投資ARM 股票：ARM 能夠抵擋 RISC-V 攻勢嗎？

YouTuber "老石說芯” 有一期視頻，專門講ARM 的過去和未來。

ARM （股票代碼“ARM”）現在比以前更坑客戶：

1.  他們要搶客戶的飯碗了 --- 要進入CPU芯片設計領域！（原來隻提供CPU IP）

2.  大大提高授權費用 --- 把授權模式（licensing fee) 的基礎由芯片售價(小）改成終端售價 （大）。這將使得授權費用變成大約原來的10倍左右。

3.  捆綁銷售 --- 買我的CPU，必須同時買我的其他產品比如GPU，SOC IP，etc.

 

現在ARM的很多客戶及其反感ARM。尤其是QUALCOMM 和 GOOGLE。他們聯合推動RISC-V 以期取代ARM。

過去，在工作站/服務器市場，X86+Linux 打敗了 SPARC+UNIX(Solaris)。那是因為價格幾乎是十分之一。而且軟件不是太多，所以容易替換。

但是，X86 （PC 和 服務器）和 ARM （手機） 之間，就誰都沒有能夠侵入對方的市場。

所以我不覺得 RISC-V (新出現的，開源 CPU 構架。隻是個ISA （指令集），還不是ARM 芯核（CORE）。從指令集ISA 到 芯核CORE，還得好一大步。

為什麽X86能夠吧SPARC 一腳揣下去？因為是在是便宜太多了！為什麽能便宜那麽多？因為INTEL公司的X86生產規模太大了（相比SPARC生產規模）。

RISC-V 能便宜到ARM的1/10嗎？我看不能。因為他們的規模，最大也就是達到ARM的市場規模。

還有，architecture switching cost is typically very high.  所以，不到萬不得已，公司是不會改換成RISC-V 構架的。

所以，我認為，ARM 仍然值得投資。至少未來五年，還是ARM的天下。

有一個文章（from Motley Fool)持相反的看法：

By Timothy Green – Sep 21, 2023 at 8:20AM

KEY POINTS

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  * Arm CPUs are prolific in the smartphone and consumer electronics markets.
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  *  Both markets are in a downturn, and sluggish, long-term unit growth is likely the best-case scenario.
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  *  With more than 50% of Arm's royalty revenue coming from these categories, it will be tough to accelerate revenue growth in the years ahead.

https://www.fool.com/investing/2023/09/21/half-of-arm-holdings-revenue-may-not-grow-at-all/#:~:text=ARM%20estimates%20that%20the%20value,done%20so%20for%20many%20years.