霧靈十二少
一般性的交流、雜文類
川普上台，股市不跌反漲，還事後諸葛亮地說：他要高赤字刺激，這是利多！怎麽看著像華爾街rationalize，自己給自己找臉、尋台階下。從上周一算起，DOW已經連漲七個交易日，創新高。NAS比較坎坷，上周四盤中走弱，幾個領頭羊大幅下跌。看指數分布：DOW、RUT強，NAS弱，SP中庸。沒有出現幾大指數同步出新高，這個盤勢看多成疑問。後市要麽NAS等跟進，要麽DOW、RUT回撤。昨天首次出現兩者的逆行，NAS勉強收複部分失地。折騰這些，國債的下跌來得最驚人，十年利率已經逼近2.3%。那裏是去年的關卡，繼續下破，後麵出事了。伴隨國債大跌，是美元大幅上揚。人民幣等對應下跌。中國還吃得消，外匯儲備豐厚，本幣下跌可以控製。其它家底薄的，本幣繼續貶值，後麵懸。
上周川普當選，可以從另外兩個角度看待。首先驚奇程度類似於六月底英國公投，當時出來結果，股市大跌兩天，然後反彈上漲、出新高。上周三出來結果後，連續大漲兩天，從上周五到昨天的三個交易日DOW小漲、SP有一個小跌。兩個政治驚奇事件出來，有些類似。這一回沒有大漲兩天後立即調頭，但是上漲勢頭放緩，那就看看後麵是否還出掉頭往下。第二個類比是美聯儲開會，川普當選的事件和它有一比。這相當於上周三出來聯儲利多的消息，至少從國債、美元上，沒讀報紙的會以為聯儲出來新舉動。按照以往規律，美聯儲會後，多數情況都會在不遠的將來會到原點，即美聯儲會議淪為無事件。按照這個角度，上周二收盤的位置不久會到，當日午夜期指大跌SP到202X，也會構成一個極端的位置。
為什麽有利空的看法？川普對股市的影響一分為二，利多的比如擴大基建、舉債，利率上升帶動銀行板塊，基建帶動重工，貿易保護帶動小股票RUT。利空的是對NAS等國際化強公司的抑製，另外加上他的高負債政策是否可行。這麽說因為共和黨建製派反對大政府、高赤字、政府過多幹預市場，而川普的樣子有些像三十年代經濟危機的羅斯福新政，和共和黨的傳統理念背道而馳。另一個是有中國崛起，美元是否還能這樣玩。“車到山前必有路”，川普競選提出的經濟政策：減稅、廢除國際貿易協定、國內大興土木、政府高負債高赤字。他的說法深得民粹派的賞識，如果仔細追究，不具有可行性。競選時“車到山前必有路”，上台後“車到山前就撞牆”。沒有執政經驗、想當然，以後當家就知道難處了。基於這些分析，過去一周僅僅是knee jerk reaction，時間一長，市場還是按照自己規律走。而川普當總統，人紅是非多，他的求變但缺乏章法會給股市帶來大的波動。
近期預測：上次單日1%下跌是五周之前，這個快要出來。本周受OE影響，可能受製約，包括今日在內的剩餘三天應該有一個或兩個中跌。今天盤前期指弱，如果收盤時跌幅擴大，NAS昨天的上漲成為曇花一現，以後回到弱勢（川普的貿易保護傾向倒是實實在在的利空）。國債下跌有跌不動的意思，其反彈將對應近期大漲的銀行等板塊的獲利回吐。因此本周剩餘兩天極大指數將回吐部分大選後的漲幅。VIX昨天到13，暗示大盤上漲空間無幾，而後麵意大利公投等還沒有開始上頭條。有了英美先後選出民粹派，意大利修憲將更加可能被否決、迫使現任政府倒閣、歐盟陷入新一輪危機。
中遠期：下周感恩節，一般不像有大動作。十二月上半月過去兩年都出5%級別回調，今年有意大利公投（12月4日）和美聯儲升息，應該延續前兩年的慣例。
操作：上周三早上12月空倉開早，一半開在DIA上被套，另一半開在QQQ上，經過下跌，已經調倉獲利。本周到期的QQQ最甜點是115，未來兩天如果走預料的中跌，有可能OE收在有利的位置，了結這筆。
