周五盤前：鐵打的聯儲流水的白宮

萬眾矚目今天的Jackson Hole 會議聯儲主席鮑威爾的發言，明年十二少也打算度假去懷俄明。盤前本來期指高漲，十年國債利率到1.65%，顯示樂觀情緒。美東時間八點後忽然下跌，因為中國對75B的美國商品增加關稅。這確認了早先行家的看法，認為雙方在明年大選前達成協議無望。中國剛開完北戴河會議，期間會就貿易戰和香港問題內部統一思想。看來是放棄幻想，堅決跟美國鬥爭，把對手打疼了才有談的可能。既然對貿易戰的事情已經出手，本周末或許在香港有動作，一旦出手就是重拳。

少爺問鮑威爾：元芳你怎麽看？老鮑直撓頭。他今天比較可能的是講美國經濟總體較好、對海外各國經濟擔憂、貿易戰等增加了經濟下行的風險，但避而不談利率。這樣的言辭還是和事佬，即沒說要降息、也沒有否定，讓市場繼續猜，而聯儲獲得時間繼續觀望。總統那裏該罵還是要罵，因為他的胃口是滿足不了的。美聯儲是百年老店，給美國乃至世界經濟掌舵。總統四年一個任期，很多舉動都是選票決定大腦。他一旦不連任，後麵的爛攤子聯儲還得打點、有個交代。總統近期狀態堪憂。他可能四處碰釘子，於是說豁出去衰退兩個月、把中國搞定（經濟衰退的定義是連續兩個季度GDP等負增長，他可能不了解）。暗示他給自己找台階，這樣後麵股市大跌，他會找理說是為了死磕中國。總統的脾氣常有理，責任錯誤全是別人，態度仿佛惹禍的富家子在嚴厲的老爸麵前想盡辦法推諉狡辯（注：感興趣的不妨看他家庭背景、成長經曆、父母的脾氣）。聯儲深諳總統和市場的心理，越鬆口他們越撒嬌討要，給起來沒個完。聯儲的底線是別出去年十二月的錯誤，不僅市場大跌（熊市邊緣），並且責任落到聯儲頭上。現在市場離新高近、離熊市遠，即便大跌，大家也難把責任歸聯儲頭上。

盤前VIX到18，已經偏高，這裏無論設多倉還是空倉（option）都很貴。我之所以在本周一和周三出手，因為VIX下落，還買得起。另外幾天前推算周四早上是一個坎（數據驅動），至少有一個調倉機會。今天如果就此跌下去，我手裏九月、十一月倉位很大，耐心持有即可。如果鮑威爾講話後股市上漲，那要看VIX、國債等走多少，再決定昨天收回三分之一的十一月本金是否再補倉。

展望：今日有一定的概率900點（中國利空加聯儲失望），更大的風險在周末和下周，香港的事態要爆了。

操作：繼續持有空倉。

補充：今早另一則新聞是Facebook早在2015年就知道Cambridge Analytica的問題。這個輿論在給不久後整FANG之流的大科技公司造勢。八月以來的行情科技股沒有領跌，欠這麽一個（一輪經典的下跌常見科技股超跌）。