ABK的煙幕彈

ABK的煙幕彈
來源：飛人投資 作者：飛人


ABK是飛人投資信息的老朋友了，我們的會員從去年九月開始就利用認沽期權賣空這個債保公司，當時該公司的股價高達60美元以上，中間一度深度下跌90%，如今也就是$10附近晃悠。







沒想到就是這樣一個掙紮在生死線上的公司，成了這兩天拯救股市的明星，仿佛真有扭轉乾坤的魔力。

上周飛人指出道指久盤不上，必將下跌，技術圖形上看出現了一個股市麵臨轉折點的三角形：




在這種時候，判斷股市到底是會上升還是下跌，就是要遵循基本麵為主的 原則的時候了。而現在的基本麵，並沒有改變經濟衰退和金融危機的陰影。ABK的所謂注資，不過是華爾街放出的另外一枚煙幕彈，給牛牛們布置了又一個陷阱。為什麽這麽說呢？因為ABK作為債保公司，承保的次級房貸、企業債券、市政債券等收取保費的費率，對壞賬風險的估計大大的不足，目前所謂AA-AAA級別的債券，也有的出現20%的虧損，這些債券的息率才不過幾個百分點，保險費率更隻有千分之幾，虧損可以說比保險費率高出了兩個數量級，債保公司無論如何是吃不消的，因為原來的設計是收一塊錢保費，可能賠付一塊錢以下或者左右，但是沒想到現在收一塊錢可能要賠付一百塊！其淨資產隻有承保責任的百分之一都不到，完全不夠賠償的，現在評級公司那邊是紙包不住火，遲遲不敢將其降級，就是怕引發各大金融機構大規模的撇帳，甚至金融係統的崩潰。信用評級無信用，已經不是新聞了。

如今花旗等計劃聯手注資ABK，就是企圖挽救其降級的命運，但是這正是荒唐可笑的地方。花旗手中持有大量的債券產品是由ABK承保的，如果ABK出現問題，花旗就必須按照市場價格對這些資產作出大規模撇帳處理，對股價已經跌掉一半的花旗，無疑是雪上加霜！所以這麽積極注資ABK。但是這可以說是掩耳盜鈴的做法，就好象一個汽車保險公司無力賠償你的車禍損失，反而要求你入股該公司一樣，即使入股，也一樣無力賠償，因為需要賠償的保戶及金額太多了。前一段時間華爾街狂炒巴菲特拯救債保公司的消息，難道巴菲特是慈善家？股市不是做慈善的地方，巴菲特反而是個精明的投資人，次貸相關的壞賬他一分錢都不想要，隻要廢墟中留下的一點值錢的東西，那就是還有利可圖的市政債券。

日線和周線都不夠清楚的話，不妨看看月線圖：標普500的月線圖清楚顯示，股市已經連續四個月下跌，五年的牛市已經越過頂點，無可改變的開始了熊市，任何反彈都是做多者的另一個陷阱，而對於做空者，每個月都有可能出現套現盈利的機會，而三月份則將是大有斬獲的一個月。



回過頭來再看ABK今天的走勢，開市到現在，明顯有拉高出貨的現象，高價位成交量放大，然後逐次走軟。