【高盛建議“下注”：賭美11個州政府還不起債】

高盛建議“下注”：賭美11個州政府還不起債

本文網址：http://www.backchina.com/news/2008/12/12/21909.html
　　作為美國市政債券五大承銷商之一，高盛 (GoldmanSachsGroupInc.)近來建議投資者購買美國11個州政府債券的“信用違約互換”(CDS)，下賭這些州政府的債券將違約。這一舉動惹怒了新澤西、威斯康星、加利福尼亞和佛羅裏達等州的政客和公共財政官員。

　　    官員：這個賭注“令人討厭”

　　CDS是投資、對衝及套利的一種主要工具，CDS價格和交易量隨著債券違約風險的加大而增大。

　　今年9月起，高盛建議投資者買入包括加利福尼亞、佛羅裏達、內華達州、俄亥俄州、威斯康星和密歇根等州的CDS。公司還建議買入那些顯著缺乏資金來支付養老金的州，以及其他有義務支付退休金州的CDS，這些州包括伊利諾州、康涅狄格、夏威夷、新澤西、馬薩諸塞、內華達州等。如果這些州的政府債券違約的話，購買CDS的投資者將獲得收益。

　　州立法院國民會議指出衰退導致的財政赤字將引起未來18～24個月全國範圍內970億美元的短缺。在這種情況下推薦投資者購買州政府債券的CDS一定程度上顯示了市場對州政府財務狀況的不信任。

　　財政和保險委員會主席，民主黨議員GaryS.Schaer在上周寫給高盛首席執行官LloydC.Blankfein的信中說：“高盛向它的債券投資者建議不信任州政府的財務健康是‘很讓人惱火的’。”

　　“新澤西州需要在信貸市場上最大化它的占有率，不希望看到其份額被損害，”Schaer寫道。

　　威斯康星州的資本金融部長FrankHoadley也說：賭這些州政府債券違約的行為“令人討厭”。

　　    投資者：對市政債券沒有信心

　　

　　隨著不斷有州曝出巨額財政赤字，退休人士對市政債券是否安全的關注上升到了前所未有的高度。隨著最大的市政債券保險商失去AAA的評級，CDS的交易量今年大幅上升。

　　“對於有賣出CDS需要的交易員來說，市政債券CDS的交易量可能不夠大，”位於加利福尼亞的Saybrook資產管理公司合夥人JonSchotz說。該公司掌管著4.6億美元的美國市政債券。

　　“可以隨便選出5隻債券，而我對它們中任何一個都沒有信心。”Schotz說。

　　除了高盛之外，摩根士丹利也建議使用CDS來賭州政府將違約。美林公司則建議那些“試圖尋找某種工具來證明自己價值評估水平的機構”選擇購買CDS來充當這一工具，美林債券策略部的副經理PhilFischer說。

　　高盛在今年的市政債券承銷商中排名第五，承銷額297億美元，占市場份額的8.2%。而美林是今年市政債券的第二大承銷商，承銷金額累計達390億美元。摩根士丹利排名第四，承銷額312億美元。

　　自從高盛公司建議賣空市政債券的3個月以來，反映市政債券發行人信用水平的衍生品MarkitMCDX指數價格已經上漲超過2倍。一個基點的五年期1000萬美元的CDS保費已經上升至一年1000美元。

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　　美國31州麵臨財政赤字

　　昨日，有媒體報道，加州立法機關剛剛從州政府拿到了一份亨利·鮑爾森(HenryPaulson)式的最後通牒：如果他們不行動，下周，州政府就將推遲道路、橋梁和其他公共建設工程項目。明年3月，加州政府將沒有現金維持日常運轉。

　　根據美國預算與政策優先安排研究中心數據，目前已有31個州在本財政年度麵臨預算赤字，總額達240億美元。還有媒體稱，40多個州目前已麵臨300億美元預算短缺，到明年夏天，預計會短缺600億美元，而到下一財年，這一數字可能會達1200億美元。

　　12月1日，加州州長阿諾德·施瓦辛格(ArnoldSchwarzenegger)正式宣布加州進入財政緊急狀態，並要求立法機關在45天內達成協議推出經濟刺激方案來解決該州入不敷出的窘境。

　　標準普爾(Standard&Poor’s)將加州的評級下調至與路易斯安那州相當，為全美各州的最低級別。

[雨杉]

這高盛豈不是得罪了美國的大片河山？趕快聽招呼去了！