為什麽大家投資相同的市場，相同的股票，結果卻是完全相反的呢？

2018.11.20的價格，有興趣的自己查。

九十年代末，我應邀參加了很多投資研討會，我總是問聽眾：“你們當中有多少人在過去十年中，持有過可口可樂股票？”幾乎所有人都立刻舉起了手。我又問：“你們中有多少人獲得了像巴菲特一樣的收益？”舉起的手都慢慢地落了下來。

 

隨後，我問了一個很實際的問題：“為什麽？”如果這麽多投資者都持有了可口可樂的股票（他們實際上做的和巴菲特一樣），為什麽沒有人取得同樣的回報？

 

格雷厄姆提醒我們“在大多數時間，股票是非理性的，它會向兩極波動，原因在於很多人根深蒂固投機或賭博心理，例如希望、恐懼、和貪婪。（10）”他警告，人們必須為股市的上升或下降做好準備。他的意思是不僅僅是做好知識上的準備，而是要做好心理上和財務上的準備，以備下跌發生時，采用相應的正確行動。

 

格雷厄姆說：“投資人如果過度擔心自己的持股，由於不合理的市況而大跌，他們就會將自己的優勢轉化為劣勢。這種人最好遠離市場行情，否則他會由於別人的錯誤而導致自己的精神痛苦。”（11） - 楊天南