牛市轉熊的判據

牛市轉熊的判據

©牛經滄海 02/23/2020

市場參與者都有一個夢想，能夠準確判斷牛熊轉換的節點。如能做到， 就能牛熊通吃，一統江湖。事實上， 沒有人能真正做到。2008年9月巴菲特出資50億刀買入高盛的鏡頭曆曆在目，作價每股115刀。雖然這筆交易最終大賺，但交易時間節點並非完美，幾天後高盛最低跌至74刀。

絕世武功秘籍雖然並不存在，但追尋的人絡繹不絕。以下介紹美洲銀行總結的牛市轉熊19條判據以及當期解讀。

1. 美聯儲加息。當期讀數：無。
2. 收緊信貸。當期讀數：無。
3. 前12個月最低回報高於11%。當期讀數：有。
4. 前24個月最低回報高於30%。當期讀數：無。
5. 劣股表現超出優股（半年）。當期讀數：無（存疑）。
6. 動能類股表現超出大市（一年）。當期讀數：有。
7. 成長類股表現超出大市（一年）。當期讀數：有。
8. 回調5%（YoY）。當期讀數：無。
9. 低市盈率類股表現遜於大市（一年）。當期讀數：有。
10. 美國經濟谘商局消費者信心指數兩年未見100。當期讀數：有。
11. 美國經濟谘商局看漲股市。當期讀數：有。
12. 公司季報超出預期但股票不見反應。當期讀數：無（存疑）。
13. 賣方看漲。當期讀數：有。
14. 美洲銀行基金經理現金存量高於平均。當期讀數：無。
15. 收益曲線倒掛。當期讀數：有。
16. 長期增長預期生變。當期讀數：無。
17. 前12個月市盈率加CPI高於20。當期讀數：有(22.5+2.5=25)。
18. 波動率指數高於20。當期讀數：無。
19. 業績預期下修。當期讀數：有（存疑）。

我的當期讀數：10/19 = 53%， 中性

美洲銀行當期讀數：12/19 = 63%，中性

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滄海概不薦股，YMYD