2018 (2)
10/15 黃金價格有沒有頂，會不會持續漲下去？
黃金價格有沒有頂，會不會持續漲下去？
黃金有保值的作用，自古代在全世界都用作貨幣的一種，而美元1946年成為唯一的國際貨幣，當初是約定35元美元為一盎司的黃金。意思就是美國若要發行一美元的鈔票必須用1/35盎司的黃金為擔保。隻是尼克鬆政府在1974年單方廢止了這個約定，因為美國早在1967年就已經違規超發了沒有黃金擔保的無數美元，使得法國的戴高樂政府懷疑美國的誠信，首先拋售外匯的美元，換取美國國庫的黃金。1972年尼克鬆政府因國庫嚴重缺少黃金不得不將美元貶值一倍，重新定位70元為一盎司的黃金。到了1974年幹脆就廢止了，因為沒有足夠的黃金來擔保發行的美元。然而美元卻已經成為每個國家的外匯存底的唯一貨幣，國際清算中心也都要透過美元交易。
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簡單來說黃金隻有在通貨膨脹的時期會一直往上漲，沒有頂。因為物價上漲，貨幣貶值，所以黃金會隨著物價上漲。相反的，在經濟不景氣，通貨通縮時，黃金就失去了保值的作用。
最近的黃金上漲是因為美元貶值，而不是因為物價上漲，通貨膨脹。全世界的經濟都不太好，Inflation Rate在0.2%（如日本）到1.6% （如中國）之間，實在是非常低。經濟需求疲軟，導致各種金屬的價格也因此持續下跌。然而這幾日各種大宗商品，特別是金屬類也因美元連續跌而大漲，這是不合理的。試想這些工業大宗商品變貴了，廠家是否會暫時停止購買還是搶進囤貨呢？
美國，日本，德國和中國最近的大盤商庫存報告都顯示庫存增加，銷售停滯或下降，這時候廠家根本不會大量生產，增加已經過多的庫存量，造成成本增加。所以這時候各種金屬的價格大漲，基本上不會有多少買家。最後各種金屬的價格會因缺少真正的買家而回歸原來的低價位。
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原油因昨天下午的API庫存報告增加了9.4M桶而非常利空。今天能下跌到哪裏要看EIA的報告。若是原有庫存在5M桶以上，就是非常利空，DWTI可以期待112元。市場預期增幅為2.8M桶。
