二房風暴誰之過 矛頭指向民主黨

去年次貸引爆的金融危機，於今年九月造成前所未有的金融風暴:AIG差一點倒閉，二房被美國政府接管，三家華爾街券商憑空消失。以後的經濟史在談論整個事件時，或許可以如此詼諧地陳述:“二房爆裂，兩旁的金融機構被爆裂的碎片震傷，有些則傷重不治。”如果房貸市場沒有二房的參與，或是二房受到政府妥善的管製，今日的金融亂象就不會出現，二房可以說是引爆次貸危機的元凶。而彭博資訊報導，民主黨則是阻礙二房改革法案，間接促造金融風暴的幫凶。

二房提供華爾街資金使次級房貸證券化，並讓次貸債券獲得AAA的債信評等，幾年之後，次貸債券喧賓奪主，取代二房成為房貸市場的大金主，次貸的放款則像雪球般越滾越大。去年六月，房利美(Fannie)持有以及保證的高風險房貸證券達3880億美元，此一龐大的抵押債券市場讓房貸戶輕易地取得銀行貸款。

當房價上漲時，一切相安無事；一旦房價反轉，骨牌效應就出現了。葛林史班在2005年警告國會:“如果二房持續壯大，持續取得低廉的資金成本，持續進行動態的避險策略，利率反轉時有潛在的係統風險。”以及“我們將未來的金融體係推向一個巨大的風險中。”

2004 年證券交易委員會(SEC)的首席會計師告知房利美前主席福蘭克林·萊恩斯(Franklin Raines)房利美的會計帳有問題，2005年房利美便深陷會計醜聞中，最後以撤換萊恩斯收場。自此，國會希望二房能納入更嚴苛的管理中，避免二房暴露過多的風險，而先前與二房往來密切的政客也紛紛劃清界線，與二房撇清關係。

接著參院銀行委員會通過一項二房改革法案，賦與主管機關整頓二房的權力，也要求二房減少其風險性資產的部位。然而該法案卻在民主黨強力反對下，無疾而終。在這過程中，二房提供了堆積如山的說帖，說辭冠冕堂皇，迷惑了歐巴馬、希拉蕊、參院銀行委員會主席陶德(Christopher Dodd)等國會議員。此外，二房的員工及政治行動委員會(political action committees)總共捐給陶德16.5萬美元政治獻金，歐巴馬12.5萬美元，希拉蕊7.5萬美元。

如果該法案立法成功，整個局麵就改觀了，二房就不會在2005-2007年期間提供次貸支票，次貸市場就不會存在，華爾街這三家受人尊敬的百年老店今年就不會消失，也就不需要美國政府如此疲於奔命地救市了。