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中國離經濟危機有多遠

(2020-02-28 13:13:33) 下一個

為什麽以前海外的唱衰崩潰論一直都被打臉?現在的馬後炮分析,看起來當時有幾點是看走眼了,或者認識上的問題,

1. 西方人對國家控製的部分市場經濟這種奇怪的混合體認識上有誤區,自由派學院派的人難以接受,有政治動機的不願接受,因此喜歡相信、論證和傳播崩潰論。

2. 中國入世以後一直在融入世界經濟,並取得了相當的產業上下遊的份額,建立了比較完整的產業鏈和基礎設施,提高了抗風險能力和在國際市場上的話語權和議價能力,在一定程度上形成了經濟命運共同體。而且,政府引導的科技投入和產業升級還是有一定作用的。除了城市化、鐵公雞,軍工拉動的需求也很厲害。

3. 大量的外貿順差為中國帶來了大量真金白銀的財富,這是這幾十年財富的最重要的基礎,也有效對衝了超發貨幣還有過熱投資可能帶來的惡性通貨膨脹。

4. 相比之下,前蘇聯的經濟體製和官員體製是非常僵化的和失敗的,而中國現在的體製的確有著相當的彈性。關鍵是黨國的文官係統集中了大量的精英,在中層技術官僚體現了一定程度的專家治國。而且他們非常善於學習,雖然比較慢,但是他們會感覺到問題並且改變(胖子語,我非常讚同)

5.黨對經濟絕對掌控力可以有效防止金融危機發生適合和之後的此生災害,並且恢複速度非常快;黨對輿論的絕對掌控可以防止金融危機變成社會危機,或者防止大規模失業傳遞成為政治危機。

6. 中國人民對物質財富的追求能夠讓中國人民有超長的工作時間彌補了效率上弱點、超高的儲蓄率使政府在處理危機上幾乎沒有後顧之憂。

那麽,如果現在再來唱衰,有沒有新的資料和幹貨呢?

1.疫情對中小企業的影響很大,估計大量的失業很快會湧現。這次實體經濟特別是服務業的影響最大,而服務業已經貢獻了中國60%以上的GDP.

2.地方發債用於基礎建設的錢,以前是靠賣地,現在賣地財政已經進入了下半場,2019年大量的城市賣地收入大量下降。地方的財政危機怎麽解決? 地方上沒錢就會大問題,因此必須要解決,但是怎麽解決可能誰都沒有好辦法。

3.房地產本身作為超發貨幣的最大蓄水池,2-3線城市,沒有新的需求和增長點不說,現有存量無法消化,已經成了金融危機的堰塞湖。

4. 持續的貿易戰,部分產業外移和外資撤離已經在發生。出口經濟麵臨打擊,外匯儲備風光不再。而且長期的貿易戰帶來的不確定性基本改變外資的走向。沒有外貿帶來的真金白銀,經濟的虛症就會轉成要命的實症。

5.大量對外撒幣、不考慮投資效率的政策性對外貸款,和與美國的對抗消耗的資源,可能會加劇惡化財政上的困境。

6. 高速的城市化的減緩意味著我們從高增量經濟變成了存量經濟,因此高增長不再可能。老齡化導致社會負擔加重。

除了第一條疫情的影響之外,其他都是長期的問題。由於現有債務、貨幣超發的規模都非常大,當局的產業政策、宏觀貨幣政策、和地方上的融資平台等呈現出投入加大、效率降低、越來越不起作用的情況。而相對來說,當局一直都想調整經濟增長方式,但是每次準備花力氣改變的時候總遇到各種突發情況(就像這次的疫情和08年的汶川地震)而被迫中途放棄,因此能夠起作用的窗口越來越小。所以,一句話,最關鍵的問題是三駕馬車:內需(產能過剩),投資(效率降低)、外貿(貿易戰影響)都同時出了問題。所以,持續下去,最壞的情況就是失業攀升、物價飛漲、銀行信貸大量違約形成壞賬,進而整個社會一片蕭條。因為,失業加上已經沒有足夠的政策工具對付通脹,滯漲的風險加大後加劇經濟危機和經濟衰退的趨勢,最後構成事實上的經濟危機。

避免發生的希望我認為很小。當年東北的下崗雖然是一次洗牌,但基本還沒有影響到新興的利益集團。現在不同了,整個實體經濟的糟糕表現會影響所有人的口袋。還有,經過四十年的改革和發展,已經形成了盤踞著產業上遊各個領域裏麵隱形的財閥,現階段雖然他們以放棄政治要求來獲得壟斷和超額利潤,但是他們的存在如同明朝的東林黨,可以輕而易舉抵消掉掉政府做的大部分努力。現有的這種格局,看起來像是中央和利益集團政治交換的混合體,長期下去會是帝國的毒瘤、或成為壓倒帝國最後一根稻草也不為過。

而且,政府對經濟和輿論的掌控,其哲學前提是要成為強國、經濟要增長,這種掌控才能被廣泛接受。如果增長不再,民間和上麵的互信就失去了基礎。到時,除了學習朝鮮的“苦難新軍”,我估計沒有任何辦法。

但是,雖然有這些問題,反過來說,前麵舉的幾個優點、特點還是會在很長一段時間存在,所以我不認為馬上就會發生崩潰,當然,趨勢是肯定,隻是很難說具體什麽時候。

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閱讀 ()評論 (19)
評論
6ba6 回複 悄悄話 全民存款200萬億,崩潰要等200年之後!
回複 悄悄話 創新就要解放思想,學術,藝術, 司法去政治化。。
大河邊的人 回複 悄悄話 從源頭上來說,這些年的發展,主要是靠了農民工,為了掙到現錢,為了進入城市,他們犧牲了應有的工資和福利,在西方國家購買中國產的商品價錢是比當地產品低一些,但農民工拿到的工資和福利要低得多。中間的差價被國家和資本家分了。回過頭來,為了進城,農民工掙下的血汗錢又被地產商和政府盤剝了一次。現在的關鍵是,中國逐步被趕出了高端產業鏈,中低端產業鏈的訂單也大大減少了。還要大量進口農產品和工業原料及還債。還要維持一個效率低下的世界第一的超比例的黨政統治係統及維穩係統,一切都是很難的。
szyang01 回複 悄悄話 美國會不會出現1929年那樣的大蕭條,都很難說。如果出現了,以信奉毛路線的習,會大行其道。
bchwang1 回複 悄悄話 中國沒有地方債危機。兒子欠老子錢會形成家庭財務危機嗎?
回複 悄悄話 識時務投資 發表評論於 2021-01-15 07:24:27
資本的逐利本性決定了經濟周期的必然性。所以經濟危機不可避免。政治危機也是一樣不可避免,因為人人都喜歡權力。2009年的美國金融危機爆發後,強大穩定的法律體係使美國平安度過了這個危機。房價降了50%後,房主和債主之間的糾紛最後還是由法庭裁決。厲害國是應該考慮政治和法律體係的改革了。

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Wealth and power
識時務投資 回複 悄悄話 資本的逐利本性決定了經濟周期的必然性。所以經濟危機不可避免。政治危機也是一樣不可避免,因為人人都喜歡權力。2009年的美國金融危機爆發後,強大穩定的法律體係使美國平安度過了這個危機。房價降了50%後,房主和債主之間的糾紛最後還是由法庭裁決。厲害國是應該考慮政治和法律體係的改革了。
lao-fei 回複 悄悄話 和三峽大壩潰壩一樣遠
路邊的蒲公英 回複 悄悄話 拜登已經說了,馬上要印 2 萬億鈔票,米國可以繼續 買,買,買,
天朝工廠馬上又要鬧 “招工荒”
路邊的蒲公英 回複 悄悄話 拜登已經說了,馬上要印 2 萬億鈔票,米國可以繼續 買,買,買,
天朝工廠馬上又要鬧 “招工荒”
洋知青 回複 悄悄話 人民幣現在沒事是因為有房地產這個儲幣池。中國房地產在一尊上台後不正常的漲了三倍。其總值相當於美日歐總和,還TMD隻有七十年,這是個什麽東西?它能繼續合理存在嗎?房地產能造成暫時的繁榮,但也是危機的根源。世界上大多數金融危機都起源於房地產,把房地產當支柱產業的國家幾乎難逃金融危機命運。當年亞洲金融風暴起始國泰國就是短期內房地產投資占GDP比重從小於25%升到危機前的42.5%。最後不可避免的發生危機。隨後日本,朝鮮,東南亞,俄羅斯房地產接連倒下,他們的貨幣都在瘋狂貶值。中國能避免這重情況嗎?

房地產倒下之前首先會出現大批失業,中國的就業前景好嗎?中國招聘大批不需要的公務員,不就是想掩蓋糟糕的經濟嗎。可是錢從哪裏來?改革開放的積累還夠揮霍多久?
smithmaella 回複 悄悄話 這說的是什麽呀,顛三倒四。中國永遠不會有經濟危機,隻要有黨的英明領導。
forgetter 回複 悄悄話 "看起來像是中央和利益集團政治交換的混合體",這講到點子上啦,‘利益集團’以前的代表就是紅二代,以貪腐之名,逐漸被鏟除!下一波,就是以黑社會之名,易於鎮壓!
隻要老共敢以刮骨療毒決心下重手,操弄民粹,社會肯定穩定!
有點可惜 回複 悄悄話 totally agree with you:

當然,趨勢是肯定,隻是很難說具體什麽時候。

不急,放它出去再浪一段目前仍然未知多長的時間,危機肯定會來的。耐心一點兒就好。
有點可惜 回複 悄悄話 totally agree with you:

當然,趨勢是肯定,隻是很難說具體什麽時候。

不急,放它出去再浪一段目前仍然未知多長的時間,危機肯定會來的。耐心一點兒就好。
iced91030 回複 悄悄話 說債務問題,一定要先分內債和外債。 內債很多時候是左手欠右手,錢轉來轉去,還在鍋裏。典型的例子是日本。國債都過260%了,還不是照樣活著。日本的國債基本上是日本人民的養老金,肉還在鍋裏。

當然太多債也不好,但內債不會讓天塌下來。

中國的債務基本上是內債。要注意,但沒必要睡不著覺。

中國現在的現金流是大大的黑字,根本沒有外債的壓力。
lostman 回複 悄悄話 其實就一點,沒有外貿順差,立馬完蛋,川普無能,隻想自己沾點小便宜,賣100億農產品,就樂開花,怕不急待地炫耀自己談判能力,美國資本隻有等到AI技術發展到取代廉價人工,才會回歸,中國現在人工仍然很便宜,體現在996,007超時工作
GoBucks! 回複 悄悄話 需要再次改革。但是政府永遠是不見棺材不落淚。也許需要災難才能促使改革行動。
五湖以北 回複 悄悄話 各國文官糸統都有專業人士,"曆害"係統專業話語權高,而"燈塔"糸統專業話語權低
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