美圓之我見

影響美圓的因素很多，我就從簡單的角度來看一下。

美圓是啥？是一帶頭像的紙片。這紙片的價值何來？是老美政府的信用。同一紙片，要是某非洲國家印的，就一文不值了。很簡單，普通人到匯豐銀行借錢，要查三代。李嘉誠開張信用紙到匯豐銀行借一億，匯豐立馬匯到他帳戶，為啥，老李有信用。這信用是啥？國家的實力是也。要有一天老美淪為第三世界國家，這美圓立馬變了擦屁股也嫌硬的廢紙。

美圓為何貶值？很大的一個原因，是這些年來over credit，信用透支了。通俗的講，是錢印的太多了。更慘的是，印的錢都花光了。老美可沒有老中的存錢，未雨稠繆美德的。信用透支，再加個房事不景，經濟下滑, 那信用就貶了。美圓自然就貶了。

很多人以為，美國政府接管兩房，房事要回升了。這太天真了。老美這次估計要拿出３５０億美圓，用來幹啥的？ 不是借給大家買房的，是用來維持兩房目前業務的。就是說，是給大奶和二奶的生活費。

兩房的債券有５ trillion，是5萬多億美圓。這巨額債權是要給利息，到期時要被贖回的。兩房靠維持是負擔不起這債的。但兩房那還有錢和力去開展新業務？兩房的接管，是對有好Credit的人，借錢的費用低了，但絕不代表放寬銀根借錢給大家買房，這是很多人誤解的地方。沒更多的錢流通買房，這美國房市又怎撐得住？所以說，美國政府接管兩房，是萬不得已的拖延危機一著，不會從根本上解除危機。房市不再掉還好，再掉個１０－２０％，那真的是完了。兩房的接管，不是好事，是壞事。Paulson抽牙筋一樣的痛苦樣，那有半點該有的輕鬆？

這5萬多億美圓債權，是雞肋。老美背不背，對美圓都隻有負麵影響。現在，老美作的是這5萬多億美圓債權的信用擔保。真的有一天擔不住，債權人要贖回了，老美隻能印更多的錢。問題是，這樣一搞，信用更透支，美圓能不再貶？

所以，在房市和美國經濟回來之前，在老美的債減少之前，美圓還是在一下降通道。

美圓降對通漲和油的影響，我就不多講了，大家都明白。在２００６美國中期選舉時，油和金也來了次長達半年的大回吐，現在也是選舉，油和金也來個大跳水，這不是偶然的吧？

美圓還是長線下調，油，金和commodities長線看漲。這是我的看法。當然，我不一定對。