康賽歐
地主雜談做一個眉宇間寫滿風調雨順的人，安靜於暖，安然於心，不急不燥，清淡歡顏。
最近我在家進行斷舍離，也包括對退休金賬戶的整理。我把一處的 401K/403B 合並到了另一家公司的 Rollover IRA 中，因此也需要重新思考資金的配置方向：是繼續投資美股，還是加大對中國市場的布局？
這讓我想起了發生在二十多年前的一則故事。那時，蔡崇信放棄華爾街百萬年薪，選擇加入一個名不見經傳的小公司 —— 阿裏巴巴。蔡崇信來到杭州，據說每月薪水隻有500元，很多人覺得他瘋了，可他看到的不是眼前的馬雲，而是中國互聯網的未來。他的決策，是一種典型的“時光機思維”：通過對人口結構、技術趨勢與政策導向的判斷，提前“看到”未來的圖景，並據此做出了行動。
站在2025年的當下，我們是否也可以開啟一場思維的時光旅行，設想2035年的中國會是什麽樣子？AI、生物科技、綠色能源、新消費。。。哪些趨勢，是我們今天就能“看見”並提前參與的？這種前瞻性判斷力，正是我們穿越不確定時代的底層能力。
以中國股市為例，2025年1月7日，上證綜指收盤於3,229.64點。到了4月7日，指數跌至3,096.58點，當日單日跌幅約為7.3%至7.34%，這主要是由於美方關稅及貿易緊張局勢引發的“黑色星期一”暴跌所致。然而，截至到2025年8月1日，上證綜指反彈至3,559.95點，較4月7日上漲約14.96%。這不僅是點位上的反彈，很可能意味著市場風格和結構的拐點，這就像當年的蔡崇信看見趨勢背後的中國機會，而今天的A股，也正釋放出類似的結構性信號。
這輪行情背後，具備幾個關鍵特征：
1. 估值修複：A股整體估值仍處曆史低位，具備長期投資吸引力；
2. 政策驅動：資本市場改革持續推進，活躍市場的政策頻繁出台；
3. 經濟轉型：新能源、人工智能等新興產業快速發展，構成增長新動能。
但宏觀判斷最終還是要落實到個體選擇上，能真正穿越時間考驗的投資者，往往具備三種心性：
第一，勇氣：在恐懼中看見價值投資的起點是勇氣，這並非魯莽，是在混亂中保持理性、在市場恐慌時發現被低估的優質資產。例如4月7日“黑色星期一”那天，上證綜指暴跌，當日跌幅超過7%，可是截至8月1日，指數的反彈，讓我體會到，真正的機會，往往藏在情緒極端之中，就像美第奇家族在文藝複興時期敢於投資藝術與商業，今天的投資者若要在低穀中買入優質資產，也需依賴獨立判斷和深刻理解。
第二，耐心：時間是複利最忠誠的夥伴。如果說勇氣是點燃投資的火種，那麽耐心就是維持其燃燒的柴火。投資如同種樹，成果並非一朝一夕可見。巴菲特的成功並不源於頻繁操作，是在於長期持有優質資產；明代商人沈萬三也憑借耐心與積累，通過漕運穩步壯大財富。在信息爆炸、節奏焦慮的當下，耐心已成為稀缺資源 —— 越稀有，越珍貴。今日的投資者，若想築牢財務根基，同樣需要依賴穩健的現金流資產，方能抵禦風浪，靜待花開。
第三，智慧：從經驗中提煉的洞察力，它不是起點，卻是走過勇氣和耐心之後的沉澱。智慧是知識的積累，也是洞察市場本質、識別行為偏差的能力；不試圖預測每一個拐點，隻為建立適合自己的投資係統，知進退、有章法。例如象我這樣的人，目標是未來十年穩健投資，為退休做好準備，我的投資係統並非去追逐每一個熱點，而應以定投紅利類ETF和債券作為打底基礎，在此之上再配置部分成長型基金或ETF，再加上跟蹤S&P 500的指數基金，循序漸進，積累為主，穩步前行。正如德爾斐神廟所刻：“認識你自己。” 最難戰勝的，從來不是市場，恰恰是貪婪、恐懼與無知。
總而言之，智慧如同火勢的風箱：它讓勇氣之火不至熄滅於驟雨，也不至失控成災。
這套心性修煉體係，最終要落地為具體的資產配置。以我的退休賬戶為例，投資之道，是勇氣破局、耐心守成、智慧平衡的三重修行。財富增長隻是表象，更深層的回報是心智的成熟與內在的從容。蔡崇信當年的勇氣，最終迎來了時代的饋贈。今天的我們，麵對中國和全球的諸多不確定，更需要具備從未來反觀現在的能力。
真正的財富積累，來自於你是否能像蔡崇信一樣，在趨勢尚未顯現時就已默默布局。站在2025年回望，蔡崇信在西湖畔的抉擇已成為傳奇；當我們站在2035年回看今天，3,600點的A股，也許正是那個被曆史標記的十字路口。
圖片由AI製作，原創
文中有關數據來自網絡
其實，A股“悄悄”漲起來已經不是一兩個月的事了：從2024年2月的2,635.09點（當年最低位），到2025年4月7日的3,096.58點（今年最低點），累計上漲約17.5%；而從4月7日到8月1日的3,559.95點，又進一步反彈了近15%。
經濟是股市的晴雨表，但股市的走勢往往領先經濟數據、早於市場情緒。眼下，經濟修複仍在途中，政策也在持續加力，但市場總是在“沒人相信”的時候悄然啟動。真正的機會，往往藏在懷疑與猶豫之間 —— 也許現在，正需要一點“蔡崇信式的判斷力”。
我也看到高盛近期上調了對中國股市的預期。看來，不隻是我們在思考未來，連一些全球機構也開始重新審視這個“被低估的市場”。
謝謝留言，問好！
我昨天哪裏看到，說高盛看好中國股市，不知真假。問題國內經濟還不怎麽好，拭目以待吧，希望能漲起來！問候康康！
==“你分散在不同公司確實更安心一些，尤其如果自己有時間精力管理。”
我的 401K 不但分在好幾家公司， 而且裏麵的戶頭也是不一樣的。 確實頭大。
------------------------------------------------------------------------
是的，401(k) 和 IRA 裏的投資確實不像銀行存款那樣有 FDIC 保障，但大多數投資（比如 mutual funds、ETF、股票）本來就不屬於FDIC的保障範圍，無論放在哪家公司。不過這些退休賬戶一般會受SIPC（證券投資者保護公司）保護，而且券商的賬戶資產是隔離托管的，安全性還是比較高的。
你分散在不同公司確實更安心一些，尤其如果自己有時間精力管理。像我目前整合到一家大平台主要是考慮到省事和操作方便，也相信它的合規和托管製度。
----------------------------------------------------------------------
謝謝鼓勵！現在把錢從401k/403b賬戶轉出來挺麻煩的，手續不少，我已經折騰一個月了，錢還沒進到IRA賬戶。對方是寄支票的，所以現在錢還在路上，都十來天了。
我的 401K 不但分在好幾家公司， 而且裏麵的戶頭也是不一樣的。 確實頭大。