無視央行“泡沫”警告：中國股市依然暴漲

英國《金融時報》Jamil Anderlini香港、馬利德(Richard McGregor)北京報道/盡管中國央行行長對資產泡沫的危險性發出警告，但中國股市昨日並未予以理會，反而再度創下曆史新高。這一跡象表明，中國政府控製股價的能力正在下降。

中國央行行長周小川上周日在巴塞爾發出了上述警告，至少三家國有報紙在顯著位置對此進行了報道。

在巴塞爾期間，有人問周小川是否擔心中國股市出現泡沫,他表示對此擔心。

此前，已有多位官員公開表態，對股價水平發出了警告，而周小川是最新一位發出警告的官員。但投資者無視他的講話，在周二推動股指上漲近3%。

很多年以來，中國高層官員的權威講話一直左右著股價漲跌。在中國投資者眼中，政府官員的講話就是聖旨。

中國官方的表態一般會通過《人民日報》(People's Daily)傳達，通常以“特約評論員”文章的形式發表。《人民日報》是中國共產黨的機關報。

然而，在目前牛市環境下，隨著每周動輒新開上百萬個股票交易賬戶，高層官員的勸誡突然變得似乎很無力。

曾經著書分析中國股市的弗雷澤•豪伊(Fraser Howie)表示：“沒人認為（周小川）能夠對股市有任何影響，這裏有大量賭徒，帶著大批資金，準備繼續下賭。”

上證綜合指數去年上漲了130%，今年以來又上漲了50%。

推動中國股市上漲的主要因素之一，依然是中國的低利率環境。目前，中國的儲蓄收益率僅有2%，而超過3%的通貨膨脹率使得實際的儲蓄收益率成為負數。

豪伊表示：“如果周小川真想影響市場，他可以將（政府控製的）銀行存款利率提高一倍，但此舉可能會搞垮中國的國有銀行。”

1996年12月，《人民日報》在頭版發表了題為“正確認識當前股票市場”的評論員文章，對股市的過度投機問題發出了警告。

中國股市當天下跌了9.91%，第二天又下跌了9.44%，因為投資者“忠實地”將這篇文章視為政府的官方姿態。

無獨有偶，《人民日報》在1999年6月發表“特約評論員”文章，稱當時的股市上漲是“正常的”。隨後，中國股市出現了暴漲。

最近的例子出現在今年1月份，當中國全國人大(NPC)副委員長成思危發表了有關中國股市的評論後，股價大幅下跌。

官方有其它方法可以影響股市。最重要的是，所有股票發行都需經過證監會的批準，這就使得證監會在理論上可以增加股票供應、抑製股價上漲。政府還可以通過財政手段抑製需求。