錢塘江上潮信來，今日方知我是我－－－股市回歸基本麵

抄一段名著：“平生不修善果，隻愛殺人放火。忽地頓開金繩，這裏扯斷玉鎖。咦！錢塘江上潮信來，今日方知我是我！”

 

國債上限和政府關門的事暫告段落，市場逐漸回到本來麵目。這一回合的基線是SP1690，9月下旬的水平。當時市場認為政府不會關門，國債也不會default。果不其然，打個補丁接著過。撇開消息麵，股市今年平均每月上漲2％。所以從9月底收盤的1680，10月底可以按理收在1714。政府關門對經濟造成傷害，這會在未來數據上體現。與此相呼應，QE tapering 將緩行。兩者對股市一害一利，預計大體抵消。公司盈利喜憂參半，受政府關門影響，下季度將趨弱。最近中國的數據反複，無疑增加大公司財政前景的不確定性。

 

本輪漲勢，自去年11月中旬，肇始美國政府2013年財務預算。現在馬上屆滿周年，時機上頗有類似。政府下一年財務預算和國債問題沒有解決，年底又成了年關。這次的妥協沒有使問題變容易，仿佛在學校期中考試剛過，一口氣沒緩，馬上又麵臨期末大考。黃金先跌後漲耐人尋味，也許是buy on the rumor sell on the news，也許美國這樣的折騰深層傷害了投資人對美元的信心。去年這時總統選舉正酣，股市很識相地配合。一年輪回，QE依舊，經濟不好不壞，政府因為錢的事隔三岔五鬧，SP卻從13XX漲到17XX，比較神奇。後麵重點觀察黃金和石油的走向，和市場對經濟數據的反應。

最近不停出差，發貼的頻率從廉頗級（廉頗老矣，尚能飯否？頃刻三遺屎）退到每周一歌。昨晚飛回紐約，居然有久別重逢的感覺。如同智真長老說魯智深：“徒弟一去數年，殺人放火不易！”外出打工掙辛苦錢，還是股市投資發財，都不容易。