投資周期決定你的研究聚焦點

投資周期決定你的研究聚焦點，對於很短期的投機而言你甚至根本不需要知道這個公司是幹嘛的，你需要的隻是運氣；對於幾個月的交易周期而言企業基本麵的變化也是不重要的（因為幾個月根本沒什麽變化），最重要的是市場預期與基本麵現狀之間的偏離度；對於2年以內的投資目標來說，競爭優勢的研究是不重要的，最重要的是捕捉行業的景氣度也就是“風口”；而對於長期持有打算的投資來說，供需格局的長期變化和其商業的特性以及競爭優勢就是最重要的——當然，所有這一切都建立在合理的買入價這個前提上。其實結合我們所看到的一些統計數據，以及自身經驗的感受而言，理解上述道理應該是沒什麽難度的。


人們總是為逝去的5年懊惱後悔，隻有少數人為未來的5年規劃目標並籌備和持續努力。做不到可能有幾種原因：1，根本沒有規劃未來的意識，習慣了走一步看一步；2，有意識但是看不清未來的方向，始終焦急而彷徨；3，有清晰的規劃但缺乏執行力，凡事習慣了找借口和等要靠。人和人差距的由來從來不神秘。

沒有理論的支撐不可能有靠譜的投資行為，而隻能是碰大運。缺乏理論的指導，股市完全就像是在黑盒子中運行一樣總是讓人莫名其妙。當然，好的投資理論不是試圖解釋一切，而是揭示這種投資方法之所以長期必將盈利的本質所在，它總是體現出內在邏輯優美簡潔的特征。投資中思考的樂趣與盈利的快感一樣令人著迷。

對於一個股民來說，他每天的行為都在對自己的三張報表產生影響。盯著價格波動和短期博弈，就是將“精力”這一寶貴資產浪費在了毫無意義的業務上；熱衷於頻繁操作，更是在製造龐大的費用；孤注一擲和賭博心態，又會導致危險的負債和脆弱的現金流。如果你自己不是一個“好企業”，收益又怎麽可能高？

從基本功到方法論再到品性和思維方式，是從“術”到“道”的過程。但不幸的是，很多人盲目崇拜“道”而輕視“術”，卻不知真正的道是來自術的積累和從量變到質變的自然過程。沒有厚實的基本功和係統的方法論而誇誇其談所謂的“哲學、藝術、品格”，靠漂亮話和唱高調博眼球，實乃不學無術和投機取巧。

經驗並不必然轉化為理論，零散的知識點並不必然上升為係統整合。但缺乏起碼的根基和知識積澱，所謂的“投資哲學”隻能是個笑話。“大道至簡”和“大道相通”具有邏輯上的合理性，因為高度抽象後的大道理就那麽幾條，“術”的差別卻很大因為非常細致。所以真正困擾人的，是從術到道的組合提煉過程。