周五盤前：國債四驅動和下周三的下跌

美股昨天大漲1%，今早期指高開。QQQ已經過了50日均線，SP逼近2945的均線位置。國債回落到1.52%附近，反應了避險氣氛緩和，但是國債升勢沒有逆轉。近期國債避險上漲有四個驅動力：

• 中美貿易的不確定性。因為本周有好的進展，這方麵的避險有所緩解。但是十年國債利率從2%一路下落，顯然問題不僅僅是這一個
• 英國脫歐。十年國債2016年走到1.33%的最高位，當時就是英國脫歐的投票出爐。英國在國際市場上很有地位，它無序脫歐將帶來很大混亂。由此引起的避險和歐洲國債利率進一步往負走，都會牽連美國國債
• 香港問題。香港也是亞洲重要的金融中心。隔夜消息逮捕運動領袖，因此本周末是看點。如果香港的事情不能和平解決，不僅導致亞洲市場波動，也標誌了中國與西方體製妥協嚐試的失敗，打擊人氣情緒
• 公司盈利和經濟數據。媒體上有文章討論公司盈利的衰退（即公司盈利連續兩個季度下降）。因為貿易戰等的影響，九月份估計有很多公司季報展望下調。Q2季報就是玩下調預期、然後beat的把戲，股市還能漲。Q3再這樣玩，股市就懸了。本周末中國出經濟數據，下周美中歐一組經濟數據出爐。國債最終擔憂的是經濟，經濟數據和季報預警將成為國債九月上攻的最好驅動力

盤前CNN指數到17.2，接近半高位。我開盤後加一筆11月空倉，用掉兩成利潤，延續積累11月倉位的策略。那個倉位建成後，手裏1.2X本金現金，9月利潤倉（原始全空倉的四成），11月倉位變大。今天是八月最後一個交易日，估計上午測試SP 50均線，下午平淡，全天可能小漲做收。下周二開盤因為是九月第一個交易日，全月低於八月收盤可能性很小。因此下周二即便低開，也會補缺口。下周三和周四是出下跌的時間窗口，跟本月每隔六個交易日一啪唧的節奏吻合。另外大家都在關注本周末是否延期進一步加關稅。如果延期，股市會借機上漲，所以這裏無論從VIX還是消息麵上看，是可以操作但還沒到傾巢而入。

展望：今日小漲，SP收293X。下周二或許再次上衝2945，但是回落。下周三或周四出一個單日大跌。如果香港周末出事，不排除下周二直接下跌。

操作：開盤後買入11月空倉。

更新（9:40am）：空倉成交於QQQ 188.8處（正好50日均線）。本輪初始建倉於七月初，當時QQQ190.4，VIX13/14。現在QQQ回到接近那個位置，我好歹全部本金在手（加兩成利潤），還忽悠出大筆空倉。十二少今年分析差（兩次早一個月），操作也就那樣，自己安慰自己：不求完美，隻求盈利。

[秋風哥]

支持十二少，一直跟隨十二少腳步，讓我盈利大幅度增長，佩服你好的心態和具體的基本麵分析，大讚！！

[Linren]

是的，靜觀動態。

[Beyond_Soros]

讚，好心態和周到的基本麵分析。我也覺得英國無協議脫歐或中國對加稅的反擊會成為下一個黑天鵝事件。

[bullmax]

香港問題也是在比耐心，不過優勢在中國一邊，香港那批人除了一哭二鬧三上吊沒什麽籌碼，天天示威暴動早晚自己不把自己餓死，也把自己累死

[水明善]

香港斷無善了可能，估計也用遊擊戰爭，大遊行時不搞，事後抓，以緩和國際觀感。關鍵變成國際怎麽反應。