ZT:學股總結回顧(四)

17. 過度操作.

過度操作不如說是隨意操作,因為並不是以時間頻率而是以有把握的程度來判斷的. 隨意操作有二種:初學者的隨意入點和有經驗者的隨意出點. 初學者找不到機會或區別不了機會大小,看到機會就想買,生怕失去賺錢機會. 有經驗者因能發現眾多機會,故會謹慎挑選入點,但因心態不穩,會輕易隨意賣出(包括隨意止損),丟失賺更多的機會.

過度操作有兩大原因: 首先是機會的判斷標準模糊寬鬆,似是而非的機會太多; 其次是操作方式太過隨意衝動.

股市中很多時候根本沒有機會, 人們試圖通過操作創造機會, 此乃天真盲動. 在股市中對散戶而言, 機會隻能把握,不能創造. 股市中有很多機會但難以發現, 人們試圖通過多操作拉大網撈住機會, 廣種薄收成本太高, 通常代價太大並不可行. 股市中有的機會風險太大,難以把握, 需要懂得放棄, 有所為有所不為. 人們需要把握的是屬於自己能發現以及能把握的機會就足以賺錢 (但絕大部分人控製不住自己, 做不到這一點).

過度操作的本質就是一個心智問題,人們缺乏駕馭自己行為的心智,製定的計劃不嚴格執行隨意改變從而失去製定計劃的意義. 注意, 過度操作是走向成熟的攔路虎, 很多人過不了這一心智關(另外重要的關口還有止損持長關和買便宜貨的習慣).

18. 支撐,阻力線.

 支撐,阻力線是一些價格部位,在這些價格部位股價波動會遇到阻力, 阻止股價進一步波動, 股價波動需要更大的動力才能穿越這些價格區域.很多時候因為動力不足, 股價波動會被彈回向相反的方向波動.形成支撐和阻力的原因是,在這些價格區域堆積大量的股票, 股價進入這些價格區域導致股票可能出現虧損, 投資者為保護部位,或進入了投資者的投資價格區域, 或被套股票的解套區,一些人采取行動所致. 阻力大小與堆積股票多寡有關.之所以前期在這些價格區域出現反轉,是因為人們在此價格區域采取了交易行動,下一次在相同的條件下他們還會采取類似的交易行動.

 人們容易錯誤理解,以為股價波動到支撐,阻力就應反轉. 支撐,阻力是有強度的.衝力太大, 支撐,阻力強度不夠,還是容易被衝破.這並不代表支撐,阻力線沒有意義.

 但是,一旦支撐,阻力線被有效擊穿, 阻力反而變成動力.但如果擊穿後又被彈回,則是極強的支撐,阻力信號,多空雙方在此下大本錢,一場好戲即將上演(至於是喜劇還是悲劇則起決於雙方力量對比和大勢有利於哪邊).所以,人們十分重視支撐,阻力線. 股價波動到這些價格部位觸動了人們的利益,有人要采取行動,此刻機會即將來臨,要做好應對的準備.

 股市運行有點類似冰球在冰麵上運動,受到打擊後(大資金做買或賣的操作給予動力)開始運動,直到另一次打擊.中間的運動因動量和慣性抵抗運行阻力,走最小阻力線.隻有在觸及人們的利益時,人們才會(主動或被動)采取行動從而給予股市運行的新動力.

 趨勢線亦然.它們都是關鍵點.你的交易行為應在這些關鍵部位進行,就會減少盲從.

 支撐,阻力以及趨勢線在我們的操作體係裏占有重要地位,另一個重要曲線是均線. 均線可用來指示多空雙方誰占優勢,此時均線有支撐阻力作用,當股價曲線反複穿越均線時,指明股市處在均衡狀態失去方向,大多數指標此時會失去效用,此時需要等待. 此時我們的原則是, 股市不動,我們也不動.等它先走出一段有方向的最小阻力線後,我們才跟蹤另一段最小阻力線.由此我們可以避免無謂的盲動.也有例外,如股市長期在小區域積蓄力量,隻要帶量突破該區域,我們會搶入做突破操作.

19. 論等待:

   人們常說,老手多等待,新手常無耐.開始我們很困惑,聽起來很有哲理,但問題是為什麽要等待並且等待什麽呢?大家都忙活著在抓魚(網壇上一會這個人高呼這裏看到有魚晃動, 一會那個人高喊那裏聽到有蝦撲騰,時不時有人背著裝滿魚蝦的簍子高高興興地回家了,還真的有魚),看著魚蝦到處弄出動靜挑逗我們,不抓傻等什麽? 難道我們不是來抓魚的嗎?難道魚蝦自己能跑到簍子裏去? 難道我們還怕它們不成?於是我們抄著家什東奔西跑,但結果是不但魚沒抓到,還丟失了幾套家什(且不論怕與不怕,我們真的至少應該敬重它們).

 我們現在理解, 魚蝦到處都是,隻是大家拿著的是自己不知用什麽方法私下琢磨出並花費不非的家什(很多人手上什麽家什都沒有,在那瞎忙活攙和起哄,別人說看到這裏有魚晃動他就說剛看到魚遊過去,別人說聽到那裏有蝦撲騰他就說剛看到蝦在冒頭翻騰,你也不一定看得懂別人手上拿著的是什麽東西,怎麽用),隻能在某種特定環境下抓特定種類的魚.其它的魚根本就不是你的,不但與你沒有關係,你還要盡量躲避它們.拿著小鉤,是釣不上鯊魚的, 遇到鯊魚小鉤還會給弄丟了.想釣魚,卻被泥鰍吸引跑了,以為是打草撈兔子,基本上結果是泥鰍抓不到,還耽誤了釣魚.

我們要做的就是到那個經常去的僻靜熟悉的環境和地點, 耐心等待自己熟悉的動靜, 這就是人們需要等待的.對以前沒見過的魚,沒聽過不熟悉的動靜泰然處之,不加理會.如發現機會聽到熟悉的動靜,運用自己的家什才能抓到魚.有時甚至知道有什麽魚,有多大.仔細看看,那些在簍子裏滿滿裝著的都是相同品種.

從來就沒有人能在任何場合下什麽魚都能抓得到, 如果以抓魚為生,抓魚就是個專業活,如果什麽魚都想抓,極不專業,你會沒飯吃最後隻有改行一途.隻有以抓魚為娛樂者可以什麽魚都想抓(抓不抓得到?再說吧, 抓了樂了就行,反正有吃的,也不是鍋裏就等著這條魚,急什麽?抓到了那是因為能耐,還可以趁機改善夥食.抓不到?有什麽關係,有那大本事的專業人士也有失手的時候).等你熟練後,是撿魚,而不是費力去抓.運氣好魚蝦真的自己能跑到簍子裏去.

我們早就知道這句話(表麵上看也不難理解),花了兩年多近三年的時間才明白其確切含義, 知道要等待,並且知道要等什麽.真正能做到耐下性子認真等待別無它顧且把其當成法則天條信奉則是在又過一段時間以後(看到有魚在遊卻無動於衷不下鉤,我們還算是在釣魚嗎?現在,這已經不是一個問題了,答案總是:隻要我們還等在那裏沒有跑到別的地方玩就算,因為我們不打算什麽魚都釣,也沒能耐什麽魚都釣得到.於是我們安下心釣自己的魚,我們還算是勤奮,沒有偷懶).這是區別職業態度和非職業態度的一個標誌.

  學股更多的是學會坐在那裏不做什麽,隻觀察,隻等待,機會來臨時隻做少數幾個擅長有把握的動作.前提是,你知道要等機會,並知道什麽是機會以及哪些機會更好(加上動作熟練準確).

這是炒股的真諦之一.能否安心等待也是炒股專業心智是否成熟的一個重要標誌.這個問題與過度操作問題緊密相關(坐在那裏不會嗎?現實情況是絕大部分人控製不住做不到.勞動人民太勤勞勇敢看不慣自己偷點懶也不怕把自己累著了).能不能等待決定了其是否有能力判斷比較機會從而能不能持續穩定賺錢,它是擁有成熟技能並能熟練運用的必要標誌之一.

有句名言: 有所為, 有所不為. 炒股中要改為: 有所不為才有所作為. 強調盡量不作為, 隻把握質量高的機會.

炒股賺錢需要明白什麽時候要采取行動,與此同時,明白什麽時候要等待至少與明白什麽時候要采取行動同等重要.很多人在此迷盲彷徨以至長時間不能走出迷宮從而招致挫敗.

縱觀這幾年巴非特的交易, 如其所言他遵循幾個簡單的規則, 基本麵分析(確保不會倒閉), 尋找價值低估的股票, 找不到就等待, 等待災難的出現, 發國難財. 所謂別人恐懼我貪婪. 但其交易極難複製. 原因就在於要長期等待.

1.     剛起家, 長期等待就可能沒飯吃.

2.     長期等待無所事是, 是不是太懶惰? 這考驗著人們的良知.

3.     股市看起來有很多機會, 那麽多的機會不去抓, 是不是能力不夠看不到機會或膽量不夠? 這考驗著人們的自我評價.

4.     其方法適合超大規模資金, 一般的機會無法調用大資金. 當人們手上隻有七八條槍的時候就想著開始策劃指揮千軍萬馬, 這需要大智慧和高心智. 不是瘋子就是天才.

20. MM論:

 學股之初,感覺股市像具備人格一樣.他好像洞悉我們的心理,掌握我們的行蹤,與我們作對而采取相反的行動.一買股價就下跌,不賣出我們那小小一單股價就是不漲.

股市是競技場,人們在自己賺錢的同時防止別人賺錢.那些沒有經驗的大眾受本能的貪婪和恐懼控製,會采取相似的交易方法和相似的行動,這正是大戶們熟悉與防範的.

 然而股市並無主宰.那些大灰狼其實是由大一點的灰兔子扮演的.看看股災時那些平常不可一世的大機構的熊樣.股市的運行不僅受股市中各種玩家的影響,同時還受政治,時勢和社會各個層麵及因素影響,有時其走勢出乎所有股市玩家的意料之外.古往今來,又有多少呼風喚雨的大玩家同樣慘敗於股市.大戶們首先要防範的是不利的大勢,其次是與他們采取相反立場的另外一些大戶.散戶對他們不是主要矛盾,並無大礙(散戶並無戰鬥力,一遇風浪他們就隨意亂跑,力量互相抵消,一擊即潰).

 市場的玩家:

1.     大投資基金.分受嚴密控製的公共基金和較少約束的私募基金.大型公共基金受法律法規和自身規定製約,以投資為目的,賺取分紅和股價增長帶來的收益.因為資金龐大,進出不便,很少為了追求小波動進進出出.但一旦因為某種原因需要調整倉位,將會對股價產生巨大影響.通常他們的持股是不流通的.他們買賣股票是以安全為第一優先. 安全了,自然有利潤.不允許買股價低於5$以下的股票, 不允許買一種股票超過總資金一定比例,不允許做空.以指數成分股為優先(一個股票進出指數成分會引起大波動).通常他們的增長率與S$P 相當或稍低.有的書建議不要買基金購買比例過大的股票,因為一旦有事,其波動太大.公共基金不僅投資股票市場,還投資債券市場.他們不太在乎其他玩家和散戶.

私募基金則有不同, 增長率是他們的生命線. 私募基金對客戶的控製遠弱於公共基金.一旦增長不理想, 客戶就會撤出投資.他們對股價波動比較敏感.散戶與他們的關係較密切. 私募基金經理需要水平和能力才能生存.

2.     大投機機構.這是股市日常波動的興風作浪者之一.是散戶重點觀察的對象之一.一些大型機構既有投資部門,又有投機部門.有些機構甚至有直通交易主機的交易係統,用電腦控製交易,即所謂的PROGRAMMING TRADING.頃刻間可賣出大量股票. 大投機機構相互傾紮,捕捉.觀察他們,尋找贏家,是散戶的重要賺錢方法.

3.     INSIDER. 公司的管理層和投資者.因擔心失去控股權,他們的持股基本是不流通的,並且他們的交易行為受法律法規製約.還有一些隱性的INSIDER,與公司的管理層和投資者有關聯的內幕人士, 有些機構有專門人員監視投資對象,他們得到內幕消息後一般會先采取行動.如果沒有壞消息股票就帶量下跌,是極為嚴重的信號,內幕人士在行動,有人在不計成本逃跑,迫在眉睫的危險來臨.另一個是洗盤和出貨行為,大玩家也經常玩這些動作.有時可以看到大玩家貨沒出完市場就撐不住,此時他們也很受傷.

4.     MARKET MAKER 和SPECIALIST,通常所說的MM.他們的主要任務是維持市場流通,特別是MARKET MAKER,有義務給出競價和出價,通常市場是通過他們進行交易的,而不是交易者之間直接交易.MM通過競價和出價的差價獲利.有時市場變化太快,股票也會砸在他們手中.MM另一個作用是幫大客戶買賣大額股票,收取傭金.經常可以看到市場中大額交易,數量巨大,但集中在一個價位,這是MM長時間慢慢收集(有手段)然後一次轉交的.MM有時也參與市場交易.他們和投機機構都對散戶十分了解,手段毒辣.但他們也必須防備多變的市場.培養一個MM要花很長時間. MARKET MAKER並不能在股市中翻江倒海,但它們可以讓一朵小浪花變得更大(隻在小股票上可以翻江倒海).

5.     還有相當數量的DAYTRADE公司.他們的手段是大資金,小差額.譚健飛的書中有很好的描述.一般他們不留倉位過夜,股市收盤前,特別是星期五收盤前經常可看到他們的蹤跡.

6.     場內交易員,主要是紐約市場.他們擅長搶帽子(當市場超買或超買時抓頂抓底).對市場消息反映最快的是他們.電視中可看到他們的身影.有時市場日內一段短暫行情也是由他們鼓動的.

7.     數量眾多的散戶.其中大部分人是沒有知識和經驗的生手,並且很多以投機為主.

 大勢是多數人參與的市場波動,有時的變化幾乎沒有贏家,如突然的事變.此時是船小好掉頭的散戶賺大錢的好機會.去賺大投資者的錢,特別要觀察內幕人士的異動,個股走勢的異常(包括吸貨,洗盤和出貨),整體大勢的轉折,重大政策的調整,都是好機會.它們都會促使大投資機構調整倉位,形成大波動,大機會.

 大機會每年隻有幾次.其次是要觀察大投機機構間的爭鬥,這天天有.他們因為某些原因(我們完全不用理會)分成兩邊在打鬥.當一方鬥敗,就是我們渾水摸魚的好時機.

 MM的角色很特殊,他們既要防止大勢的突變, 又要防止投機機構間的爭鬥帶來的風險.同時,這些又是機會,交易量放大,他們通過加大競價和出價的價差,引導股價變化,獲取更多利益.當一方以市價逃跑時,這也是他們的機會.在收盤前,經常看到獲利方收手時也有這種情況.MM在幫大客戶吸貨也是重要信息,通常是日線巨量,但波動較小,大戶在行動.

 散戶裏的大多數人因為沒有知識,沒有經驗,處在劣勢.他們看似沒有組織,但有時行動相當一致(一買就跌,一賣就漲,你在與大部分散戶做同樣的動作,早在一些大戶的算度之中.並且部分散戶喜歡跟風,喜歡尋找依賴領袖,有崇拜欲望(中外概莫能外,人們把生活中的不順歸結於運氣不好,沒有遇到強人,領袖).把事情交給別人當然最省事.

但記住,大小曆史多次證明,群眾隻是用來實現有人揮手號召別人勇敢後的效果的,別太自作多情,浪費感情,以為被受重用.跟蹤跟隨別人學習是個好辦法,如有人願意提供指導和幫助,應感謝命運的惠顧(多做點好事才能獲得並對得起這種惠顧),跟風賺錢則不可取(能得到指導就應感激不盡,就應想想何以為報,試圖獲取更多則是貪婪無度,此乃職業大忌,最終你會因貪出局),既然信任,無需跟風,把錢交給他操作效果更好,何必費勁跟風做同步動作?

要學會如何抓魚,而不要跟在別人後麵撿魚.相同,要教如何抓魚,而不隻是派送魚.有些專業薦股雜誌經常給出個股的止損位,大家都把止損位設在此,大玩家有意打探該止損位,經常打壓股價去吃止損.在股價低,交易量小的股票上,有些惡莊(擁有一定量股票可以控盤,有些MM也是)有意興風作浪,吸引散戶.因為控盤他們不用擔心別的機構,隻用對付散戶,有點像國內股票市場,因不能做空,打鬥者隻有兩方: 莊家大戶與散戶.

在小股和中概股中經常可以看到這種情況:股票快速拉高,不久迅速下跌,再也爬不起來.新手最好不要碰這類股票(我們手上還留有這樣一個股票,隻有幾分錢了,看著它,時時提醒我們).對老手而言,這是機會,有點類似玩21點,一個莊家,幾個玩家.隻要你比大多數玩家位置好,牌點高, 莊家隻追求能贏幾個牌點低的玩家而不會冒輸給大家的風險去贏你.相同,你隻需玩得過大多數新手即可,此時,不是賺莊家的錢而是賺新手的錢. 莊家的手段隻那麽幾個,他們不可能玩出複雜的手段讓新手都看不懂.不然騙誰呢?有些莊家的手段十分固定,每次都用那幾招.

 股市中誰都可能是敵人, 誰也都可能是朋友.賺錢就是尋找朋友的過程,找到朋友就找到機會找到錢,把朋友弄錯就要虧錢(誰是敵人無關緊要,送錢的人.其實也是朋友.如果有人賺了你的錢,這個人正是你要尋找追隨而被你忽視了的.許多人思維方式很奇特,總認為世界是由陰謀組成的,到處去發掘使自己受到暗算的陰謀,到處去尋找使自己受到欺負的敵人.牽強附會地找到了,自己出錯的原因也就找到了:原來全世界都在對付我們, 我們焉有不敗之理(可是全世界為什麽這麽重視看得起我們)?因不相信有朋友,一心一意去尋找使自己出錯的敵人.對那些取得成功的人士,不是去發掘其取得成功的原因,而是關注並盼望著其出錯的地方用以平衡因自身失敗對內心的創傷).

人們說股市中趨勢是你的朋友,引導趨勢的人就是朋友中的朋友.大投資者主動或被動引導大波動,跟隨它,你可賺大錢.觀察大投機機構間的爭鬥,站在勝利者一邊,你可賺很多錢.與惡莊一起,你也能賺其他散戶的錢.當危急之時你拋盤,有人會舍身相救,當你收回利潤時,有MM給你接手,有人替你接棒站崗,人人都可以幫到你.相反,你也可能幫別人做相同的事情,人人都可能妨礙你.問題在於你發現朋友的能力如何(如果你認為股市中誰都對你不友好,朋友,你還很差點火候.對小散戶而言,股市不是我們參與爭鬥的場所(我們拿什麽去鬥?), 而是觀察尋找強勢同盟的場所.找不到是因為眼力不夠. 朋友多得是.何以見得? 股市潮起潮落永不停息,引導股市潮起潮落的人們即是.當然, 引導者隨時隨地在變,需要不斷尋找).

21. 論止損.

止損是炒股中的一個關鍵課題. 翻開任何股票書籍或者是閱讀任何有關股票的文章幾乎無不涉及止損問題.學股之初,認為預測股市不容易,因而自認為股票操作也很難.當得知可以用止損防止小錯演變成大錯並允許犯小錯以後, 股票操作的難度一下子就降低了很多(對比一下那些在實際操作中根本不允許出錯的領域. 股票操作的難度有三條: 1. 有一個一定正確率的股票預測係統; 2. 有一個在止損幫助下一定正確率的操作係統; 3. 成熟的專業心智管得住自己的手腳隻做預定的事. 每一條都允許按一定比例犯錯.其中, 成熟的心智要求高一些,如無成熟的心智,無法保證前兩條的可靠性,人們會犯一些莫名其妙不可預測的錯誤).

   止損的意義在不同的學股階段各不相同.

在積累知識和經驗建立體係的階段, 止損如同技術不熟練的人們駕駛不怎麽熟悉好使的汽車行駛在不熟悉的崎嶇山路上車刹的作用.人們容易忽視的是,並不認為有什麽風險,嫌練刹車耽誤時間,要忙著趕路.等發現風險又不敢刹車或刹車不熟練不及時直致人仰馬翻(此時最好是開一輛價格低廉的車,摔壞了也不太心疼).如果不具備基本的止損能力,很可能過不了這一關.

當初步擁有體係以後,因確有一定比例的預測會失誤, 止損用以保證失誤的預測不至於導致重大傷害.此時因為止損後股市可能馬上又按預測運行, 止損會虧錢,不止損反而可能賺錢,人們容易懷疑止損的正確性,放開止損甚至不止損直至出現重大失誤. 其實很多情況是因為止損點設置有問題, 止損點並不是預測判斷出錯點.即使如此,要解決的不是止損與否的問題,而是要增加預測成功率和入點的精確性,改善止損點的有效性.

當擁有成熟體係並能穩定贏利以後, 止損應進入潛意識,是維護正常交易體係的預警和防範體係,如同汽車司機的刹車應急反應一樣,如還在糾纏談論是否要止損及如何止損,必然不能將重要的精力放在尋找贏利機會上.如同騎車人還在把車把握得緊緊的,生怕車子隨時會倒下,開車人提心吊膽時不時不放心地踩一下刹車.他還沒有成熟的技術,不能指望用自行車或汽車當交通工具.當擁有預警和防範體係後,炒股並無太大的風險,隻有能否贏利的問題.

止損並不能讓我們在一次操作中多賺錢,就如刹車不能讓車跑得更快一樣.但止損能讓我們在股票操作中平穩賺錢,最終多賺錢,如同刹車避風險車跑得更平穩, 最終跑得更快更遠一樣.

止損動作作為行為並不難,難就難在這個行為的駕馭上,是炒股中最為典型的心智問題.這裏再次強調,如果沒有止損的潛意識,就如同開車沒有刹車的潛意識一樣危險,在建立止損的潛意識之前,不能下大倉位作短線(如同刹車不熟練則不能上高速一樣).

炒股中的大錯基本是因為一個小錯後止損不及時而導致的,另外的一個主要原因是大倉位賭博導致重大損失.

22. 論持長.

持長不如象止損那樣被人們反複強調. 初學者都知道要止損(盡管他們並不一定明確其確切含義). 學股很長時間的人對持長的理解也不一定很深入到位.

大部分人在學股初期因止損關通不過而停止不前. 麵臨持長問題的則已經處在黎明前夕, 極少數人才能達到這個階段, 這就是為什麽隻有少數人在討論持長問題的原因.

止損通過訓練可以做到條件反射從而易於把握. 而持長難有定式, 必涉主動判斷, 會牽扯到一係列心理過程. 與知識,經驗和心智緊密相關, 為炒股最為困難的一步. 持長關對內心的考驗比止損關大得多. 許多人因為做不到持長從而長時間徘徊在成功的大門之外. 通常炒股各個方麵最終將落實在如何止損以及如何持長這兩個方麵, 止損是防守, 持長則為進攻. 隻會防守不會進攻長久則必敗.