The task of top trading

一流交易的十大任務

The task of top trading

Dr. Van K. Tharp

    我們“投資心理學協會”的目的是模仿、複製成功的交易。模仿學是最近十年內發展起來的，一個有經驗的科學家可以決定人們在一個任務中的表現如何，並且將技能傳授給其它人。我們已經成功地發展這種模仿進入交易領域。我們正在模仿每一種交易方式，日內交易(Day trading)、場內交易(Floor trading)、頭寸交易(Position trading)、基金管理(Fund management)，並且已經掌握了所有交易方式的大多數核心要素。我們正在提煉模型，發展交易程序，以此將一流的交易能力傳授給其他人。
    模仿中的第一項也是最重要一項的工作，便是把整個任務細分成你想模仿的行為所應包含的不同的小任務。不幸的是，多數交易員甚至是最優秀的都不知道這些任務是什麽。當你問他們時，你總是得到這樣的回答：
    1.我真的不知道，當我感覺正確時我就交易。
    2.我早上起床並且做其他事情直到市場收盤，然後我打開電腦接收數據，讓電腦對其進行分析，將交易指令下到經紀人那裏，然後我接著做其它的事情。這就是我有效分解任務的方式。
    3.我的公式就是尋找x，y，z。當我看到圖形或是市場達到我的入場點，我就進入。這些回答隻是詳細地說了交易應包括的任務。
    在《股票與商品的技術分析》雜誌1987年4月對我的采訪中，我提出了解交易中的不同任務的重要性。那次采訪使普魯登博士(Dr.Pruden)開始思考這個問題。他開發出一個包含七個任務的模型，隨後我們又加入了另外三個，現在我們相信這個模型是完整、精確的，它是理解成功交易的基礎。
    插圖1說明了模型中的十個部分。
    這十個任務同樣適用於獵人、武士。如在《孫子兵法》中，孫武指出“勝兵先勝而後求戰”。想想這段話的含意，在交易中，它意味在你建立頭寸之前，你的精神狀態和物質準備決定了你在這次交易中的成敗。也許這話說得有點過於嚴重，但我相信精神狀態和物質準備決定了你是否能夠長久獲利。這句名言同樣指出了成功交易的第一個部分——自我分析。

1、每日自我分析

    成功的交易包括40%的風險控製與60%的自我控製。風險控製中又包含了資金管理與市場分析。因此市場分析隻占成功交易的大約20%的比重。然而交易者卻過於強調市場分析，同時，他們回避自我控製並忽視風險控製。所以要想成功，交易者必須轉換他們關注的重點。交易包括人的行為，這種行為可以用利潤或損失進行客觀的量度，你不能夠掩蓋你的交易記錄。你的成績或是盈利，或是平手，或是損失。交易中最重要的因素就是你，為什麽不多花時間來研究自己呢？最好的交易員是在下意識中完成自我分析的，如果你能有意識地在每天進行這項工作，你將能夠比他們更上一個台階。
    壓力或者其它任何幹擾你的事情如感冒、生病，都會影響你的交易。如果你平常的成績是不賠不賺，感冒使你的交易能力減少10%，那麽你將開始賠錢。如果你正常的成績是盈利，壓力降低你的交易能力10%，你將發現自己處於平手或虧錢的情形中，你最好呆在場外直到排除這種壓力。如果不能將自我分析當作交易中的首要問題來考慮，那麽你很難養成交易習慣。如果你在這種情況下做交易，你會哀歎自己總是輸錢。
    多數人發現他們做得最好的交易是那些很難選擇的。在做得好的交易裏，你通常是和大眾相反的。當大多數人確信你是錯誤的時候，你站在他們中間，很難去和他們反著做。因此在人群中做交易的人發現他們最好的交易是“最困難的交易”。讓我們假設這些對你來說困難的交易能帶來巨額的利潤。你如何能夠知道一項交易是困難的，或者你的心境是不是適合交易？你不能。自我分析能使你區分“困難的”交易和看上去困難的交易。
    你可以用很多方式進行自我分析，最簡單的方法是用一個從1——8的刻度尺，1代表很糟糕，8代表非常棒。這個簡單的尺子如下圖所示： 

    我今天感覺如何 -1---2---3---4---5---6---7---8-
                                              差               好

    在每天早晨，用30秒的時間去考慮。進入你的身體內部，看看今天的感覺如何。在尺子上標注你的感覺，1代表很差，8代表很好，4或5代表中等。一個月或更長的時間，比較你的交易業績與你早晨的精神狀況。你可能會發現除非你的精神狀態數值高於某一水平，否則不應當在交易上花時間。當你發現這一具體數值時，你要禁止自己在情緒低於該數值時做交易。
    局部分析是一種更為有效的自我分析方法。我們的精神世界是由一個個小的部分組成的，多數是潛意識。你可以認為你的一個部分就像你在生活中所扮演的各種角色一樣，雖然它們比那些更廣泛。每一部分都要執行明確的意圖。比如，你可以規定某一部分去保護你自己、增強安全感，或幫助你賺錢，或去娛樂，或為你帶來愛情，或使你興奮。這些部分多數是無意識的，你不知道它們，實際上你從沒有注意它們。每一部分簡單地尋找行為完成它的意圖。這些行為不一定是符合你的整體利益，它們可能會與其它部分產生的行為相低觸。比如你的某一部分想要引起你的注意，它會產生一些信號來做到這一點。如果你忽視了這些信號，它將產生更強烈的信號。這個過程會一直持續到你最終注意到它。不幸的是，很多交易者直到 極度憂慮或者受到很大損失的時候，才注意到這些信號。
    人們可以學習怎樣確定哪個部分比較活躍，如何更輕鬆地與它們交流。如果你身體的一部分知道你在注意它們，它們就沒必要產生強烈信號去吸引你。運用這種模式進行自我分析，每天早上和你的各部分進行一個短對話。它可以是簡單的疑問，“有人（你的各部分）需要幫助嗎？”同時關注你得到的任何信號，對來自體內的暗示要保持敏感，你的部分可能通過聲音、圖像或某種感覺與你交流，一整天都要注意這些信號。
    當你每天早上做這項工作時，隻需要15秒至此1分鍾即可。而且這種與部分對話的自我分析法比自我評分法更好，如果你出現問題，你可以迅速地找到一種滿足該部分需要的適當方法。相比之下，如果隻是給自己的狀態打個分而不知道問題的根源，那麽你所能做的隻是不去交易。
    有規律地、不斷地自我分析練習，可以使你的交易在不經意間發生變化，你將驚訝自己交易成績的提高。

2、每日心理預演

    一種可以提升所有人成績的重要活動便是心理預演，交易也不例外。想一想心理預演對最好的射擊選手的重要性，世界第一的射手會在頭腦中預演比賽中所必需的每一槍。第二名的射手雖然認識到心理預演的重要性，但他沒能將整場比賽全部預演。相比之下，其他的選手甚至從來沒有做過這種練習。類似的，很多交易者也是如此。你呢？
    一流的運動員總是在他們實際比賽前進行心理預演。比爾·卡斯普(Billy Casper)，世界最好的高爾夫選手。他說自己學習推杆是在一個幾乎黑暗的環境中，這種經曆使他能把注意力完全集中在他頭腦中反映的推杆動作的圖像上。這種高度集中的注意力，是他成為世界一流好手的保證。
    心理預演使你可以預先計劃你將如何執行交易，這樣實際交易的任務將是自動完成的。它使你預先認識到問題，並且尋找合適的方法解決它們，最重要的是心理預演可以使你避免錯誤。不過，做心理預演還存在方式是否合適的問題。
    這是我的一位客戶為下一個交易日做的預演：
    “明天將是地獄。我被引誘去做交易，不是買方就是賣方，也許還會做很多次。而且明天市場將有一個大波動，我將被迫止損出場，這將是一次對我精神的真正考驗。”
    他的計劃預先認識到了問題，但卻是從一個錯誤框架中認識的，他為自己安排的一天竟是地獄。記住，所有你得到的，將是你安排自己得到的。
    他應該試著用這段話代替他的那段：  
    “明天將有一些有趣的挑戰，市場會接近我的停損點，這是交易的一部分，我將在一整天裏堅決執行自己的規定，練習精神控製。”
    在第二種形勢的心理預演中，他將預先了解同樣的事情。然而，那是“挑戰”，而不是“地獄”。更重要的是，他將執行預演的計劃，遵守規則，藐視真實的挑戰。他的預演將變得非常有效。
    我的另一個客戶通過每天收聽一盤60分鍾的磁帶的方式進行心理預演。他讓磁帶包含了我們模型中最重要的任務。每盤磁帶包含對某一任務的描述與合適的精神狀態，就像音樂、詩歌，幫他構建一個正確的心理框架。

3、建立低風險的觀點

    一個肉食動物必須知道它的獵物的方位，逃跑路線和生活習慣。一旦知道了這些信息，它就可與輕鬆地等待獵物出現。模型的下一個部分是建立低風險的觀點。
    我稱這一部分為市場分析。然而，一個最優秀的交易員曾經對我說，市場分析對於絕大數交易者來說，不過是建一座稻草房子。他們收集市場數據，用不同的模式觀察圖表和特珠的指標。他們甚至預測未來的市場趨勢，之後把焦點放在嚐試讓預測成真。但是，他們沒有考慮勝與敗的概率，或者是輸贏的總計。換句話說，多數交易者進行市場分析的目的與低風險的交易沒有任何關係。獵人喜歡建稻草房子，但這個工作與捕獵沒有關係。你隻是花了很多時間與精力在你所認為重要的事情上，同時避免做真正重要的事情。建稻草房隻是給你一個安全的錯覺，你的稻草房隻是表明你住在那裏，確定你領土的邊界。從這個意義上說，稻草房很重要。
    模仿有一個根本的原則，一種技能的重要組成部分應當在該領域的每個一流好手的身上都存在。但是，一個頂尖好手的某種要素可能沒有出現在其他人的身上，也許這就是人的特質。成功的交易員分析市場的方法各不同，因此一個人所使用的分析方法，並沒有重要到幫助你盡可能降低承擔的風險。另外，很多成功交易員用自己的一套方法訓練其它人卻未有成效，因此分析方法不是成功的首要問題。所以交易員都在做的，是建立一種低風險的觀點。如果你的市場分析的焦點是低風險的觀點，那麽你將有很好的表現。
    多數交易者分析市場是為了預測價格。預測價格和成功交易僅有很小的關係。重要的事情是當風險變得勢不可擋時，控製住它。你已經了解到了，為交易寫下計劃以此形成低風險的觀點，是你成為優秀交易員的重要任務。
    建立低風險的觀點還有一些附屬任務。一個是收集數據，它包括把信息轉到你的圖表、電腦或書桌上。另一個包括創造性的頭腦風暴和測定這些主意的風險。我們從更多的細節來探索這些附屬任務，當有更多可用的新信息後我們會更新這些內容。
    大多數交易者收集數據就直接跳到最後一步。比如，如果你有熊市的傾向，你多數的交易都是做空，哪怕是在主要的牛市中。當你解釋數據時，你開始形成一個觀點，它將強烈地影響你隨後的所有操作。做分析時務必客觀與平靜。在進行頭腦風暴前，做完所有數據收集階段的工作。一旦你得到一些想法，測定它們的風險，不要跳過這些部分。
    在發展低風險觀點時，注意避開別人的意見。其他人的想法很容易讓你繞開自主分析的環節，而且其它人通常是錯誤的，所以不要接受來自大眾的意見。隻有一種情況除外，那就是如果你知道某人準確判斷市場的反轉依靠的是欣快症，真的遇到這種人，不妨考慮他的意見。
    用文字的方法將你的觀點記錄在案。這些文字證據將為你之後提供有用的信息，比如在每日匯報與定期回顧時。
    一旦有了一個關於交易的低風險的想法。你必須把它放到市場中去執行。因此模型的下一部分就是“潛隨”。

4、潛隨

    想象一下這樣的情境：你有了一個風險較低的主意，想要建立頭寸。你有兩個選擇，直接進入市場；或者是成為一個日內交易者以尋找盡可能合適的價位。潛隨的實質是尋找盡可能合適的價位入場，它是另一種形式的風險控製。
    想一想食肉動物跟蹤它的獵物。你見過一隻年幼的小貓追逐一隻鳥嗎？小貓看到鳥，然後在後麵追趕它。小貓給了鳥太多的警報。所以它幾乎沒有機會捕到這隻鳥，除非小鳥飛到它麵前。成年的貓悄悄地跟隨著小鳥，在和小鳥的距離足夠接近之前，它會一直等待，以確保一擊必中。這個時候，它發動突襲。成年的貓隻有在機會很好的情況下，才會付出一小點氣力。
    一流的交易員喜歡用捕獵的比喻描述他們的做法。比如，他們中的一個人稱自己就像一隻獵豹，獵豹比任何動物跑得都快，但它們仍然采用潛隨的方式追捕獵物，直到獵物達到它麵前合適的位置時，它才發動攻擊。而且，獵豹通常會等待弱小的、殘疾的動物接近它。另一個優秀的交易員對我說，他像獅子一樣的做交易。獅子會觀察一個鹿群幾個星期之久，等待除它以外能讓鹿群陷入慌亂的事情發生。當這些動物發生慌亂時，它會攻擊一隻表現得最慌亂的、弱小的或是殘疾的進行攻擊。獵人和獵豹、獅子之間的區別是獵人會等到他特別想得該獵物才會下手。
    潛隨意味著你要確定對這個事情非常有好感，值得在很短的時間架構中關注它。這意味著你必須縮小你的視野，在一天中尋找盡可能合適的入場價格（例如在日內反彈時賣出，或日內調整時買入）。一些技術上的信號可以完成這個意圖。
    對於多數交易者來說，潛隨是很困難的。它所需要的精神狀態幾乎完全不同於下一個任務——行動所需要的狀態。潛隨時你需要有廣闊的視野，一個緩慢移動的時間框架和強烈的感覺。這種要求和人們在得到一個低風險的市場觀點的精神狀態完全不同。多數交易者在進行了市場分析後，會迫不及待地去行動。這樣做，他們不會錯過利潤，但卻加大了風險，因為他們預演的動作超出了對真實市場狀況所應有的反應。
    當你“潛隨”時，你需要置身於市場的流動當中。對一係列的暗示保持靈敏，市場會給你很多的信號，如果你能注意的話。學會判斷與解釋這些信號。我的一位客戶，一位長線交易員用很特別的方式完成潛隨任務。他在紙上建立一個與他原計劃方向相反的頭寸，這幫助他發展出了一種“手指顛倒”的市場感覺。他知道退出紙上頭寸的最好時間，就是建立那個已計劃好的頭寸的最佳時機。 

5、行動

    行動是在一瞬間完成的。為了做的正確，你必須是積極進取的、大膽的、無畏的，你隻能這樣做。交易者必須快速、準確和聚焦於一點的注意力——全神貫注於快速、準確的完成交易。他必須快速，否則將失去財富；他必須準確，否則他將發現自己得到的不是獵物而是些別的東西。
    交易中行動的這一階段必須是堅定的、強烈的。軟弱的反應沒法將它完成，因為它缺少必需的交易委托。想象一下，如果獅子或老虎在攻擊獵物時失敗了會怎樣？答案顯而易見，它將餓肚子。
    行動包含了在市場中建立部位的交易委托。如果交易者完成了開始的三個任務，他就知道交易委托的重要性。他知道自己已經準備好，他知道將承擔的最大損失以及潛在的收益，他知道在會有很多風險。因此，交易委托很容易做出。
    行動必須是適當的、反射的，左思右想、耽擱是不適當的。在行動這部分之前的任務中，你應當已經反射了交易的結果。如果交易者在行動時考慮結果，他很可能放棄行動。行動時必需是果斷、勇敢的，行動時需要很高的準確度。你和你的獵物都在快速移動，如果不能夠做到極其準確，你很可能失去它。經過認真地練習和提前地演練，準確度將不是問題。提前寫下交易指令，將它清楚地念給你的經紀人，讓經紀人在給你讀一遍，同時留下證據。
    “潛隨”與“行動”所需要的東西是那麽有戲劇性，以至於很多交易者不能做出明確的轉變。他們或是拚盡十足，準備行動，或對待交易過於小心。結果他們或是過快行動增加了風險，或是集中於得到最好的交易以致最後什麽都沒得到。

6、監視

    一旦交易者擁有了一個頭寸，他必需監視這個頭寸。想象一下，一隻老虎攻擊一頭水牛，它必需在瞬間決定是殺牛或放棄，因為水牛比它強壯得多。幸運的是，交易者有更長的時間在金融市場中做決定類似的決定。
    監視的性質由交易者持有的時間框架來決定。對於一個頂級的日間交易者來說，潛隨、監視、獲得利潤或是放棄等階段是循環的。日間交易者在每天都會持有十幾個部位，很可能同時做所有的決定。這正是大多數日內交易者輸錢的原因。
    相比之下，一個頂級的頭寸交易者會等到特別好的機會出現時才動手，他們的監視過程因而較為輕鬆。然而，即使是最長期的交易者，也會被自大所擊敗。 
    監視包含了兩種子任務，尤其對長期交易者而言。第一個子任務是詳細監視，類似於潛隨。它要你把注意力集中在市場的每一次波動上，同時準備采取如加倉、止損或止贏等行動。另一方麵，當市場的波動在一個長期的時間框架內使你感到很舒服，交易者可以從市場中後退一步，進入一個“瀏覽”頭寸。因此，第二個子任務就是瀏覽監視。
    詳細監視。一旦開立了頭寸，詳細監視就開始了。如果你能夠精確的潛隨，當你建立頭寸後，市場將很快按你的喜好移動。如果不是這樣，那麽你可能不屬於這個頭寸。因此，交易者需要用更多的精力去關注市場的細節。他應該是活躍的、警惕的、多疑的。
    我多次推薦的長目標期限架構的客戶，使用一種“它感覺如何”的方式，在他們建立部位後的頭三天，每日三次標記他們對於部位的感覺。一個典型的刻度尺如下圖所示

    舒適的      中等的       艱苦的      
   ↑___↑___↑___↑___↑___↑___↑
                                                        “感覺如何”刻度尺

    用一個類似於這樣的尺子，在每個交易日的開始、中間、末尾使用。如果這個部位在第三結束時依舊沒有令你感到舒適，那麽對你來說繼續持有是一筆壞的交易。另一方麵，如果它適合持有，那麽你將轉換到“瀏覽監視”。如果你是在一群交易者中間做交易並且受到他們的影響，那麽一筆好的交易很可能讓你感到很艱苦，因為你跟大眾的意見是相反的。如果情況真是這樣，把上麵的規則調過來用。
    隻有當迫切需要采取一些行動，或者周期性檢查我們的部位時，我們才需要切回到詳細監視。根據你交易的時間框架，你可以每天一次或三天一次切回到詳細監視。
    瀏覽監視。瀏覽監視的時候，交易者擴大他的焦點，從市場中走出來。他看著整個森林，而不是一棵樹的細枝末節。當交易者處在瀏覽監視這個階段時，他會更加獨立與客觀，他更有耐心、更加鎮定，他的焦點更廣泛，他的時間架構移動得更緩慢。在瀏覽監視的時候，交易者犯得最嚴重的錯誤就是歪曲事實，按照自己的希望合理地解釋、處理信息。監視市場的目的就是注意市場信號，那些按照自己的希望去解讀信號的人，是不能很好地完成這項任務的。
    在瀏覽監視的時候，交易者隻是簡單地俯瞰市場情況。他將市場的實際情況同他預計的情況和了解的各種市場知識進行比較。如果所有事情都按照他的計劃進行，監視就可以保持獨立、客觀的狀況。一些交易者沒能得到大利潤，隻是因為市場朝著他們希望的方向波動時，他們不能保持輕鬆的狀態。隻賺小利潤不會讓你致富。另一方麵，如果行情沒有按照交易者的計劃開展，交易者需要聚焦於交易的細節即詳細監視。
    監視是風險管理的一部份。如果是一筆好的交易，它將很輕鬆地被持有，因為市場朝你的方向波動。當市場波動證明你的部位正確時，交易者應當逐步提高止損點一減少風險，鎖定利潤。另一方麵，如果沒有任何市情發生，如果市場的行為是出乎意料的，或者交易者是疑惑不定，他應該退出交易，或者至少降低部位的規模以減少暴露的風險。

7、中止

    監視之後的兩個部分是類似於行動的部分，就像建立頭寸的任務。這兩個部分便是“止損”或者“止贏”。你可以爭執這個部分應當包含“為行動尋找正確的時機” 和“行動之中”。從另一角度講，因為詳細監視時，很多交易者尋找正確的機會，所以我們簡單地稱這些為“行動”部分。
    建立一個低風險的觀點並在市場上將它實施，這樣你可以規劃風險。但是規劃風險沒有在實施交易時有真實的可以控製風險的習慣重要。交易中有一條黃金規則“讓虧損停住，讓利潤奔跑”。控製風險意味著在合適的條件下認賠或是帶走利潤。
    對於中止一個部位，多數成功的交易員都懷有下述的一個或更多的信念。
    （1）如果市場走勢不利於你的，最關鍵的便是盡快離場。你不能承受更多的損失。有一些交易者在建立頭寸時就加上止損點進行保護，當止損被觸及時就離場。然而有些交易者希望他們一建立頭寸，市場就按他的喜好波動，如果不是這樣，他們就出場。何時出場這個問題，取決於你願意承擔的最大損失。如果你做過的最好的交易，都是很快就朝著你預期的方向波動的話，那麽當你建立部位後市場卻開始反向運動，不要等到觸及止損點。如果走勢不利於你，那麽這個交易就不屬於你。迅速離場！限製損失。
   （2）當最初的交易理由不再存在時，離開市場；當你疑惑不定時離開市場。我的一位客戶對於疑惑不定提了一個問題，他說“我不知道疑惑產生時該怎麽做。你沒有在書中描述疑惑不定，我不知道該如何處理它”。我問他：“你的交易有過少是賺錢的？”他回答：“大約有40%。”然後我問：“當你疑惑時，那些交易有多少是賺錢的？”他不記得有任何在這種狀況下賺錢的經曆。所以我說：“疑惑時就出場。”與其嚐試去控製你的疑慮，不如把它當作一個有價值的信號，來指導你的行動。
   （3）當時間不利於你的時候，你應當在一個更好的位置，所以出場。這篇文章的讀者大多數是投機者，而不是場內經紀人或商業性的交易人。因此，作為投機者，你最大的優勢是你不用是時刻都在場內。好好利用這一優勢！隻有在全部情況有利於你的時候，才進入並且留在市場中。中止需要迅速、高度集中的精神狀態。通過監視過程發現應當離開市場，一旦做出這個決定。你必須立刻轉換到中止所需的精神狀態中。如果捕獵者發現他選擇的不太合適（比如和他相比太大、太強壯）那麽他將迅速退卻，這是他能夠存活下來並且在以後的日子裏繼續捕獵。
    一個橄欖球隊的四分位，在他剛一接到球時，就能感覺到進攻能否完成。如果他感覺到他處在一個很差的情況中，他要做一切需要的動作防止失分，他可以將球扔出邊界以保證不會失去碼數。對他來說重要的是在下一次機會到來時，他處在最有利的位置，他不想失分。如果你在中止一個部位時遇到麻煩，那麽就從正、反兩麵一起看看你的方案。考慮不利於你的部位的證據，再考慮有理於它的證據，然後在你的腦海中將它們做對比。如果證實不理利於你的部位，那麽簡單地把它稱作壞交易，並且離開市場。

8、取走利潤

   很多交易者說他們的交易計劃著重強調了入市，忽視了離市。結果，他們認為自己沒有在每筆交易中獲得足夠的利潤。如果你沒有在建立部位前考慮離市的話，那麽你存在一個問題，你沒有適當的計算包含在你部位中的風險。如果你已經計算風險，那樣你應該注意到兩個基本要素：（1）市場何時證明你的交易是正確的（2）潛在收益與潛在損失的比例。如果你沒有這些信心，那麽你需要完善交易計劃。
    一個合理的低風險的交易計劃，將為你帶來在自己交易舒適程度內的最大利潤。因此，最大化利潤這項任務應該是計劃的一部分。比如，你有一個年回報率在50% 的交易係統，你年複一年地按照係統進行交易，以複合收益率計算，你應該是世界上最優秀的交易者之一了。我的一些客戶建立了一個能給他們帶來三位數收益率的係統。結果他們中沒有任何人成為一流的交易者，他們因為變得太貪婪、太恐懼而自我毀滅。如果你全神貫注於保持穩定性以外的事情，我想你把注意力放錯地方了。
    一流的交易者對帶走利潤持有四個主要信念。帶走利潤相當於捕獵者的致命絕殺。捕獵者行動時必須是迅速、果斷的。因此，第一個信念是當市場狀況改變以至於你交易的理由不再適用時，帶走你的利潤，不要貪婪，隻是對市場提供的信號做出反應。
    第二個關於帶走利潤的信條是市場到達你的目標位。耐心地等待市場向目標移動。如果你將目標設定在很極端的位置，那麽在這個位置止贏，你將不會失去很多利潤。在多數情形下，市場狀況將在達到目標以前就改變，所以它們發生時你可以輕易地離開。如果市場達到了你的目標，我建議你以不斷提高止損點的方式保護利潤，等待市場自動地帶你離場。如果市場還在朝有利於你的方向快速移動，那麽你沒有任何理由取走利潤。
    第三個關於帶走利潤的信條是在市場出現戲劇性的反複無常的走勢時獲利離場，從而改變交易的風險係數。當市場過熱或歇斯底裏的瘋狂時，走勢經常反複無常。雖然有不小的潛在收益存在於市場中，但相對於潛在收益，風險更是大得驚人。因此入場後反複無常的走勢增加，是你獲利潤出場的好理由。
    熊市的波動經常是季節性的，這種波動很可能是價格超過你的目標位。如果你等待這種波動結束才退出，你很可能在這次波動之後的快速反向移動中受到損失。因此，第四個信條就是在這種波動發生時，盡快帶走利潤。 

9、每日匯報

    模型的第九個任務是每日匯報，多數優秀的交易者正式或非正式地做這項工作。我認為每日匯報是一致性與一流表現的實質。它提供了在入場交易於離場之間重要的過渡階段。
    每日匯報背後的意思，是決定你是否在這一天中犯錯誤。然而錯誤與損失沒有任何關係。交易錯誤意味著沒有遵守交易規則和行動計劃。事實上，交易者應當更注意在賺錢時犯下錯誤。就像捕食者穿過一片流沙地或焦油地追趕獵物卻沒有陷於困境，並不意味著下次再這樣做也是安全的。拉伯瑞焦油坑裏包含的屍骨，更多的是捕食者的而非獵物的，因為有太多的捕獵者犯下了跟隨其它動物而被焦油粘住的錯誤。
    看看你寫下的交易規則和你建立低風險觀點時寫下的筆記。如果你犯下了沒有遵守規則的錯誤，你會怎麽做？
    *首先，避免反責一告訴自己我該做這個，我該做那個。你應該下決心下次不再犯這樣的錯誤。
    *第二，在腦海中回放這個交易。在犯錯誤之前，你到達決策點。在這個決策點，你有很多可供選擇的方案。
    *第三，回到決策的那個時刻，回顧你的選擇。
    *第四，對於每一個選擇，想一想如果采取它將有什麽結果。確定你至少給自己三個好的選擇，並且心理上預演它們。總是給自己盡可能多的選擇方案，這樣你就不會陷入選擇餘地過小或者被迫選擇的困境
    *第五，一旦你找到了至少三個結果有利於你的選擇方案，在精神上預演當你在未來遇到類似情況時，執行這些方案。一旦你在精神上進行了演練，你會發現在遇到情況時，選擇它們中的一個將非常容易。
    當你遵守自己訂立的規則時，在匯報後表揚自己。如果遵守規則卻發生損失，那麽更要好好地表揚自己。這次你也許會輸錢，但長期看遵守規則將使你賺錢。另一方麵，錯誤不會使你長期穩定的獲利。
    當你分析自己每一天的交易，將它以書麵形式記錄下來。寫下你的錯誤和遇到這種情況時的新的選擇方案。這種書麵的記錄，在你做定期回顧和交易計劃時，將顯得格外重要。
    每日匯報所花費的時間不應超過5—10分鍾，所以一定要每天做，它是十任務模型中的一個重要環節。完成它，然後把這個交易拋在身後，因為明天是全新的一天。

10、定期回顧

    模型中的第十個任務是定期的回顧你做的事情。市場改變了，你也改變了，因此你需要確定你的規則是否仍然適合於你和市場。另外如果你發展出了一套合理的交易計劃，我不建議你在緊急時刻或沒有詳細回顧前，改變你的規則。你做定期回顧的日子，就是規則改變的時刻，同時也是你離開市場的時刻。你不可能在市場裏活躍的同時，客觀的回顧你和你的規則。
    多久進行一次定期回顧，取決於你交易的時間框架。如果你每天都要做十幾筆交易或者更多，那麽你需要三到四個星期回顧一次，如果你每周交易三到四次，那麽三、四個月進行一次回顧是必要的；如果你每月隻進行十幾次交易，那麽每個季度進行一次回顧是合適的。最後，如果你交易少於每月一次，那麽每年回顧一次就足夠了。
    當你進行定期回顧時，首先仔細檢查你的書麵匯報，一旦那些信息令你感到新鮮，一步一步地仔細檢查整個的交易計劃。你需要回顧你的交易日誌，確定你的優勢與弱點。給自己一整天的時間進行定期回顧，它是保持一致性的關鍵部分。

11、在市場外的任務  

    我把模型中最重要的部分保留到最後。——處在市場外的時候照顧好你自己。
    一流交易者總是很好的平衡生活  
    為了理解“你身處場外時的生活如何”的重要性，想一想我們在自我分析那一環節所談論的“部分”模型。你為各種各樣的需求建立了很多部分。每個部分都有一個良好的意圖。如果你不能在市場外照顧好他們的需要。那麽它們將在你身處市場中的時候滿足它們的需求。如果你不能娛樂或是給市場之外的生活增添興奮，那麽那些影響你生活的欲望，將在你進入市場後去尋求滿足，在這種情況下，你不可能長久獲利的。因此當你在市場外時你必須處理好你的各“部分”的需求。
    你也許會爭辯“在市場外”不是一個交易任務。但是，它是交易成功的最重要的任務。如果在市場外忽視了生活的重要方麵，那麽它們將為你的交易帶來麻煩。
    很多人想通過交易來逃避個人的問題，你不能通過這種方式回避問題。市場會把這些問題放大。處理個人問題的失敗可能導致很嚴重的後果，衝動的賭徒也許是最好的例子。
    我的一位客戶對我說，他不能按我的建議去做，他不能在大多數時間進入交易狀態。當他交易時，他總是和自己真實的想法背道而馳。他還說，物質也不能幫他解決個人的問題。在談話中，他還提到他隻有5000美元進行商品交易，並且九年交易以來沒有任何積累，賬戶也沒有超過 5000美元。我建議他盡快暫停交易，尋找能幫他解決嚴重的個人問題的方法。有嚴重的個人問題的交易者是不能取得成功的，因為他們將把個人問題帶入市場。我還建議他，一旦解決了這些問題，他應當繼續留在場外直到他擁有足夠的資本時——以他的情況，至少要50000美元，這樣他就有機會成為一個好的交易者。雖然我的建議可以幫他省下幾千美元，並且給他成為優秀交易者的機會，但我懷疑他能否真的聽從我的建議。
    一流交易者始終保持生活的平衡，這使他們能快樂地進行交易。另外，他們實現了他們全麵的人生目標。捕獵者對整個生態圈是很有助益的，它們清除了群體中弱小的獵物，使整個獸群的力量增強。同樣的，強大的交易者扮演了捕獵者的角色，將弱小的交易者清除出市場，因為他們的存在，市場變得強了。一旦把這個觀點留在頭腦中，你就可以繼續享有成功了。那些有很多成功經曆的交易者，傾向於忘記這個觀點。他們突然相信自己比市場更強大，結果市場以清除他們大部分資本的方式，教會他們謙卑。很多交易者會在他們交易生涯的某一時段裏，得到巨額的利潤，然後再把它們輸掉。為什麽呢？因為他們的頭腦中沒有全麵的生態學係統。他們要利用市場，為自己證明一些與交易根本不相關的事情。他們身上發生了什麽事情？他們忽視了全麵的目標。他們要讓交易惹人注目，或者如果他們足夠強大，他們要壟斷市場（就像亨特兄弟囤積白銀）並且悲慘的失敗。結果，他們輸掉一切，被市場掃地出門。
    置身於場外，意味著要真正地做到置身場外。進行體育鍛煉，享受假期生活，甚至一天短暫的休息都是十分重要的。做這些事情時，不要考慮市場。當你開始擔憂可能錯失的交易或其它千百種可能發生的事情時，你就像一個被線吊著的木偶，市場正在拽著這根線。如果你總是想著市場，那麽你身體中需要假期或休息的部分，將在你需要集中所有精力於市場時破壞你的行動。
記住：
    你不必抓住每一個波動！
    市場裏永遠有機會！