ZT 短線 中線 長線

在討論股票交易時，我們經常會提到短線交易和長線投資，但是究竟多”長”才是長線，多”短”才是短線，這似乎並沒有一個統一的定義。

你也許會說，管它是長還是短，隻要能掙錢就行。但問題恰恰就在這裏，大量的統計數據顯示，短線交易的成功概率非常低，80%以上的股民是賠錢的，他們幾乎無一例外都是做短線交易。

所以，如果你想在股市中獲利，你就必須要區分什麽是短線交易，什麽是中線波段交易，什麽是長線投資。搞清楚之後，你再集中資金和精力，堅持做中長線的大波段，這樣才能從股票中賺錢。

在過去12年的摸爬滾打中，我逐漸總結出一套短線、中線和長線的投資規律。今天和大家分享我對短線交易、中線交易和長線投資的定義，以及我認為最有效、最賺錢的交易策略。

首先，我要強調的是，我所說的“長線投資”並不是Buy and Hold長期持有，因為這種做法的效果並不好。看一下過去十幾年的美國股市，你會發現：幾輪牛市和熊市過後，股票的平均年回報率隻有2%-3%！而且以我這麽多年對股民情緒的觀察，絕大多數的人是堅持不了十年如一日，泰山壓頂不彎腰的。

那麽，什麽是真正的長線投資呢？

我認為最有效、最適合大多數人的長線投資是跑滿一次完整的牛市和熊市，在熊市的底部買入，在牛市的頂部賣出，再等熊市的底部買入，如此循環。

在下麵這張美國標普500指數的月線圖上，我們可以清楚地看出什麽是牛市，什麽是熊市。以2002年至2009年為例，所謂長線投資，就是在2002年下半年和2003年上半年的熊市底部做多，然後一直持倉到2007年下半年的牛市頂部出售，進入2008年可以做空股票或者做多債券，直到2008年底和2009年初的熊市底部再重新買入股票。

縱觀美國股市100多年的曆史，牛市持續的時間一般都比熊市長。熊市平均持續1-2年，牛市平均持續2-5年，曆史上最長的一次牛市持續了10年。

我理解很多人堅持不了這麽長時間，特別是那些關心股市、經常看財經新聞的人。所以，我通常會建議中線和長線相結合的交易策略，我把它統稱為中長線交易。

那麽，中線和長線的區別是什麽？

以2012年至今的大盤走勢為例。在下麵這張標普500指數的周線圖上，我們可以看到，雖然過去四年一直是牛市行情，但是每年都出現3-6次比較明顯的、持續時間比較長的上漲和下跌波段。我把這樣的走勢稱之為中期走勢或者中線波段，它每一次持續的時間少則一個月，多則3-6個月。

所謂中線交易，就是抓住這樣的中線波段，在中期底部買入，在中期頂部賣出。至於中期頂部是否做空，這要看長期走勢是牛市還是熊市。如果是牛市，我不建議賣空，因為牛市期間的中期下跌波段一般都持續時間很短，賣空的風險大，最好是等中期底部再次出現時進場做多。

中線交易的好處是它可以進一步提高投資回報率，但前提是你能夠準確地捕捉中期底部和中期頂部。如果把握不好，你可能白忙活一番，結果還不如長線持有好。

這就引出最後一個話題：什麽是短線交易？如何正確利用短線交易？

在文章開頭，我已經說過：大量的統計數據顯示，短線交易的成功概率非常低，80%以上的股民是賠錢的，他們幾乎無一例外都是做短線交易。所以，我一般不建議短線交易，原因很簡單：勝算概率太低了。你也許可以經過多年的磨練，成為少數成功的短線交易者，但是這肯定要付出很多“學費”。你有沒有這麽多本錢來付學費？你花掉的時間和精力值不值？這是每個人都應該思考的。

過去12年的經驗告訴我，隻有在一種情況下，短線交易的方法才是有效的：在中長線交易的策略中，當我們決定在中期的底部或頂部進行交易時，要根據短期的底部和頂部信號分期分批地建倉或平倉。

頂部和底部不是一個點，而是一個過程，中期的頂部和底部通常需要幾周的時間建成。以2012年9-10月的中期頂部為例，這段期間，標普500指數出現了幾次短期的上漲和下跌波段，每一次短期波段持續的時間從三天到七天不等（見下圖）。

在中期頂部剛剛露出征兆的時候，我們觀察的分析預測指標肯定有些模棱兩可，信號並不十分明確。在這個時候，我們不應該急於出售所有的股票，應該先平倉一部分，例如賣掉走勢較弱的股票，具體的時間點是在短期波段出現頂部信號時。隨後當股指出現下跌，然後再次反彈的時候，我們要看中期預測指標是否進一步顯示更加明確的頂部信號。如果中期頂部變得更加明朗，我們就在短期走勢出現頂部信號時，再次出售一部分股票。而如果中期頂部的預警信號消失了，我們就繼續保持剩下的倉位。

這樣的操作方法可以充分利用短線交易的敏銳和快捷，同時避免在不該交易的時候頻繁交易。我們的整體投資策略仍然是中長線為主，短期波段僅用來決定中長線交易的買賣時機。

其實，股票交易本來不需要人為地劃分短線、中線和長線，“管它是長還是短，隻要能掙錢就行”這句話也沒錯。但是，我們必須尊重統計規律，不能感情用事。什麽樣的波段更容易把握，什麽樣的操作更容易成功，這是有規律可循，有方法可依的。

俗話說，沒有金剛鑽，別攬瓷器活。能夠成為交易高手和投資天才的畢竟是少數，絕大多數的人如果想在股票中賺錢，我們隻能用穩健的、中長線的交易方法。希望將來有一天你會明白：你的成功不是因為你有多聰明，而是因為概率站在你這邊。

（文章來源：三維預測網站）