正文
上回槑妹我花了大力氣介紹炒房，可喜的是反對的人越來越少，反對的聲音越來越弱，其正確性已經被主流所接受，但是還有很多人說到：寫了這麽多，都對，侃起來頭頭是道，可就是沒用!
這點不能怪大家，因為妹妹我還沒有教大家如何用，大家不知道如何用，當然要罵“沒用”，就像你把坦克給張飛，他肯定說沒用一樣。
很多地主說，算錢，人人會算，搞房地產就不是人人都能做的了，其實，很顯然，人人即使能算，但是算對的寥寥無幾，這是其一；其二是不僅能算，還要能dig out the relationship between 數(data) to get information, and find pattern of the information to extract knowledge, and apply risk to make decision from the knowledge就很困難了.比如名氣很大的miat的1%定律，很簡單，但是統計而言，大概會漏掉80%的投資良機，也會誤入10%的有毒資產。更重要的是，這個1%定律並不是一個decision support system,而我要給大家的就是這麽個決策係統。
大家知道，飛機很難開，你有沒有見過飛機駕駛又開飛機，又手拿小紙片，計算油量，裏程，高度，和各種飛行數據的。沒有！因為他們有一個控製盤，所有的都算好的，在上麵，我要做的就是這個，我準備做一個網站，替大家算好所有的數據，P&L summary, assets positions， liability positions， cash positions, profitability, liquidity, solvency, credit quality, ...以後大家隻要對要投資的房子，打入地址，就知道要不要投資，對已經擁有的房產，是租？是買？都一目了然。以後大家做地主，也不用象jy101那麽辛苦，隻要坐在電腦前，按按button就可以了。下麵這個就是地主們天天查一遍的dashboard：
這個dashboard很厲害，為什麽？因為它是一個決策係統，沒有它，丟了多少機會啊，比如miat, jy101各位前輩，（小妹對他們很佩服），擁有百棟房產幾十年，經驗也很豐富，知道哪個房產不能買，買了出租必虧！但是他們難道就沒有想過，幾十年來，他們的百棟房產，其中在高峰期，市價太高時，如果賣掉，豈不是比出租賺的多嗎？他們不是不知道，隻是沒有一個決策係統，百棟房產幾十年，即使用1%這樣的便宜工具，再大的紙片也算不過來。
有了我的這個決策係統，每時每刻都告訴你，市場上哪個房子，多少價格值得買，而你手中的房產，什麽時候該賣了。像miat, jy101這樣家底厚的前輩，早就是億萬富翁了。
算了，房子聊得太多了，看到現在大家都在談股票，我不妨湊湊熱鬧。
上次，luk在14元的時候，我建議水鄉姐姐買進，不知道水鄉姐姐做了沒有，現在25元了。套用本壇，也是炒股的流行語言“我早就告訴你了”。但是我不是來沾沾自喜的，而是來批駁這個說法的。
大家都知道, 賺錢的路子太多了，而且並不需要學習什麽科學, 甚至連讀書識字都不會也能賺大錢，但是我要談的是，科學幫你知道你的錢是如何賺的。
上次我的帖子說道科學和宗教的區別。這裏我就先談炒股的兩門大宗教，一個是技術層分析，另一個就是基本層分析。
基本層分析就是從一個公司現在和將來的收入支出入手，看股票價格是不是和這些基本層相背離。而技術分析是看一個股票的近期和曆史上價格的變動情況, 從價格曲線趨勢和模式上對股價作進一步的預測。
技術分析一個簡單的例子就是看股票走勢和曲線的形狀。 比如看到股票價格曲線上有似頭與雙肩的行狀就認為股市下一步有較大跌落的可能。理由是: 既然股票向上衝了幾次, 都沒有上去, 說明氣數已盡, 應趕緊出手。技術分析也引進了許多統計學的方法, 如MOMENTUM 等等。他們用這些方法在曲線上勾畫了不少直線, 顯得很有學問。除了看圖型, 技術分析也還做一些聯想。比如說隻要報道什麽什麽要升高了, 就斷定另外什麽什麽快要下降了。 “不是嗎？前三次都是這樣？” 在這個壇子也是如此，很多人都這樣振振有詞。信不信由你。對不對隻有天知道。
因為基礎不對, 技術分析擁有科學不搭邊, 所以不論過去還是現在，也可能永遠，技術分析都上不了金融學的大雅之堂. 可是股民們私下裏對它很信服, 書店裏這類書也總是很多。但為什麽我說它是宗教，因為它和宗教一樣，他們都試圖把隨機的東西簡化為確定性的東西，因為人們對不確定的東西總是琢磨不定, 有種不安全感。不知生前為何物, 不知死後去何處, 這個世界變化多端, 實在讓人彷徨。有了信仰之後馬上變不定為確定, 黑暗變為光明了!
再看一下基本分析。 基本分析有個理性的外衣。它把一個公司的收入支出象會計師一樣分析個清楚。然後以理性的口吻告訴你哪個股票價格過高, 哪個還有潛力。 但是一個公司的收入支出是那麽好說清的嗎? 它將來的存活尚難保障, 收入支出更難確定。如何能確定它的收入支出? 市場上不確定的因素太多了! 基本分析暗中也把隨機的世界變成了確定性的東西, 給人以安慰。 它和高喊從來就沒有什麽救世主卻反過來依靠大救星一樣, 也是一種宗教。
基本分析相信一隻股票應有一個內在價值。 這和經濟學裏認為物品應有內在價值(簡單說就是成本), 價格和價值有時會有偏差但終歸要吻合是一種思路。 那些經濟學家認為, 如果價格超過價值, 有些非有效的生產力也會過來生產這種產品, 他們的生產力成本高, 從而使價值升高。 另一方麵由於產品多了, 價格會下降。 這樣直到價值和價格相接近。 反之, 如果價格低於價值, 生產成本高的廠家就吃不消了, 非有效的生產力逐漸退出, 使得隻有最有效的生產力才能存活, 這樣價值降低, 價格升高直到兩者相符。
這對一些初級產業很有道理, 但是對現代經濟的指導作用卻愈來愈小。 為什麽呢? 從表麵看是因為廣告和包裝所占的比例越來越大: 一張迷人的笑臉, 一個有魅力的經理, 一個有品味的設計, 一個成功的創意, 都可能決定企業的存活和以後多年的收益。實質上的區別在哪裏呢? 在於現代社會裏不確定的因素所起的作用越來越大! 不論是經濟管理業還是金融業都必須對不確定的因素作更好的度量和管理。 我們稍後再談不確定的因素在定量金融學裏的重要性。
回到基本分析。 基本分析有個口頭禪是”我早就告訴你了”。 就象這裏各位能人, 他天天喊股價太高, 活著股價太低。 沒錯, 他喊了幾年最後總是會應驗。 但這樣的信息有什麽用呢? 要是按照他說的那樣, 大舉賣空股市和房市, 非要把褲叉都虧掉。 因為, 套用凱恩斯的名言: 市場的非理性可以超過你的忍耐時間。
壇友肯定發問：二槑，你說這也不對，那也不好，那你怎麽炒？我先說三個工作：定量分析，風險管理，和交易。就像職業的投資銀行幹得那樣，有定量分析員, 風險管理員，和交易員，如果你一個炒股，你必須這三項工作都會作。
科學講的是推理：這裏是第一公理：人是自利的！任何一門嚴謹的科學, 都始於一個或幾個起始的(一般來說不證自明的)公理, 然後再從這些公理推出基本定理和引理。 定量金融學也不例外。 公理不需要不證自明。這條人類自己的最重要的公理是亞當.斯密兩百年前最先提出來的。亞當.斯密說過:”我們那種要改善自身條件的願望, 與生具來, 直到我們進入墳墓” 。 從人是自利的這個公理出發, 我們可以導出下麵這些基本推論:
1 當有利益出現的時候, 一定有人要把它拿到: 不信把錢丟在路上看看；
2 人知道可以從交換中得益；
3 社會分工一定出現, 因為它使所有人受益；
4 按數學最優化推出：低劣的體製一定要讓位於更優化的體製。
5 布朗運動 為股票提供‘隨機遊走’模型:
6 伊藤公式 所有現象非確定即隨機. 如果說牛頓微機分是確定世界裏的萬能工具, 伊藤引理則是隨機世界裏的微機分。
7.“非套利”是金融定量學定價的基本定理,
8：Kanneth Arrow風險模式：每個風險都有人買賣。
有了以上這些定律和公式，炒股就上了科學的軌道了！各位可能又會和我的炒房談一樣的反應：不中用！其實問題不是不中用，而是你還不會用。我先洗洗腦，不管是房市還是股市，我們都有科學的手段對付它。
這裏的professor3,顯然不是真的教授，上看去，或是江湖人士，或者是布道牧師而已。
這點不能怪大家，因為妹妹我還沒有教大家如何用，大家不知道如何用，當然要罵“沒用”，就像你把坦克給張飛，他肯定說沒用一樣。
很多地主說，算錢，人人會算，搞房地產就不是人人都能做的了，其實，很顯然，人人即使能算，但是算對的寥寥無幾，這是其一；其二是不僅能算，還要能dig out the relationship between 數(data) to get information, and find pattern of the information to extract knowledge, and apply risk to make decision from the knowledge就很困難了.比如名氣很大的miat的1%定律，很簡單，但是統計而言，大概會漏掉80%的投資良機，也會誤入10%的有毒資產。更重要的是，這個1%定律並不是一個decision support system,而我要給大家的就是這麽個決策係統。
大家知道，飛機很難開，你有沒有見過飛機駕駛又開飛機，又手拿小紙片，計算油量，裏程，高度，和各種飛行數據的。沒有！因為他們有一個控製盤，所有的都算好的，在上麵，我要做的就是這個，我準備做一個網站，替大家算好所有的數據，P&L summary, assets positions， liability positions， cash positions, profitability, liquidity, solvency, credit quality, ...以後大家隻要對要投資的房子，打入地址，就知道要不要投資，對已經擁有的房產，是租？是買？都一目了然。以後大家做地主，也不用象jy101那麽辛苦，隻要坐在電腦前，按按button就可以了。下麵這個就是地主們天天查一遍的dashboard：
這個dashboard很厲害，為什麽？因為它是一個決策係統，沒有它，丟了多少機會啊，比如miat, jy101各位前輩，（小妹對他們很佩服），擁有百棟房產幾十年，經驗也很豐富，知道哪個房產不能買，買了出租必虧！但是他們難道就沒有想過，幾十年來，他們的百棟房產，其中在高峰期，市價太高時，如果賣掉，豈不是比出租賺的多嗎？他們不是不知道，隻是沒有一個決策係統，百棟房產幾十年，即使用1%這樣的便宜工具，再大的紙片也算不過來。
有了我的這個決策係統，每時每刻都告訴你，市場上哪個房子，多少價格值得買，而你手中的房產，什麽時候該賣了。像miat, jy101這樣家底厚的前輩，早就是億萬富翁了。
算了，房子聊得太多了，看到現在大家都在談股票，我不妨湊湊熱鬧。
上次，luk在14元的時候，我建議水鄉姐姐買進，不知道水鄉姐姐做了沒有，現在25元了。套用本壇，也是炒股的流行語言“我早就告訴你了”。但是我不是來沾沾自喜的，而是來批駁這個說法的。
大家都知道, 賺錢的路子太多了，而且並不需要學習什麽科學, 甚至連讀書識字都不會也能賺大錢，但是我要談的是，科學幫你知道你的錢是如何賺的。
上次我的帖子說道科學和宗教的區別。這裏我就先談炒股的兩門大宗教，一個是技術層分析，另一個就是基本層分析。
基本層分析就是從一個公司現在和將來的收入支出入手，看股票價格是不是和這些基本層相背離。而技術分析是看一個股票的近期和曆史上價格的變動情況, 從價格曲線趨勢和模式上對股價作進一步的預測。
技術分析一個簡單的例子就是看股票走勢和曲線的形狀。 比如看到股票價格曲線上有似頭與雙肩的行狀就認為股市下一步有較大跌落的可能。理由是: 既然股票向上衝了幾次, 都沒有上去, 說明氣數已盡, 應趕緊出手。技術分析也引進了許多統計學的方法, 如MOMENTUM 等等。他們用這些方法在曲線上勾畫了不少直線, 顯得很有學問。除了看圖型, 技術分析也還做一些聯想。比如說隻要報道什麽什麽要升高了, 就斷定另外什麽什麽快要下降了。 “不是嗎？前三次都是這樣？” 在這個壇子也是如此，很多人都這樣振振有詞。信不信由你。對不對隻有天知道。
因為基礎不對, 技術分析擁有科學不搭邊, 所以不論過去還是現在，也可能永遠，技術分析都上不了金融學的大雅之堂. 可是股民們私下裏對它很信服, 書店裏這類書也總是很多。但為什麽我說它是宗教，因為它和宗教一樣，他們都試圖把隨機的東西簡化為確定性的東西，因為人們對不確定的東西總是琢磨不定, 有種不安全感。不知生前為何物, 不知死後去何處, 這個世界變化多端, 實在讓人彷徨。有了信仰之後馬上變不定為確定, 黑暗變為光明了!
再看一下基本分析。 基本分析有個理性的外衣。它把一個公司的收入支出象會計師一樣分析個清楚。然後以理性的口吻告訴你哪個股票價格過高, 哪個還有潛力。 但是一個公司的收入支出是那麽好說清的嗎? 它將來的存活尚難保障, 收入支出更難確定。如何能確定它的收入支出? 市場上不確定的因素太多了! 基本分析暗中也把隨機的世界變成了確定性的東西, 給人以安慰。 它和高喊從來就沒有什麽救世主卻反過來依靠大救星一樣, 也是一種宗教。
基本分析相信一隻股票應有一個內在價值。 這和經濟學裏認為物品應有內在價值(簡單說就是成本), 價格和價值有時會有偏差但終歸要吻合是一種思路。 那些經濟學家認為, 如果價格超過價值, 有些非有效的生產力也會過來生產這種產品, 他們的生產力成本高, 從而使價值升高。 另一方麵由於產品多了, 價格會下降。 這樣直到價值和價格相接近。 反之, 如果價格低於價值, 生產成本高的廠家就吃不消了, 非有效的生產力逐漸退出, 使得隻有最有效的生產力才能存活, 這樣價值降低, 價格升高直到兩者相符。
這對一些初級產業很有道理, 但是對現代經濟的指導作用卻愈來愈小。 為什麽呢? 從表麵看是因為廣告和包裝所占的比例越來越大: 一張迷人的笑臉, 一個有魅力的經理, 一個有品味的設計, 一個成功的創意, 都可能決定企業的存活和以後多年的收益。實質上的區別在哪裏呢? 在於現代社會裏不確定的因素所起的作用越來越大! 不論是經濟管理業還是金融業都必須對不確定的因素作更好的度量和管理。 我們稍後再談不確定的因素在定量金融學裏的重要性。
回到基本分析。 基本分析有個口頭禪是”我早就告訴你了”。 就象這裏各位能人, 他天天喊股價太高, 活著股價太低。 沒錯, 他喊了幾年最後總是會應驗。 但這樣的信息有什麽用呢? 要是按照他說的那樣, 大舉賣空股市和房市, 非要把褲叉都虧掉。 因為, 套用凱恩斯的名言: 市場的非理性可以超過你的忍耐時間。
壇友肯定發問：二槑，你說這也不對，那也不好，那你怎麽炒？我先說三個工作：定量分析，風險管理，和交易。就像職業的投資銀行幹得那樣，有定量分析員, 風險管理員，和交易員，如果你一個炒股，你必須這三項工作都會作。
科學講的是推理：這裏是第一公理：人是自利的！任何一門嚴謹的科學, 都始於一個或幾個起始的(一般來說不證自明的)公理, 然後再從這些公理推出基本定理和引理。 定量金融學也不例外。 公理不需要不證自明。這條人類自己的最重要的公理是亞當.斯密兩百年前最先提出來的。亞當.斯密說過:”我們那種要改善自身條件的願望, 與生具來, 直到我們進入墳墓” 。 從人是自利的這個公理出發, 我們可以導出下麵這些基本推論:
1 當有利益出現的時候, 一定有人要把它拿到: 不信把錢丟在路上看看；
2 人知道可以從交換中得益；
3 社會分工一定出現, 因為它使所有人受益；
4 按數學最優化推出：低劣的體製一定要讓位於更優化的體製。
5 布朗運動 為股票提供‘隨機遊走’模型:
6 伊藤公式 所有現象非確定即隨機. 如果說牛頓微機分是確定世界裏的萬能工具, 伊藤引理則是隨機世界裏的微機分。
7.“非套利”是金融定量學定價的基本定理,
8：Kanneth Arrow風險模式：每個風險都有人買賣。
有了以上這些定律和公式，炒股就上了科學的軌道了！各位可能又會和我的炒房談一樣的反應：不中用！其實問題不是不中用，而是你還不會用。我先洗洗腦，不管是房市還是股市，我們都有科學的手段對付它。
這裏的professor3,顯然不是真的教授，上看去，或是江湖人士，或者是布道牧師而已。
評論
目前還沒有任何評論
登錄後才可評論.
