下行，這是在為可能到來的潛在最壞情況做準備。美聯儲和世界各國央行將陷入巨大的Dilemma，如果用降息來拯救股市，不但他們沒有降息的空間，而且降息可能引起更大範圍的通脹，如果加息又怕股市跌得更厲害，最終導致經濟進入螺旋狀衰退。黑天鵝是否降臨就看央行行長們如何做了，我這裏不說，懂經濟的人都知道央行們應該怎麽做才可能避免黑天鵝。

在政治上，黑天鵝有大概率會降臨到習一尊頭上，事後追責倒習的力量將會異常強大，他授勳的將軍們也不敢輕易地跟他站在一起，這些年他“反腐”得罪的權貴集團和官員們也將加入倒習陣營。可以說即便是習一尊甘願下“罪己詔”也很難不被問責，一種可能是他把權力讓出來，掛名國家主席，一種可能是被徹底趕下台，他平安無事的可能很小（若真如此，那說明中國人沒救了！）。社會將在兩個月的疫情過後逐漸穩定，由於沒發生大範圍的社會動亂，GCD和它的政府應該大概率能夠度過此次危機。

三．在最壞的疫情結局下，疫情在全國多個地區失控，中國政府其實是有兩種選擇：一種是讓疫情較輕的地區部分恢複生產和交通，來支援疫情嚴重地區。一種是全國都繼續隔離，同時要求國際社會大量援助食品和必需品來支撐疫區。前一個選擇裏中國冒著更多人被傳染的風險以部分恢複供應鏈和生產能力，後一個選擇裏中國風險小但世界要承受更嚴苛的供應鏈中斷。但不論那個選擇都屬於疫情大麵積失控，也都意味著要三到四個月才能徹底消除全國疫情，這不光導致國內大範圍通脹也將導致全球某種程度的通貨膨脹和嚴重經濟衰退。這三到四個月的全球供應鏈中斷將是災難性的，其最極端恐怖的一種可能是：在四個月的疫情期間全球先是出現有限通脹和經濟急速衰退，在四個月疫情結束後接著出現大範圍惡性大通脹並最終導致全球債務危機爆發，從而將股市拖入有史以來的最大熊市（將是妥妥的大黑天鵝）。也許有人會說我是妖言惑眾，但如果你了解全球經濟是如何一環扣一環，一鏈接一鏈地作為一個整體運行的，你就知道無法排除這個可能。也有好一點的可能是疫情結束後的大通脹持續時間不長（不超過一年），從而可能避免引爆全球債務危機（也將是個普通黑天鵝）。而這個大通脹的持續時間長短主要取決於中國在疫情結束後國內社會危機的持續長短。

可以肯定的是這種疫情失控的結局將會從上個“不理想結局”演變過來，如果到了2月底全國疫情還得不到控製的話，將會有相當多地區被封鎖，全國資源陷入將顧此失彼，無法調配兼顧的境地，這很容易導致各地方的割據自保，全國統一指揮防疫失靈的境地。這反過來將使得疫情嚴重地區陷入絕境，以至於這些地區的軍管也無法管控大範圍的通脹和社會騷亂，疫情也將大範圍失控，中國將陷入巨大的社會政治經濟危機。推演至此中國社會將有N種可能的走向，下麵隻說我個人認為可能性較大的三種可能走向：

第一個可能：在疫情嚴重地區可能出現軍民衝突，如果軍隊開槍鎮壓，就可能引發大範圍的反政府運動，這種政治危機也許不會導致GCD下台，但大概率會導致政府管製部分失靈，從而可能使政府更極端地實行全麵戒嚴並斷網斷電信。如此即便到了疫情結束了，由於軍民矛盾沒有解決，軍管戒嚴很難快速解除，習一尊下“罪己詔”後繼續高壓統治，經濟也會長時間無法恢複，經濟危機將會持續很長時間。

第二個可能：接續前麵第一個可能，到了疫情解除後，由於全民覺醒，要求GCD下台或改革的呼聲越來越大，黨內在習一尊下台後推出明智的領導人，類似趙紫陽那樣能夠從善如流，化解軍民矛盾，並全麵改革GCD的極權體製，大幅度朝著憲政公民社會方向進行政治改革，很快贏得了民心，經濟也能夠快速恢複，如此，國內經濟危機的持續時間最短。

第三個可能：疫情嚴重地區沒有出現大的軍民衝突，也沒有出現軍隊開槍和大規模反政府運動，中國人習慣了千百年來做奴才依靠主子給解決問題的悠久傳統，像三年大饑荒那樣到死也不鬧事。或者可能有少數人鬧事被鎮壓了，殺雞儆猴使得社會保持了表麵上的穩定。在疫情結束後，習一尊要麽是主動下台，要麽是被趕下台，總之算是給屁民一個怪罪和出氣的對象，如此GCD中的權貴代理人得以繼續統治。由權貴資本當權，中小民企肯定大批倒閉，中國經濟會進一步國進民退變成寡頭經濟，絕對的少數人盤剝多數人，中國也必將深陷經濟危機長期無法恢複。

總結中國社會上述三種可能的走向，隻有第二種走向下的經濟恢複最快，危機持續時間最短，有可能避免長時間大範圍的全球惡性通脹，從而避免引爆全球債務危機。

 

以上分析了三種疫情的可能結局，並推演了相對應的可能演變出的不同國內國際政治經濟後果和潛在黑天鵝，僅提供思路供讀者參考，恕無法給出任何結論或建議。

說實話，現在還真沒有足夠的信息來分析哪種疫情結局的可能性有多大，隻能隨時監視疫情並高度留意2月6日—9日和2月20日—28日這兩個時間段的疫情是否好轉。同時關注病毒治療的有關消息，比如，泰國，德國和美國都有報道說確診病患被快速治愈，特別是倘若美國吉利德公司的藥物瑞德西韋真有療效的話，那最壞的疫情結局就不可能出現了，而最理想疫情結局的可能性將大增。

監視國內的疫情有點難度，官方公布的數字極不可信，大家隻能多聯係國內在醫療係統工作的親友，通過了解醫院病人多少來估計疫情。重要的是：放棄觀察武漢的疫情，關注全國其它地區特別是長三角和珠三角地區的疫情。

 

聲明：本文任何部分都不是也不構成任何投資建議，任何人依據本文所做的投資操作其本人要負全責。