雙手互搏
舍己從人，必勝之道。
在人類奮鬥的每一個領域，永遠都隻有極少數的人出類拔萃非同尋常！傑西.利弗摩爾就是這樣一個人，他是一個孤獨的人，一個沉默而神秘的人；他是投機領域中的天才，是華爾街的一個傳奇！
傑西.利弗摩爾浸淫股市40餘年，曆經四起四落之後，寫出不朽的投機著述中的經典－－《股票大作手操盤術》！這本書既有實踐，又有理論；既有傳奇，又有幻滅。利弗摩爾是位天才的投機家，其單搶匹馬，悟到技法，賺到當時神話般的財富；後又因人性弱點，跌落塵埃，飲彈蒼涼自盡。他的人生就是一次波瀾壯闊，動人心魄的超級行情。他的一生就是對投機二字的最好詮釋。其本人以自己傳奇的經曆為主線寫的這本書應該為每位欲想成功的投機者所必讀！書中，切中要害之語頻頻給讀者以心理衝擊，那充滿浩氣與靈性的操作也帶給讀者以震顫和啟迪。利維摩爾的這本書，利維摩爾這個人，不知曾令多少人，也不知將令多少人，領悟交易的真諦，參悟蒼茫的人生！
大作手到底要告訴了我們什麽呢？我將其歸納為九點，要點後的表述基本上是引用了利弗摩爾的原話，接下來讓我們洗耳聆聽七十年前大師的教誨！
1、市場是有規律的，市場的規律性緣因於不變的人性！
我很早就學到的一個教訓，就是華爾街沒有新事物。華爾街不可能有新事物，因為投機就像山嶽那麽古老。股市今天發生的事情以前發生過，以後會再度發生。我從來沒有忘記這一點。我想我真正沒法記住的就是何時和如何發生，我用這種方式記住的事實，就是我利用經驗的方法。華爾街從來不會改變，錢袋卻會改變，股票卻會改變；但華爾街從來不會改變，因為人的本性是從來不會改變的。
我認為，控製不住自己的情緒是投機者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心裏，它們在市場外麵等著，等著跳進市場來表現，等著機會大賺一把；無論是在什麽時候，從根本上說，由於貪婪、恐懼、無知和希望。人們總是按照相同的方法重複自己的行為－－這就是為什麽那些數字構成的圖形和趨勢總是一成不變地重複出現的原因。
2、耐心等待市場真正完美的趨勢，不要做預測性介入； “時機就是一切”，在恰當的時候買進，在恰當的時候賣出。
交易不是每天要做的事情，那種認為隨時都要交易的人，忽略了一個條件，就 是，交易是需要理由的，而且是客觀的，適當的理由。除了設法決定如何賺錢之外，交易者必須也設法避免虧錢。知道什麽應該做，跟知道什麽不應該做幾乎一樣重要。
股票作手必須對抗內心中很多代價高昂的敵人。賺大錢要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都對你有利的時機。預測市場之所以如此困難，就是因為人的本性，駕馭和征服人的本性是最困難的任務。仔細地選擇時機是非常重要的......操之過急，是要付出代價的。我的損失完全是由於缺乏耐心造成的，沒有耐心地等待恰當的時機來支持事先已經形成的看法和計劃。不懂得15年後，有些事情讓我能夠等待長長的兩星期，看著我十分看好的股票上漲30點，才覺得買進很安全.這要有耐心，等著恰當的關鍵點出現，等著恰當的交易時機。耐心、、、、、、耐心、、、、、、耐心－－這就是他把握時機，獲得成功的訣竅。他常常說：“賺錢的不是想法，而是靜等”。
一個人需要做的隻是觀察市場正在告訴他什麽，並對此做出反應。答案就在市場本身，挑戰來自對呈現出來的事實做出正確的解釋。
“時機就是一切”，在進入交易之前，最重要的是確定最小阻力線是否和你的交易方向一致。我的經驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進入市場，我就絕對不會從這個趨勢中獲取多少利潤。原因是，我錯失了利潤儲備，而這種儲備對於一個人的勇氣和耐心是非常必要的，有了這種勇氣和耐心，他就可以靜觀市場變化，就可以在這次行情結束前必定不斷出現的小的回落或回升麵前持股不動。市場會即時向你發出什麽時候進入市場的信號，同樣肯定的是，市場也會及時向你發出退場的信號－－如果你耐心等待的話。“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結束。它走完自己的邏輯過程是需要時間的。
在很多時候，利弗摩爾是持幣觀望，直到合適地行情出現。他的很多成功就在於他能夠持幣觀望，耐心等待，直到“恰當的行情出現在他的麵前”。當行情出現，有很多對他有利的機會出現時，在這個時候，也隻有在這個時候，他才像眼鏡蛇一樣，“噌”地一聲竄出去。“我後來的交易理論的一個關鍵是：隻在關鍵點上進行交易。隻要我有耐心，在關鍵點上進行交易，我就總能賺到錢。我還認為，一隻股票的行情的最大部分往往發生在這一次行情的最後兩個星期或更長一段時間。同樣的道理也可以用於商品期貨。所以，我再強調一遍，投機者必須有耐心，要蓄勢待發，要等待”。關鍵點的定義是：進行交易的最恰當的心理時刻。利弗摩爾從來不在最低的價格時買進，也從不在最高的價格時賣出.他要在恰當的時候買進，在恰當的時候賣出。“但要記住，在使用關鍵點預測行情的時候，如果這隻股票在越過關鍵點之後，沒有像它應該表現，那就是一個需要立即引起注意的重要的危險信號。隻要我失去耐心，沒有等到關鍵點的出現，而是像輕而易舉地賺到錢，我就肯定賠錢。另外需要注意的是：在一次行情快結束的時候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因為股票從強手轉給了弱手，從專業操盤手轉到了普通股民。一般股民認為成交量大幅增加是正常調整之後－－不是向最高價格調整就是向最低價格調整－－而出現的活躍和健康市場的一個信號，但是這種看法是沒有依據的。
我要向願意把投機看成一種嚴肅生意的那些人說清楚，而且我希望鄭重重申的是，一廂情願的想法必須清除；指望每天或每星期都投機的人，不會獲得成功；你允許你自己進入交易的次數，一年隻能有幾次，可能隻有四五次。在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到盡可能多的因素都對你有利的時候，再進行交易。耐心可以使你賺到錢。在市場呈現膠著狀態的時候，股票的價格實際上就停滯的，不要預測或估計市場將在什麽時候朝找什麽方向發展，這是很危險的。你必須等待市場或股票出現突破。不要估計！等著市場來證實！不要跟報價單爭論。現金過去是，現在是，將來也永遠是國王。事實上，“往往是那些持幣觀望，等到恰當時機進行交易的人才能賺到大錢。耐心，耐心，再耐心－－不是速度－－才是成功的關鍵。如果一個精明的投機者把握好這一點的話，時間就是他最好的朋友。掌握恰當的時機進入市場，時間不是金錢，因為有時候，盡管你早早進入了市場，卻不能賺到錢－－時間就是時間，而資金就是資金，更經常的請開始，資金再等到恰當的時候進入市場才能賺到錢－－耐心，耐心，再耐心，是成功的關鍵，千萬不要著急。
我們每個人都受到一個共同弱點的誘惑：每次出牌都想贏，我們當然願意每一手牌都贏。這正是我們大家都有的人類的弱點，在某種程度上，他是投資者和投機者最大的敵人，如果不加防範，它將最終導致投機的潰敗！有的時候，人們應該投機；同樣肯定的是，有的時候，人們不應該投機。優秀的投機家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實他們的判斷。沒有市場的證實，不要預測，也不要采取行動。有很多次，我和其他許多投機者一樣，沒有耐心等待肯定要發生的事情。我想每時每刻都能賺到利潤。我是人，也屈從於人的弱點。和所有的投機者一樣，我也沒有了耐心，失去了正確的判斷。顛倒了它們的位置－－在該感到害怕的時候卻充滿希望，在該充滿希望的時候卻感到恐懼。
讓我重複一遍，在一個趨勢真的出現時，肯定會同期出現一些時機，而且我堅信，任何具有投機天賦且具有耐性的人，都能夠設計出一種特殊的方法當作自己的原則，這種原則可以讓他在最初入市時做出正確的判斷。真正的趨勢不會在它們開始那天就結束，完成一次真正的趨勢是需要時間的。請記住，股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易後，除非第一筆出現利潤，否則別做第二筆。要等待和觀察。這就是你解盤能力發揮作用的時候，讓你能夠判定開始的正確時機。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時機開始。我花了很多年才了解這一點的重要性。這一點也花了我好幾十萬美元。
3、正確就是正確，錯誤就是錯誤，隻做正確的事情，不要錯上加錯！
一位極具天才的投機家曾經告訴過我：“當我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執。我躲開！幾天以後，如果一切看起來還不錯，我就再回來。我是這麽想的，如果我正沿著鐵軌往前走，看見一輛火車以每小時60英裏的速度向我衝來，我會跳下鐵軌讓火車開過去，而不會愚蠢地站在那裏不動。它開過去之後，隻要我願意，我總能再回到鐵軌上來。”這番話非常形象地表現了一種投機智慧，令我始終不忘。 奇怪的是，大多數投機者遇到的麻煩是，他們自己內心中的一些東西使他們沒有足夠的勇氣在他們應該平倉的時候平倉。他們猶豫不決，他們在猶豫當中眼睜睜地看著市場朝著對自己不利的方向變動了很多個點。
顯然，應該要做的事是在多頭市場看多，在空頭市場中看空。聽起來很好笑，對不對？但是我必須深深了解這個一般原則，才能夠看出要把這個原則付諸實施。我花了很長的時間，才學會根據這些原則交易。解盤在這種遊戲中是重要的一部分，在正確的時候開始也很重要，堅持自己的部位也一樣重要。但是我最大的發現是一個人必須研究和評估整體狀況，以便預測為了的可能性。我不再盲目地賭博，不再關心如何精通操作技巧，而是關心靠著努力研究和清楚的思考，贏得自己的成功。我也發現沒有一個人能夠免於犯下愚蠢操作的危險。一個人操作愚蠢，就要為愚蠢付出代價。
4、市場包容和消化一切，它永遠都是正確的，順應市場是最明智的！
我的理論是：“在這些重大的趨勢背後，總有一股不可抗拒的力量。” 知道這一點就足夠了，對價格運動背後的所有原因過於好奇，不是什麽好事。隻要認識到趨勢在什麽地方出現，順著潮流駕馭你的投機之舟，就能從中得到好處，不要跟市場爭論，最重要的是，不要跟市場爭個高低。大眾應該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時，不需要花精神去解釋它為什麽會上漲。持續的買進會讓股價繼續上漲。隻要股價持續上漲，偶爾出現自然的小幅回檔，跟著漲勢走，大致都是相當安全的辦法。但是，如果股價經過長期的穩定上升後，後來轉為逐漸開始下跌，隻偶爾反彈，顯然阻力最小的路線已經從向上變成向下。情形就是這樣，為什麽要尋找解釋呢？股價下跌很可能有很好的理由，但是，這些理由隻有少數人知道，他們不是把理由秘而不宣，就是反而告訴大眾說這支股票很便宜。這個遊戲的本質就是這樣，大眾應該了解，少數知道內情的人不會說出真相。
簡單的事實是，行情總是先發生變化，然後才有經濟新聞，市場不會對經濟新聞作出反應。市場是活的，它反映的是將來。因此，企圖根據當前的經濟新聞和當前的事件預測股市的走勢是非常愚蠢的。貪婪和恐懼一樣，都會扭曲理性。股市隻講事實，隻講現實，隻講理性，股市永遠不會錯，錯的是交易者。
5、虧損是交易的成本，失敗並不可怕，可怕的是沒有從失敗中得到足夠的教訓！
不管交易者多麽有經驗，他犯錯做出虧損交易的可能性總是存在。因為投機不可能百分之百安全。所謂經驗就是教訓比較多，比較深刻，讓人心痛，讓人尷尬；不痛，記不住，不痛，不會反思。事情就是這樣。一個人犯錯很正常，但是如果他不能從錯誤中吸取教訓，那就真冤了。
世界上沒有什麽東西，比虧光一切更能教會你不該做什麽。等你知道不該做什麽才能不虧錢時，你開始學習該做什麽才能贏錢。要是有人告訴我，說我的方法行不通，我反正也會徹底試一試，好讓自己確定這一點。因為我錯誤的時候，隻有一件事情——就是虧錢——能夠讓我相信我錯了。我知道總有一天我會找到錯誤的地方，會不再犯錯。隻有賺錢的時候，我才算是正確，這就是投機。
一個人要花很長的時間，才能從他所有錯誤中學到所有的教訓。有人說凡事都有兩麵，但是股市隻有一麵，不是多頭的一麵或空頭的一麵，而是正確的一麵。讓這條通則深深印在我的腦海裏，所花費的時間，遠遠超過股票投機遊戲中大多數比較技術層次的東西。
虧錢是最不會讓我困擾的事情。我認虧之後，虧損從來不會困擾我。隔天我就忘掉了。但是錯誤——沒有認虧——卻是傷害口袋和心靈的東西。要是一個人不犯錯的話，他會在一個月之內擁有全世界。但是如果他不能從錯誤中得到好處，他絕對不能擁有什麽好東西。
6、交易就是理性與情感的對抗！交易需要理性的計劃。
我很早以前就認識到，股市從來都不是平淡無奇的。它是為愚弄大多數人、大多數時間而設計的。股市上的兩種主要的情緒，希望和恐懼－－希望往往是因為貪婪而產生的。而恐懼往往是因為無知而產生的。我認為，控製不住自己的情緒是投機者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心裏，它們在市場外麵等著，等著跳進市場來表現，等著機會大賺一把。希望對於人類的生存是至關重要的。但希望與股市上的表親－－－無知、貪婪、恐懼和扭曲的理智是一樣的。希望掩蓋了事實，而股市隻認事實。結果是客觀的，是最終的，就像自然一樣，是不會改變的。另外，還要永遠記住，你能贏一場賽馬，但你不能贏所有的賽馬。你能在一隻股票上賺錢，但你不會在任何時候都能從華爾街上賺到錢－－任何人都不能。
貪婪、恐懼、缺乏耐心、無知和希望，所有這些都會使投機者精疲力竭。經過幾次失敗和災難之後，投資者也許變得士氣低落、沮喪、消沉，放棄了市場，放棄了市場所提供的賺錢的機會。投機者必須控製的最大問題就是他的情緒。記住，驅動股市的不是理智、邏輯活純經濟因素，驅動股市的是從來不會改變的人的本性。它不會改變，因為它是我們的本性。
投機客的主要敵人總是從內心出現。人性跟希望和恐懼無法分開。在投機時，如果市場背離你，你希望每天都是最後一天——而且你要是不遵從希望，你會損失的比應有程度還多——強烈到可以媲美大大小小的開過功臣和開疆拓土的豪傑。市場照你的意思走時，你害怕明天會把你所有的利潤拿走，因此你退出——退得太快了。害怕使你賺不到應賺的那麽多錢。成功的交易者必須克服這兩個根深蒂固的本能。他必須改變你可以稱之為天性衝動的東西。他抱著希望時，其實應該要害怕，在害怕時，他應該要抱著希望。他必須害怕他的虧損可能變成更大的虧損，希望他的利潤可能變成更大的利潤。照一般人那樣在股票上賭博，絕對是錯誤的。記住，如果一個投資者沒有自律，沒有一種明確的策略，沒有一個簡單易行的計劃，他就會陷入情緒的陷阱。因為沒有一個計劃的投機者就像是一個沒有戰略，因為也就沒有可行的作戰方案的將軍。沒有一個明確計劃的投機者隻能是投機，投機，再投機，終歸有一天不幸“中箭落馬”，在股市上遭到徹底的失敗。實際上，在所有生意人的一天中，都沒有處理最重要的事情的計劃。這就像戰場上的一個將軍，他的士兵的性命取決於他那周密的計劃，取決於對這個計劃的執行，在股市上，沒有錯誤和漫不經心的餘地。
7、控製你的交易，管理你的資金
除非你知道你要進行的交易在財務上是安全的，否則，絕不要進行任何交易。“沒有經驗的投機者麵臨的困境往往是為每一筆頭寸付出的太多。為什麽呢？因為每個人都想交易。為每筆交易付出太多，是不符合人性的。人們都想在最低價時買進，在最高價時賣出。心態要平和，不要與事實爭辯，不要在沒有希望的時候保有希望，不要與報價機爭辯，因為報價機總是正確的－－在投機中沒有希望的位置，沒有猜測的位置，沒有恐懼的位置，沒有貪婪的位置、、、、、、沒有情緒的位置。”
最後，投機者在買股票的時候應該分幾次買，而且每次隻買一定的比例。”如果我在某種情況下買進一隻我看好的股票，但它沒有按照我所希望的那樣表現，對我來說，這就是賣掉這隻股票的足夠證據，如果這隻股票後來漲了，我也不責備自己，也不會有什麽痛苦的想法。我後來在實際操作中提出了自己的理論，這一理論強調資金占有時間在股市交易中的重要作用。在投機者管理自己的資金時，這種“總想贏”的願望是他最大的敵人，它最終將帶來災難。在股市上，時間不是金錢，時間就是時間，而金錢就是金錢。
我提出了我的10％規則－－如果我在一筆交易中的損失超過10％，我就馬上拋出。我從來不問原因，股票的價格跌了，這就是我退出來的原因。我是憑本能拋出，實際上，這不是本能，這是多年來在股市上拚殺積累起來的潛意識。你必須服從你自己定的規則......不能欺騙你自己，不要拖延，不要等待！我的基本原則是，絕不讓虧損超過資本的10％。
8、投資者最大的敵人不是市場，不是別的其他，而是投資者自己，大波動才能讓你掙大錢！
這裏讓我說一件事情：在華爾街經曆了這麽多年，賺了幾百萬美元，又虧了幾百萬美元之後，我想告訴你這一點：我的想法從來都沒有替我賺過大錢，總是我堅持不動替我賺大錢，懂了嗎？是我堅持不動！對市場判斷正確絲毫不足為奇。你在多頭市場裏總會找到很多一開始就作多的人，在空頭市場裏也會找到很多一開始就作空的人。我認識很多在適當時間裏判斷正確的人，他們開始買進或賣出時，價格正是在應該出現最大利潤的價位上。他們的經驗全都跟我的一樣——也就是說，他們沒有從中賺到真正的錢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，我發現這是最難學習的一件事。但是股票作手隻有確實了解這一點之後，他才能夠賺大錢。這一點千真萬確，作手知道如何操作之後，要賺幾百萬美元，比他在一無所知時想賺幾百美元還容易。
原因在於一個人可能看得清楚而明確，卻在市場從容不迫，準備照他認為一定會走的方向走時，他變得不耐煩或懷疑起來。華爾街有這麽多根本不屬於傻瓜階級的人，甚至不屬於第三級傻瓜的人，卻都會虧錢，道理就在這裏。市場並沒有打敗他們。他們打敗了自己，因為他們雖然有頭腦，卻無法堅持不動。我開始了解要賺大錢一定要在大波動中賺。不管推動大波動起步的因素可能是什麽，事實俱在，大波動能夠持續下去，不是內線集團炒作或金融家的技巧造成的結果，而是依靠基本形勢。不管誰反對，大波動一定會照著背後的推動力量，盡其所能地快速推動到盡頭。
不理會大波動，設法搶進搶出，對我來說是致命大患。沒有一個人能夠抓住所有的起伏，在多頭市場裏，你的做法就是買進和緊抱，一直到你相信多頭市場即將結束時為止。要這樣做，你必須研究整個大勢，而不是研究明牌或影響個股的特殊因素，然後你要忘掉你所有的股票，永遠忘掉！一直到你看到——或者你喜歡說，一直到你認為你看到——市場反轉、整個大勢開始反轉時為止。要這樣做，你必須用自己的頭腦和眼光，否則我的建議會告訴你低買高賣一樣白癡。任何人所能學到一個最有幫助的事情，就是放棄嚐試抓住最後一檔——或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西。總計起來，這兩檔讓股友耗費了千百萬美元，多到足以建築一條橫貫美洲大陸的水泥公路。
一個人對自己的判斷沒有信心，在這種遊戲中走不了多遠。這些大概是我學到的一切——研究整體狀況，承接部位，並且堅持下去。我可以沒有半點不耐煩地等待，可以看出會下挫，卻毫不動搖，知道這隻是暫時的現象。我曾經放空10萬股，看出大反彈即將來臨。我認定——正確地認定——這種反彈在我看來是無可避免，甚至是健全地，在我的賬麵利潤上，會造成100萬美元的差別。我還是穩如泰山，看著一半的賬麵利潤被洗掉，絲毫不考慮先回補、反彈時再放空的作法。我知道如果我這樣做，我可能失去我的部位，從而失去確定賺大錢的機會，大波動才能替你賺大錢。
9、投機是一場遊戲，更是你自己的事業，需要持續的努力、付出和總結。
我是在尋找比消遣和社會交往更大的遊戲。我要通過自己的努力成為股市上最優秀的人－－這給我帶來了真正的愉快和滿足。炒股實際上就是玩遊戲，一定要在這場遊戲中獲勝。好的股票交易者不能不像訓練有素的職業運動員一樣，他們必須養成良好的生活習慣，保持充沛的體力，如果他想使自己的精力總是處在巔峰狀態的話。體力與精力必須保持一致，因為沒有比股市更緊張，更令人興奮的戰場了。
驅動我的也絕不是金錢，它是一場遊戲，是一場解開謎團的遊戲，是一場把人類曆史上最偉大的頭腦搞亂搞複雜的遊戲。對我來說，激情、挑戰、興奮，都在打贏這場遊戲之中了，這場遊戲是一個充滿活力的謎語，是一個有著雙關語謎底的謎語，而這個謎底就是要由我來告訴在華爾街投機的所有男男女女的。在遊戲中，你的神經被推倒了極限，但獎賞也是非常高的。我的事業是交易——也就是遵循眼前的事實，而不是遵循我認為別人應當會做的事情。
讓我給你提個醒：你的成功將與你在自己的努力中所表現出來的真心和忠誠成正比，這種努力包括堅持自己做行情記錄，自己進行思考並得出自己的結論。一個人要是想靠這個遊戲（投機）過活，必須相信自己和自己的判斷。沒有人能靠別人告訴他要怎麽做賺大錢。股市是人類發明的最大的和最複雜的謎團，解開這個謎團的人是應該得頭獎的。一個人要花很長的時間，才能從他所有錯誤中學到所有的教訓。有人說凡事都有兩麵，但是股市隻有一麵，不是多頭的一麵或空頭的一麵，而是正確的一麵。讓這條通則深深印在我的腦海裏，所花費的時間，遠遠超過股票投機遊戲中大多數比較技術層次的東西。在投機上隻有一條取得成功的道路，這就是努力，努力，再努力。
最後，讓我們以華爾街觀察家理查德.斯密騰的話作為結束：“謝謝你，傑西.利弗摩爾，感謝你的智慧，感謝你所做的艱苦工作，感謝你那非凡的悟性。
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1.投機遊戲不是給愚蠢的人玩的，不是給不肯動腦子的人玩的，不是給不能控製自己情緒的人玩的，更不是給想一夜致富的人玩的。
2.你的成功將與你在自己的努力中表現出來的真心和忠誠呈正比，這種努力包括堅持自己做行情記錄，進行思考並得出自己的結論。
3.諺語“你能贏一場馬賽，但不能贏所有的馬賽。”
4.你對一支股票形成看法之後，不要急於進場。
5.一定要買一開始就表現出利潤的股票或商品。
6.利潤總能自己照顧自己，而虧損永遠不會自行了結。投機者必須通過小額的虧損避免更大的虧損。
7.投機者必須把自己變成保險經紀人，而確保他繼續作投機生意的唯一辦法就是保護好自己的本金。
8.一個趨勢真正形成之後，肯定會同期出現一些時機，而具有天賦的投機者會設計出一種特殊的方法來做出入世的正確判斷。
9.一個真正的投機者必須每天做行情記錄。因為在記錄過程中，你會不停的湧現許多的新想法。
10.千萬不要把投機的冒險性和投資混為一談。
11.一個真正的趨勢中，每一次正常的回落都是買點。不要在回落時買進，回升時賣空。
12.一段趨勢確定，他必將沿著趨勢的路線自動運行。當趨勢開始時，價格上漲的前幾天成交量急劇的放大，隨後，正常回落，但成交量卻遠遠小於前幾天上漲的時候。
13.如果有一天價格從極高位回落了6個點或更多時，且之前從沒出現過這樣的狀況，這是市場對你發出了絕對不能忽視的危險訊號。
14.當危險信號出現時，不要和他抗爭，躲開！幾天後，如果情況不錯，可以再次回來，永遠記住不要和迎麵開來的火車抗衡，或去接從天上掉落的尖刀。
15.股市裏麵沒有希望，當你希望他向你希望好的方向發展時候，往往不如人意，因為他有自己規律的一麵。
16.指望每天都能從投機市場中獲取利潤的人，不會控製自己交易次數，真正的交易次數，一年中沒有幾次。
17.真正的趨勢不會是開始的那一天就馬上結束，行情是需要時間的。
18.不要在許多股票上建立頭寸，專心做幾隻股票往往更加得心應手。
19.建立頭寸前，要學會等待，當一個板塊中的某個股票開始停止下跌或開始上漲的時候，板塊其他股票也會清晰的發出同樣的信號。
20.當某一個板塊的趨勢成立以後，就根據這一趨勢行動，但不要在其他板塊中建立頭寸，除非那個板塊也出現了同樣的信號。
21.集中精力研究市場中表現最突出的股票，如果不能在領頭羊中賺到錢的話，不要指望能在整個市場中盈利。
22.跟著領頭羊保持思維的靈活性，因為今天的領頭羊或許明天就不是了。
23.當你接到了讓你追加保證金的通知時就立馬平倉。
24.如果不是在接近某個趨勢的開始點進場的話，就沒有獲取豐厚利潤的可能，因為你錯過了利潤儲備，當你確定趨勢成立之後，要學會耐心，保持在不斷小的回落之前不拋售你手上的籌碼。
25.真正的趨勢不是能一天或一周結束的，他需要時間，而市場運動的很大一部分是發生在最後的48小時之內，這段時間是你決定進入或退出市場的時機。
26.當一隻股票在50,100,200,300點成交時，就不可避免的出現一種快速和直接的運動。
27.當一隻股票超越關鍵點時候，而又缺乏活力的時候，很容易調轉方向，這時應該馬上撤出頭寸。
28.當一隻新股突破前期的高點時，可以買入。
29.隻有在比前一筆交易的更高的價位才可以繼續追加買入，而賣出也是隻有在比前一筆交易更低的價位才繼續拋售。
30.交易實踐：首先是先預估市場的大小和趨勢，然後決定買點或賣點，找到關鍵點，當行情開始時，就是你買入的第一筆頭寸，當你買入頭寸後，馬上要明確你的止損位在哪裏。
31.當市場開始轉向強勢時，買賣會變的比較困難。
32.交易者一定要把同一板塊中的兩隻股票來對比參照進行。
33.了解板塊的表現對成功的交易非常重要。股票的運動不是單獨的運動，而是伴隨著板塊的運動。
34.不要留有弱勢板塊的股票！
35.當你買入的股票沒有隨板塊一起攀升的話，就立刻賣掉他。
36.當某隻股票成交量占整個板塊成交量的50%或更多的話，那麽板塊內其他股票成交量肯定會跟上這隻股票的成交量。
37.你每天隻要研究股市中最活躍的股票，如不不能在領頭羊上賺到錢，就不可能在整個市場上賺到錢。一定要緊跟領頭羊，不要去關注板塊中表現不好的股票。
38.避免拋尖抄底的貪婪心態。
39.在股票價格創下新高的時候買進，創下新低的時候賣出。
40.當某些股票長時間的保持著新高，就可以長時間的持有他。
41.每次的大牛市中總有一些板塊特別受寵。
42.一定要關注板塊中的兩隻股票，並進行對比。
43.成交量總是按照最小的阻力來行進，緊跟趨勢，趨勢是你朋友。
44.進行交易最恰當的時候不是最高點賣出或最低點買入，而是在最為恰當的時候進行。
45.等待是投機者最多的操作，關鍵點買入是抓住最佳的入市機會。
46.反向關鍵點是最佳的交易時間。買賣股票不分長線和短線，而是去追蹤關鍵點的出現。
47.反向關鍵點總是伴隨著一次大的成交量，一次購買高潮護拋售高潮，成交量是驗證關鍵點的重要因素。這種情況往往是成交量的猛增在一天內結束，股票日成交量是平常的50%到500%。
48.反向關鍵點往往是長時間的趨勢運動之後出現的。也是抓住行情的重要因素之一。
49.關鍵點是建立頭寸的因素，而連續關鍵點則是驗證這種判斷是否正確。而每一次的正常回落都是增加頭寸的機會，從這個關鍵點開始，這隻股票將朝著之前的反向前進。
50.股價太高不能買，股價太低不能賣，而是要追蹤連續關鍵點，當你建立新的頭寸時，股價已經離你而去時，就不要再追，寧可等待，等到新的關鍵點出現時再進，這樣更加保證了對行情趨勢的把握。
51.一隻股票一旦離開關鍵點時，最多隻能拿賬麵利潤去冒險，而不是本金去冒險。
52.交易理論的關鍵就是隻在關鍵點上交易。
53.一隻股票最大行情部分往往是在行情結束前最後的兩個星期或更長的一段時間。
54.一天之內成交量非正常的增加50%或以上，這種情況往往會導致股價的逆轉。股價的突高或成交量的突增突降，股價偏離原來的軌道都是非常危險的信號。
55.股價逆轉－－當天的股價超過了前一日，而收盤價卻低於前一天的最低價，而且成交量超過前一天。而在下降中也是依然。
56.突破新高－－，股價突破新高意味著突破高端的阻力，上伸的可能性很大。
57.成交量急劇變化，就是一種偏差，是改變原來趨勢的一種信號。
58.行情結束時會伴隨成交量的大幅增加，這時散戶接手了主力的籌碼。
59.要時刻關注市場和個股的成交量變化，行情結束前期，一些個股股價會飆升，並伴隨成交量急劇增加，之後就是股價停滯不前，最後就是一路下滑，而這些股票在一次大調整來臨之前絕不會再創新高。
60.希望在每次的高峰或低穀來成交的想法都是愚蠢的。最好的做法就是在出現成交量大增的時候把大批股票拋向強勢市場。
61.投機者交易原則：1.不一下購買所有頭寸；2.等到市場的判斷後再決定你的操作思路；3.交易之前要確定好購買的價格和數量及可承受的虧損。
62.投機者交易前必須確定一個止損點，絕不能讓虧損超過10%.
63.補倉是愚蠢的行為，當股價超你希望反方向運動時，已經說明你的判斷的錯誤，這時就要認賠出局，千萬不要去補倉。
64.資金的流動是非常重要的，資金隻能在活躍的股票上，當一隻股票在很長一段時間內停留在一個價位，就先出局換股。
65.買進股票後，股價從關鍵點向下，就主動賣出。
66.學會割掉虧損，讓利潤奔跑。
67.每次賺到了錢就基體五十50%的利潤存入銀行做儲備。
68.要買並持有健康板塊中的強勢股票。
69.不要理睬公司內部人員對公司的判斷。
70.買股票前要冷靜，盡管有許多對你有立的因素，也不要著急，機會總會是有的。
71.沒有現金的投機者好比一個沒有存貨的商人，遲早要被淘汰。千萬不要全倉操作，除非是你的利潤。
72.確認好自己的投資回報率，放棄掉哪些投資大而回報小的股票。
73.買股票之前確定好你買入的關鍵點，而當走勢走向不利與你時，要把這個關鍵點作為你退出的關鍵點。
74.買入前確定市場，板塊，姐妹股的走勢及交易時間都對你有利時在進。
75.市場上的機會很多，一定要隨時保留好手上的資金。
76.股市中最危險的是，不願意承認錯誤，不願意退出交易。
77.在投資的股票中一定要有至少是10個點，訣竅就是盯緊最強勁板塊中最強勢的股票。
78.交易者最後追加的時機是，一隻股票突破原來最高的股價而且成交量大幅度增加的時候。這意味著一段時間內沒有套牢盤會阻止這隻股票向上攀升。
79.追加購買是非常危險的一種交易行為，劇烈的上升或下降都是危險非常大的時期，隻有在股價回落到關鍵點或到新高的時候才可以追加。
80.交易中一定要沿著最小阻力線強勢走。除非是遇到一種咋看上去不容易察覺的力量。
81.原則：1.不要在股市中投資，隻要變化沒法判斷就要把頭寸變成現金；2.對絕大多數投資人傷害最大的都是主要趨勢的變化。
82.股市成功的關鍵就是知識和耐心。
83.不要相信任何小道消息。
84.一次劇烈的下跌或狂漲浪潮後往往會出現一個轉折點，一般來說，企業經營好轉，股票盈利能力恢複都是需要時間的，我必須謹慎積累哪些將出現新的回升的股票頭寸。
85.對媒體上推介的股票要：1.看報道在近期內使輿論和股民對股票的看法產生的直接影響；2.看新聞對股價是變化影響。
86.突破鞏固點－－一個股票突破一個鞏固點，且伴隨成交量的大副增加，意味一個新行情的信號。
87.大成交量－－在一個趨勢向上的市場內，某一個板塊或個股成交量在增加，這意味著人們對他的興趣在增加，有人在吸貨；而在一個趨勢向下的下跌過程中，意味著這隻股票在被拋售，在減倉。成交量每天都要檢查兩邊以上。
88.一個成功的交易者應學習的三件事，是抓住市場時機，做好資金管理，控製好你的情緒。因為在你把錢變成頭寸之前你不會知道你的判斷是否準確。
市場規則：
1.盡快割掉你的損失；
2.建立頭寸之前要檢驗你對判斷是否準確；
3.放飛你的利潤在沒有更好的頭寸前；
4.密切領頭羊的表現，不過今天的領頭羊未必是明天的領頭羊；
5.集中精力就做幾隻股票；
6.某隻股票達到曆史新高時，可能是這隻股票即將出現暴跌的信號；
7.一次大跌之後會出現許多價格便宜的股票，這些股票往往還要繼續下跌，或價格上沒有上升潛力，千萬不要買這樣的股票；
8.用關鍵點來鑒別趨勢變化，用連續關鍵點來證明趨勢的方向；
9.不要和股價做爭論。
時機規則：
1.賺到錢是要靠等待不是靠想；
2.隻有在所有因素都對你有利時才可以投機；
3.在一個人犯錯的時候最最重要的是糾錯，不能憂鬱，及時止損；
4.象研究人一樣研究股票；
5.千萬不要在股價很高的時候買進，也不要在股價很低的時候賣出；
6.不要全倉操作，一定保持好倉位；
7.不利用市場上出現的好運氣往往是錯誤的；
8.市場出現膠著狀態時，股價往往也是停滯的，這時候不要研判趨勢，而要等市場來證實；
9.不浪費時間去猜測順民原因照成股價的上漲，更多的是看懂線圖；
10.一天內的逆轉是非常危險的信號，一定要離場觀望；
11.如果買進的股票沒有按照自己的期望行進就馬上賣掉；
12.交易前一定要等待，等盡可能多的因素對你有利的時候才進場；
13.關鍵點是行情的開始，是趨勢的改變；
14.有二種關鍵點，一種是方向關鍵點，及一次大行情開始時基本趨勢改變的最佳心理時刻，另一種是連續關鍵點行情進行過程中的鞏固點；
15.判斷關鍵點的重要指標就是成交量的大幅度增加；
16.投機股票的上漲很多時候是沒有理由的，更多是股民對其的喜愛；
17.新高的股票是意味供不應求的表現，他將沿最小阻力線猛烈的上漲。
綜合交易法：
1.板塊的變性對把握切當時機是非常重要的，股票在運動時是不會單一運動，更多是聯動；
2.要潮領頭羊板塊中的領頭羊股票；
3.盯緊領頭羊的表現，因為他將影響整體大盤的走勢；
4.每天隻研究表現最突出的股票；
5.買賣股票前最最重要的是設好止損點；
6.一個成功的市場交易者隻會更具最高概率下注，即每一次不要立刻加滿頭寸；7.交易者一定要對不能預見的“意外事件”迅速做出反應；
8.在一次長期的上漲行情中，如果成交量開始增加，就是非常危險的信號；
資金管理規則：
1.千萬不要追加保證金，不攤薄成本；
2.定期將賬麵利潤變成實際利潤；3.掌握恰當進場時機；
4.不要急，用試探法來建立你的全部頭寸；
5.賣掉虧損股，讓獲利的奔跑。
資金管理的五大原則：
1.保護好資金，買賣股票一定用試探性建立頭寸法
2.止損不能超過10個百分點；
3.準備好儲備現金；
4.留著獲利股；5.拿出50%的利潤存銀行。
情緒控製：
1.不預測市場，不猜測個股行情；
2.相信自己的判斷，不聽從小道消息；
3.把希望這個詞從交易詞匯中刪除；
4.把自己看成是投機者，要獨行其事；
5.保留好倉位；
6.不要每時每刻都在投機；
7.千萬不要買下跌的股票；千萬不要賣價格回升的股票。
