熱愛是保持年輕的秘訣 --- 梅耶.馬斯克(馬斯克母親)

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現代文明的本質並非政治製度,而是自由市場經濟與現代科學技術的結合。-- 李錄
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股票投資的三個層次 --- 由vailbigsky

(2019-04-28 19:19:34) 下一個

我覺得有必要把這位網友的話單獨記下來:
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就我自己學習和摸索的過程而言

來源: vailbigsky 於 2019-04-23 13:36:18 [檔案] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀: 1155 次 (1665 bytes)
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回答: 果然有兩把刷子。能不能多說兩句如何買指數基金組合,多謝! 由 毛人 於 2019-04-23 12:44:46
我感覺把投資複雜化很容易,能把複雜的簡化很難。很多時候投資就是理解和簡化風險的過程,簡單有效的是好也不容易出問題的。在這個基礎上加杠杆也罷上別的風險增加收益也罷就安全多了。比如炒股票就比投資難因為風險因素多很多,所以收益也難。

我覺得從簡單的入手最有效,而且對多數人也足夠了。比如這個簡單的組合投股市和債券的大市,https://bit.ly/2W8tAW9,7%收益率最大跌幅2/30%,是從這裏來的 https://bit.ly/1k5ynUa。對大數人也可以了,看看這方麵的一般投資就夠了。下邊的除非有超越投資的興趣不用看。

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在這個基礎上,如果想繼續提高收益,就有不同的流派了,我個人感覺有理論有實踐驗證的是兩個,factor based 就是把市場細化看哪些因素會提高收益,典型代表是DFA 和 AQR, 還有一個是risk parity 就是把組合的綜合風險在不同經濟環境下降到最低然後用杠杆, 典型代表是橋水。這些是相對容易理解和實踐的,不過除非是對這個很有興趣,一般投資沒必要做到這一步。

如果還不滿足,就要更複雜的了,也就是現在一些對衝基金量化基金等用的,那個方式方法就很多了。這一步基本沒必要自己搞了,這個隻適合得了上癮症的。

https://bbs.wenxuecity.com/inv-stock/1321748.html

注:AQR : (Applied Quantitative Research) 

       From Wikipedia: 

AQR is perhaps best known for its alternative investment strategies, which aim to offer low correlation to traditional, equity-dominated portfolios. AQR was one of the first investment managers to offer a risk parity strategy, which aims to balance allocations based on underlying risk rather than asset classes. The firm also offers managed futures, a trend-following strategy that is “uncorrelated with other asset classes” and supported by over a century of academic evidence.

 

注:       DFA: Dimensional Fund Advisors (one philosophy: small cap investing)

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