房屋二次抵押貸款難獲取,信用卡暫解美國消費者燃眉之急

房屋二次抵押貸款難獲取,信用卡暫解美國消費者燃眉之急
2007年 10月 10日 星期三 13:46 BJT

(James Saft是路透專欄撰稿人,以下專欄隻代表本人觀點)

撰稿 James Saft

路透倫敦10月9日電---美國人越來越難以通過房屋二次抵押獲取貸款,轉而益發依賴信用卡來為日常支出埋單,這暗示該國消費者支出和金融市場將麵臨艱難局麵.

美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)上周五公布數據顯示,美國8月消費者信貸增加121.8億美元,較分析師預估高出逾20%.

其中尤為引人注目的是,8月循環信貸大增8.1%,達至創紀錄的9,090億美元.循環信貸的主體就是信用卡貸款.

信用卡貸款的增長速度達到2002年初以來的最快水準.

那麽是什麽原因導致消費者在8月背負更多債務呢?

是媒體鋪天蓋地的宣傳,稱房屋價值較不到一個月前或者一年前有大幅縮水?抑或是近期金融和信貸市場陷入震蕩,令人們益發揣測衰退即將到來?

最可能的一點是,這(指借款大增)不是因為消費者感覺到情況在好轉,而是因為形勢突然惡化起來.

Insinger de Beaufort分析師劉易斯說,那些通過將物業二次抵押套現來支撐日常消費活動的人,(在樓市走軟)再融資渠道突然收緊的情況下,將不得不更多借助傳統方式來獲得資金.

8月對這類人來說是非常艱難的一個月,不僅僅是因為房價在持續穩步回落,而且全球各國都意識到了問題的嚴重性,資產支持融資市場在不同程度上都關閉了.

這意味著以房屋二次抵押可獲取的貸款數量減少,而且幾乎沒有貸款機構願意釋出貸款.

因此借款人隻好轉向信用卡貸款.

**這種情況顯然不能永遠持續**

美國8月零售銷售僅增長0.3%,扣除汽車的銷售則為下降0.4%,創2006年9月來最大單月降幅.

考慮到每天吃飯為必不可少的花銷,而且許多美國人在汽油支出上的彈性有限,因此在零售銷售萎縮的情況下,信用卡借款卻快速擴張,暗示人們貸款是為了應對生活必需品支出,而非奢侈品.

這種情況顯然不能永遠持續.

不過8月汽油銷售急劇減少部分是因為汽油價格回落所致.

穆迪旗下Economy.com的Ryan Sweet指出,資產增值抵押借款(mortgage equity withdrawal)較上年大幅縮減,若繼續下降將進一步把消費者推向信用卡機構的懷抱.

有意思的是,由信用卡貸款資產支持的證券(ABS)市場近期非常火爆.信用卡支持ABS是今年唯一發行量呈現增長的ABS,9月時此種ABS發行量較上年同期大增30%,達到692億美元.而利差在經曆夏季的快速擴大後也已經開始收窄.

違約率依然較低,盡管最新的數據僅僅涵蓋到第二季.據美國銀行家協會(ABA)數據,第二季信用卡逾期還款率從4.41%小幅下降到了4.39%.

從次優抵押貸款市場的經驗來判斷,預計銀行將收緊信貸(的確可能已經收緊),那麽原本偏低的逾期還款率可能會上升.

我想我以前可能見到過這種局麵.