救助FDIC資金的古怪邏輯

華爾街日報

2008年10月03日08:18

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有在這次信貸危機的一片混亂之下才會出現這樣的情形：聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corporation)的資金不夠用了。

FDIC對它的資金問題提出了什麽解決辦法嗎？有，那就是將其對每位銀行儲戶承保的存款額上限從10萬美元提高到25萬美元。

這其中的邏輯似乎很古怪，但FDIC董事長拜爾(Sheila Bair)和民主黨總統候選人奧巴馬(Barack Obama)喜歡這個主意。Bryan Cave銀行業務合夥人加內特(Karen Garrett)向我們解釋了這個辦法的思路：將承保金額上限提高會讓儲戶覺得他們的存款更安全。這將阻止銀行客戶因為擔心而擠兌。而發生擠兌的銀行越少，FDIC就越不需要動用其更多資金來為更多銀行提供保險。加內特對筆者表示：我認為關鍵不在於數字遊戲。我想這個計劃是希望恢複人們的信心。關鍵就是要讓人們平靜下來。

FDIC像它管轄的許多機構一樣，對這次信貸危機影響的處理並不像它解決自己在2004-2007經濟繁榮期的失誤那麽到位。FDIC的保險資金來自向銀行直接收取的保險費用。加內特說，如果有什麽問題的話，那應該是在我們陷入這場危機的時候，是否不該建立一個更大的基金。他說，對他們來說這不是一夜之間發生的。他們一直擔心貸款業務的風險。那個時候是不是就應該分析一下增加準備金的問題？FDIC現在對此想出了補救辦法，今天提出了從財政部獲得無限製應急資金的要求。

經濟繁榮時期，FDIC收取的費用偏低，範圍在銀行資產的6-30個基點。據Paul Hastings合夥人道格拉斯(John Douglas)說，許多銀行都按低端標準繳付。道格拉斯曾是FDIC首席法律顧問。

道格拉斯反對FDIC提高保險上限。他說，在存款保險基金本身狀況不是特別安全的情況下，這麽做將加大基金的風險。它並未解決根本問題，而且沒有多少人有存款資金處於未被保險的範圍。此外他認為，將上限維持在10萬美元有利於加強銀行業的市場自律。客戶會逃離陷入困境的銀行，這是FDIC應對那家銀行感到擔心的一個跡象。道格拉斯說，上限提高後，要發現這種問題信號將需要更長的時間，聯邦監管機構和其他客戶或許會被倒閉的銀行搞得措手不及。

前FDIC董事長伊薩克(William Isaac)對彭博電視網(Bloomberg TV)表示，提高上限對小企業沒有意義，隻會讓銀行向FDIC上交更多保險費，在今天的形勢下這將讓他們很難負擔。

不過，不論怎樣，FDIC都有可能上調保險費。問題是能否及時上調以產生有效的影響。

Heidi N. Moore

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