我對中國經濟一些問題的看法，和小桃兄和大家交流一下。

非常感謝小桃兄的回複。我在文學城混了幾年了，象你心態這麽好的還是頭一次見到。從你的隨筆可以看出你是個閱曆豐富的人，觀察力強，善於思考，是我學習的榜樣。

我爸曾經跟我說過，他活了大半輩子悟出一個道理，細節決定成敗。有些細節看似無關緊要，但卻差之毫厘，謬之千裏。就拿廣義貨幣供應M2來說，為什麽用它來衡量貨幣供應？因為在美國，M2是M1+M1的close substitute，這部分貨幣可以隨時在市場上自由流通。中國的廣義貨幣供應M2包括了企業及個人所有類型的存款，這裏當然也包括了中國人自己積攢的養老存款。而與此相當的IRA和Keogh balances卻不包括在美國的M2裏麵。由於中國人的儲蓄觀念很強，所以存款，尤其是定期存款不應該算做M1的close substitute。所以我說中國的M2和美國的M2沒有可比性。要比較的話應該用中國的M1（現金+活期存款）。2015年12月份的數字顯示，中國的M1/GDP為54％，美國的M2/GDP為69％。你說中國2007－2013發行的貨幣量為$13 trillion，那你知道這個數字是怎麽算出來的嗎？沒錯，就是2013年的M2減去2007年的M2。那這個數字的意義有多大呢？你說中國2007－2013發行的貨幣量為$13 trillion，那你知道這個數字是怎麽算出來的嗎？沒錯，就是2013年的M2減去2007年的M2。那這個數字本身就沒有多大意義。那麽中國的M1增長了多少呢？3.9 trillion, 和美國相當。

那麽為什麽中國人感覺自己手裏的錢越來越不值錢了呢？我覺得原因有兩個，第一，人們隻看到了物價上漲，卻沒有注意自己的收入也大幅度上漲了，和10年前相比，中國城鎮居民的平均工資上漲了3倍，物價能不漲嗎？可中國大多數的人生活質量和10年前相比有了大幅度提高。第二，相對與房地產價格的上漲，中國的個人收入增長相對緩慢，所以給人的印象是錢越來越不值錢了。

衡量中國的通貨膨脹程度(不包括資產價格上漲)，我覺得Big Mac Index。2015年中國Big Mac Index上漲1.78%，官方CPI上漲1.4%。

[Blue-Crab]

In U.S. M1 = cash + checking deposits (a.k.a demand deposits); M2 = M1 + \"near money\" (includes savings, other time deposits and money market mutual funds). Although I don\'t know much about Chinese money supply calculation, I expect it should be similar to U.S.

[豆腐幹]

你這個中美M2之間沒有可比性，我第一次聽說。很新鮮。按這個道理，美國和世界其他國家的M2是不是也沒有可比性呢？要我的理解，M1美國和世界各國才沒有科比新，應該美鈔的需求是世界性的。查了下，2007-2013，中國m1增發19萬億， 美國m2增發6萬億美元不到，7算42萬億人民幣，不知道這二個數據怎麽來比。

[大號螞蟻]

95年到05年是經濟的真正增長期。05年以後沒有實質增長。

[鬢微霜又何妨]

有意思。\n