土狼的嗥叫

土狼遊走四方,現今在美國鄉村自我放逐。喜歡邊走邊寫邊拍。 愛美人愛山愛水愛人間情愁最愛真。
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第一共和銀行會爆雷嗎?

(2023-03-15 09:01:23) 下一個

這兩天朋友們在微信裏對我說,沒有心思上班了。因為矽穀銀行和簽字銀行的倒閉,引起了銀行板塊和金融板塊的大幅下跌,大盤一夜回到幾個月前,沒有最低隻有更低。朋友們一小時在股票上的損失超過一個月的薪水。

3/13,周一在First Republic Bank(FRC)股價狂瀉時,我鬥膽盤前衝進去買了一些。 因為FRC的數據和報表是靚麗的,booking value也要90美元一股,加上大摩已經提供額外的流動性給FRC。這簡直是撿錢的好機會啊。但是,我投資30年沒有見過的奇葩出現了:在開盤後,FRC每30秒到60秒就被NYSE暫停交易一次。一恢複,股價已經一跳,再被暫停交易,達20次之多。我個人從未見過這樣的操縱手法,所以在賺了漢堡包的錢以後,就逃之夭夭。咱玩不過莊家們,不玩了。莊家們開盤前玩,收盤後玩,盤中還可以暫停交易玩。這就像兩個人打架,其中一人要求對方不能動,接著紮對方幾刀,再讓對方繼續。這遊戲令人心驚肉跳。

昨天(3/14)FRC又被追捧,一天被拉上了40%。我冷笑一下,算了,這操作要我得心髒病。我自己滾得遠遠的。

今天上午,標普直接把FRC降級為垃圾股, 有圖為證。

一方麵是FRC的報表極其漂亮,一直賺錢;另一方麵標普不會空穴來風把它降為垃圾股。兩方中有一方麵是說謊了。股市凶險可見一斑。

作為一家公司,假設FRC的報表和業績都是真實的,那它絕對不是此刻的32美元一股的股價。當投資者失去信心的時候,尤其是評級機構給它降級成垃圾股的時候,它基本上沒有翻身的希望。一係列的連鎖反應是,儲戶擠兌,投資者賣股票,投機機構做空,因為公司的信用級別是垃圾股,借貸成本急劇上升,客戶也不敢從它手裏借貸。所剩下的選擇就是倒閉和被大摩這樣的大魚吞並,無論事實上它的情況有多好,在市場麵前已經被判了死刑。

在歐洲那邊,今天(3 月 15 日)瑞士信貸Credit Swiss股價暴跌 30%,此前其最大股東表示無法提供進一步支持,促使該瑞士銀行首席執行官對其財務實力做出新的保證。持有瑞士信貸 (CSGN.S) 9.88% 股份的沙特國家銀行 (SNB) (1180.SE) 表示,出於監管原因,不會購買更多股份。

瑞士信貸的暴跌30%,拖累了歐洲的銀行板塊,接著拉下了歐洲股市,美國銀行板塊繼續大幅下跌,連大摩和Bank of America都狂瀉。再一次讓草民們被淋漓盡致地割了一次韭菜。這樣的連帶效應是歐洲放個屁,到了美國變成腹瀉了,因為我真的不願用蝴蝶效應這麽美的詞匯來描述這麽醜陋的操縱。

蝴蝶效應,指在一個動力係統中,初始條件下微小的變化能帶動整個係統的長期的巨大的連鎖反應。 蝴蝶效應是一種混沌現象,說明了任何事物發展均存在定數與變數,事物在發展過程中其發展軌跡有規律可循,同時也存在不可測的“變數”,往往還會適得其反,一個微小的變化能影響事物的發展,證實了事物的發展具有複雜性。

現實中股市的被操縱的表現是,當萬裏之外的規模很小的瑞士信貸銀行業績超預期的時候,美國股市幾乎得不到好消息的紅利;而一個壞消息,美國股市的操盤手和market maker們就把這個屁放大幾百倍,讓美國的投資者拉稀。世界上的銀行千千萬萬,每天都可能有新開張和剛剛倒閉的,本來不足為奇。 要是每次八杆子打不著的銀行經營不善,美國股市都這樣的反應,那麽美國股市也沒有存在的必要了。

這讓我想起曾經就職的石油公司,油價超高公司賺得盆滿缽滿的時候,員工加薪羞澀的每年幾個點;油價一跌,公司立馬裁員。這也是同樣的行為。

作為美國公民,我在外派時期為了方便希望在澳洲和新加坡開戶。因為從法律上講,在境外開戶完全合法,隻要依法每年對國稅局報告海外賬戶即可。但現實操作上,外國的銀行看到美國護照就不願意趟這個渾水,極力勸退我的申請。因為美國的法律對世界的銀行一樣有約束力,一堆的合規報表需要銀行每年向美國政府提供。朋友中也有極少人申請到了,但那個周折實在不值得。尤其是開證券賬戶,相當難。

多年前,美國政府製定了《外國賬戶稅收合規法案》,即俗稱的 FATCA。FATCA 迫使所有希望成為美國金融體係一部分的銀行有效地成為美國國稅局的無償告密者。

自然地,很多外國銀行說,“不用了,謝謝。”

這並不意味著這些銀行在協助逃稅或洗錢。 雖然許多人樂於遵守美國國稅局的調查,但 FATCA 給他們帶來了全新的責任負擔。

每個人似乎都相信 FATCA 是美國政府阻止其公民在海外開展銀行業務的方式——這與事實相去甚遠。盡管 FATCA 可能減少了美國公民在開設離岸銀行賬戶時的選擇權,但美國公民在海外開設銀行業務一直是完全合法的——而且是可能的。問題是,相當數量的銀行已經拒絕為美國公民開戶,但大多數離岸銀行機構都遵守了 FATCA 以留住他們的美國客戶。事實上,許多國家政府已自行確保其銀行係統符合 FATCA。

盡管大多數銀行與美國政府合作以維持其進入美國金融體係的渠道,但其他銀行認為實施 FATCA 不值得花時間和風險。由於 FATCA 增加了海外銀行的報告要求和責任,這些銀行隻是決定選擇退出以避免與美國國稅局發生衝突。因此,許多位於中歐和加勒比地區等傳統中心的銀行對其美國客戶關閉了大門。

此外,大多數偏遠銀行機構也認為美國公民也不值得麻煩,因此美國公民通常也被禁止使用。

每次金融風暴來臨,大家總是希望自己可以有除了美元外的其他幣種可以選擇,比如日元,新加坡元,加元。這樣看似合理的事情對於在美國境內的人卻是幾乎不可能。很多人會說,有了美元賬戶,為什麽需要其他的幣種? 我的回答是,就為了不把雞蛋放在一個籃子裏。然而,這個也很難。絕大多數的美國銀行不為個人銀行客戶提供多幣種賬戶。 相反,它們通常僅供企業和商業客戶使用。

最後回到瑞士信貸銀行的情況,它的前途也不容樂觀。假如評級機構也將它的評級降至垃圾股,它的爆雷是完全可能的。

投資也好,人生也好,大道至簡,大智若愚。把自己辛辛苦苦賺得幾兩碎銀子放進貪婪的華爾街這頭饑餓的獅子口中,不虧已經是謝天謝地了。

豹子 2023-3-15 寫於 Virginia, USA

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閱讀 ()評論 (17)
評論
新林院 回複 悄悄話 土狼 發表評論【購買黃金是選項之一,但儲存是一個問題】
正好昨天剛看了電影《The Hangover Part III》。
Bradley Cooper 到一座豪宅,掄大錘把磚牆打穿,把後麵一堆金磚都拿走了。
hbyzy 回複 悄悄話 這個Jada臭腳捧得不亦樂乎,既然爆了,就說明一堆爆點在那裏,拿點土蓋上,就偉光正了?
政府如此幹預開了壞頭,賺錢了是資本家聰明,虧錢了納稅人負擔,沒道理。
土狼 回複 悄悄話 回複 '西岸-影' 的評論 : 購買黃金是選項之一,但儲存是一個問題。
土狼 回複 悄悄話 回複 '西岸-影' 的評論 : 你分析的很深刻。去美元化雖然剛剛開始,美元長期堪憂。謝謝評論!
西岸-影 回複 悄悄話 這次始於SVB的事情並不是經營不善導致的,而是美債利率倒掛催生的,理論上責任在財政部和聯儲局,這是與08年金融危機的起因最大的不同。
也就意味美國任何銀行和金融機構都有風險,都可能是下一個SVB。因為美債主要是美國金融機構買,恐怕沒有銀行不擁有美債資產。而一旦把這種資產用於抵押,就形成了SVB的局麵,這些抵押不值錢了,creditor會要求補差或者拋售套現,否則就會出現擠兌。
這就走上的SVB破產的路。當然,不一定都會破產,取決於美債資產的數量,占全部資產的比例,和用於抵押的數量。
除了選擇大銀行,沒有其他方式避險。
從根本上講,去年中國與沙特談下人民幣石油後,美元就失去了實體經濟做基礎,成為單純的信用貨幣。美元是否值錢完全看人們的感覺,我認為你不值錢你就不值錢,這就形成讓美國的各家銀行和基金這種金融機構在火上烤的概念。
這次事件導致的金融危機會大於2008年,而且美國政府也沒有能力救市了,因為目前媒體的觀點是中國不會像2009年那樣借給美國錢,盡管中國目前是世界上閑錢最多的。
中國已經連續十個月拋掉美債,換回黃金,這是放棄美元,與美國金融脫鉤的架勢。
美債是世界上最大的債券之一,因此也會影響到其他擁有美債的國家。

土狼 回複 悄悄話 回複 'BeijingGirl1' 的評論 : 哇!我一直以為你是全職作家呢。上班還這麽高產,佩服!謝謝來指導工作!
土狼 回複 悄悄話 回複 'BeijingGirl1' 的評論 : 人心散了,隊伍不好帶了:)謝謝留言!
BeijingGirl1 回複 悄悄話 下班過來看看。 “許多位於中歐和加勒比地區等傳統中心的銀行對其美國客戶關閉了大門。”, 是的, 我2018年在北京,就關閉了一些國內的銀行賬戶。 博主因為走南闖北, 所以對其它國家的銀行也了解。 很喜歡你分享的這些信息。
BeijingGirl1 回複 悄悄話 瑞信和美國股市相比,規模確實很小。 和美國的大銀行比起來也不是一個數量級。 現在美股市和金融都變成了驚弓之鳥了。 蝴蝶效應就是這麽來的。
土狼 回複 悄悄話 回複 '新林院' 的評論 : UBS是瑞士第一大銀行。瑞信名氣大,規模不算大。歐洲的體量和美國比小了一圈。:)謝謝留言。
新林院 回複 悄悄話 【萬裏之外的規模很小的瑞士信貸銀行】
今天聽收音機說 Silicon Valley Bank 是美國第16大銀行,有約 $200 billion 資產,而 Credit Suisse 有約 $700 billion 資產, 比 SVB 大好幾倍。
收音機還說 Credit Suisse 是瑞士第二大銀行。然後我在網上查,說是瑞士第一大。
土狼 回複 悄悄話 回複 'Lisland_2013' 的評論 : 是的。就怕被惦記:)謝謝評論!
Lisland_2013 回複 悄悄話 瑞信有問題已經傳了很久了。這次隻是和簽字銀行一樣接著SVB的風頭官宣,希望減少點關注。市場怕的是更多的問題銀行借機一起爆出來。
土狼 回複 悄悄話 回複 'BeijingGirl1' 的評論 : 謝謝BeijingGirl1的鼓勵。有讀者看就很開心啦。 今晚我去喝杯雞尾酒。
BeijingGirl1 回複 悄悄話 這篇寫得非常有意思而且幽默。 建議WXC置頂啊。
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